Rahoitusmarkkinoilla vaihtoehdoista on tulossa nopeasti yleisesti hyväksytty ja suosittu sijoitusmenetelmä. Olipa kyse sitten salkun turvaamisesta, tulojen tuottamisesta tai osakekurssien liikkumisesta, ne tarjoavat etuja muille rahoitusvälineille.

Kaikkien eduiden lisäksi monimutkaisimmat mahdollisuudet ovat oppimisen hinnoittelumenetelmä. Älä lannistu - on olemassa useita teoreettisia hinnoittelumalleja ja vaihtoehtoja laskimia, jotka auttavat sinua saamaan tunnelman näiden hintojen johtamisesta. Lue nämä hyödylliset työkalut.

Mikä on implisiittinen volatiliteetti?

Ei ole harvinaista, että sijoittajat ovat haluttomia käyttämään vaihtoehtoja, koska vaihtoehtoisia maksuvaihtoehtoja on useita. Älä anna sinun tulla yksi näistä ihmisistä. Koska vaihtoehtojen merkitys kasvaa jatkuvasti ja markkinat muuttuvat epävakaisemmiksi, tämä vaikuttaa dramaattisesti vaihtoehtojen hinnoitteluun ja puolestaan ​​vaikuttaa mahdollisuuksiin ja haittoihin, joita voi tapahtua kaupankäynnin yhteydessä.

Implisiittinen volatiliteetti on keskeinen osa optiohinnoitteluyhtälöä. Jotta ymmärtäisit paremmin implisiittisen volatiliteetin ja kuinka se ajaa vaihtoehtojen hintaa, siirrymme vaihtoehtojen hinnoittelun perusasiat.

Vaihtoehtoiset hinnoittelun perusteet

Optiopalkkiot valmistetaan kahdesta pääosasta: itsenäisestä arvosta ja ajankohdasta. Luontainen arvo on vaihtoehton luontainen arvo tai option oma pääoma. Jos omistat $ 50 -puhelutoiminnon 60 dollarin kaupankäynnissä, tämä tarkoittaa sitä, että voit ostaa varastossa 50 dollarin lakkohintaa ja myydä sen välittömästi 60 dollarin hintaan. Tämän vaihtoehdon sisäinen arvo tai osake on $ 10 ($ 60 - $ 50 = $ 10). Ainoa tekijän, joka vaikuttaa vaihtoehdon sisäiseen arvoon, on taustalla olevan osakekurssin vastainen ero optiolin lakkohinnan erotuksen kanssa. Mikään muu tekijä ei voi vaikuttaa vaihtoehdon sisäiseen arvoon.

Saman esimerkin avulla sanotaan, että tämä vaihtoehto on hinnoiteltu 14 dollarilla. Tämä tarkoittaa sitä, että lisäpalkkio on hinnoiteltu 4 dollarilla enemmän kuin sen sisäinen arvo. Tällöin aika-arvo tulee esiin.

Aikaväli on ylimääräinen palkkio, joka on hinnoiteltu vaihtoehtoksi, joka edustaa jäljellä olevan ajan päättymiseen asti. Ajan hintaa ovat erilaiset tekijät, kuten vanhentumisaika, osakekurssi, lakkohinta ja korot, mutta mikään näistä ei ole yhtä merkittävä kuin implisiittinen volatiliteetti.

Implisiittinen volatiliteetti kuvaa varaston odotettua volatiliteettia vaihtoehdon elinaikana. Odotusten muuttuessa optiomaksut reagoivat asianmukaisesti. Implisiittisen volatiliteetin vaikuttavat suoraan taustalla olevien optioiden kysyntä ja tarjonta sekä markkinoiden odotukset osakekurssin suuntaan. Odotusten nousuessa tai vaihtoehtoisen kysynnän kasvaessa implisiittinen volatiliteetti nousee.Vaihtoehdot, joilla on suuri implisiittinen volatiliteetti, johtavat korkeisiin hinnoitteluun. Toisaalta, kun markkinoiden odotukset vähenevät tai vaihtoehtoisen kysynnän väheneminen, implisiittinen volatiliteetti vähenee. Vaihtoehtoja, jotka sisältävät pienempää implisiittistä volatiliteettia, johtavat halvempien option hintoihin. Tämä on tärkeää, koska implisiittisen volatiliteetin nousu ja lasku määrää kuinka kallis tai edullinen aika-arvo on vaihtoehto.

Kuinka implisiittinen volatiliteetti vaikuttaa optioihin

Vaihto-optioiden onnistumista voidaan parantaa huomattavasti implisiittisten volatiliteettimuutosten oikealla puolella. Esimerkiksi jos omistat vaihtoehtoja, kun implisiittinen volatiliteetti kasvaa, näiden optioiden hinta nousee korkeammalle. Implisiittisen volatiliteetin muutos huonompaan voi aiheuttaa tappioita, vaikka oletkin oikeassa suunnassa.

Jokainen luetteloitu vaihtoehto on ainutlaatuinen herkkyys implisiittisille volatiliteetin muutoksille. Esimerkiksi lyhytaikaiset vaihtoehdot eivät ole herkkiä implisiittiselle volatiliteetille, kun taas pitkäaikaiset vaihtoehdot ovat herkempiä. Tämä perustuu siihen, että pitkäaikaisilla vaihtoehdoilla on hinnoiteltu enemmän aikaa, kun taas lyhytaikaiset vaihtoehdot ovat pienemmät.

Katsokaa myös, että kukin lakkohinto vastaa eri tavoin implisiittisiin volatiliteettimuutoksiin. Vaihtoehdot, joiden lakko hinnat ovat lähellä rahaa, ovat herkimpiä implisiittisiin volatiliteettimuutoksiin, kun taas rahan tai rahojen ulkopuoliset vaihtoehdot ovat vähemmän herkkiä implisiittisille volatiliteettimuutoksille. Vaihtoehdon herkkyys implisiittisille volatiliteettimuutoksille voi määrittää Vega - vaihtoehto Kreikan. Pidä mielessä, että kun varaston hinta vaihtelee ja kun aika loppuu, Vega-arvot nousevat tai vähenevät näiden muutosten mukaan. Tämä tarkoittaa, että vaihtoehto voi olla enemmän tai vähemmän herkkä implisiittisille volatiliteetin muutoksille.

Hyödynnettävän implisiittisen volatiliteetin käyttö

Yksi vaikuttava tapa analysoida implisiittinen volatiliteetti on tutkia kaaviota. Monet kartoitusalustat tarjoavat tapoja kartoittaa taustalla olevan vaihtoehdon keskimääräinen implisiittinen volatiliteetti, jossa useita implisiittisiä volatiliteettiarvoja kerätään ja lasketaan keskimäärin yhteen. Esimerkiksi volatiliteetti-indeksi (VIX) lasketaan samalla tavalla. VIX: n arvo määritetään lähitulevaisuudessa, lähelle rahaa S & P 500 -indeksiin liittyvien implisiittisten volatiliteettiarvojen keskiarvona. Sama voi toteutua millä tahansa varastoilla, jotka tarjoavat vaihtoehtoja.

Lähde: // www. profeetta. net /

Kuvio 1: Implisiittinen volatiliteetti INTC-optioilla

Kuvio 1 osoittaa, että implisiittinen volatiliteetti vaihtelee samalla tavalla kuin hinnat. Epäsuora volatiliteetti ilmaistaan ​​prosenttiosuutena ja on suhteessa kohde-etuuteen ja sen volatiliteettiin. Esimerkiksi General Electricin osakkeilla on alhaisemmat volatiliteettiarvot kuin Apple Computer, koska Applen varastot ovat huomattavasti haihtumattomampia kuin General Electricin. Applen volatiliteettialue on paljon suurempi kuin GE: n. Mitä voitaisiin pitää AAPL: lle alhaisena prosenttiosuutena, sitä voidaan pitää suhteellisen korkeana GE: lle.

Koska kullakin varastolla on ainutlaatuinen implisiittinen volatiliteettialue, näitä arvoja ei saa verrata toiseen osakekannan volatiliteettiin. Implied volatiliteetti olisi analysoitava suhteellisella perusteella. Toisin sanoen, kun olet määrittänyt kaupankäynnin kohteena olevan vaihtoehdon implisiittisen volatiliteetin, et halua vertailla sitä toista. Yhtä yrityksen suhteellisen suurta arvoa voidaan pitää alhaisena toiselle.

Lähde: www. profeetta. net

Kuvio 2: Epäsuora volatiliteettialue käyttäen suhteellisia arvoja

Kuvio 2 on esimerkki suhteellisen implisiittisen volatiliteetin määrittämisestä. Tarkastellaan piikkejä sen määrittämiseksi, milloin implisiittinen volatiliteetti on suhteellisen korkea ja tutkia kourujen päätettäessä, kun implisiittinen volatiliteetti on suhteellisen alhainen. Näin voit määrittää, milloin taustalla olevat vaihtoehdot ovat suhteellisen halpoja tai kalliita. Jos näet, missä suhteelliset korot ovat (korostettu punaisella), saatat ennakoida implisiittisen volatiliteetin tulevan pudotuksen tai ainakin paluun keskiarvon. Vastaavasti, jos määrität, missä implisiittinen volatiliteetti on suhteellisen alhainen, voit olettaa mahdollisen implisiittisen volatiliteetin nousun tai sen kääntämisen sen keskiarvoon.

Epäsuora volatiliteetti, kuten kaikki muu, liikkuu sykleissä. Suuri volatiliteettijaksoa seuraa alhaiset volatiliteettiajat ja päinvastoin. Suhteellisten implisiittisten volatiliteettiluokkien käyttäminen yhdessä ennusteiden kanssa auttaa sijoittajia valitsemaan parhaan mahdollisen kaupankäynnin. Soveltuvan strategian määrittämisessä nämä käsitteet ovat kriittisiä menestyksen todennäköisyyden kannalta, mikä auttaa maksimoimaan tuoton ja minimoimaan riskin.

Ohjattu volatiliteetti strategian määrittämiseksi

Olet luultavasti kuullut, että sinun pitäisi ostaa aliarvostettuja vaihtoehtoja ja myydä yliarvostettuja vaihtoehtoja. Vaikka tämä prosessi ei ole niin helppoa kuin se kuulostaa, se on loistava menetelmä noudattaa sopivaa vaihtoehto strategiaa. Kyky arvioida ja ennakoida implisiittistä volatiliteettia asianmukaisesti tekee ostoprosessista halpoja vaihtoehtoja ja myy kalliita vaihtoehtoja paljon helpommin.

Implisiittisen volatiliteetin ennustamisessa on huomioitava neljä asiaa:

1. Varmista, että voit määrittää, onko implisiittinen haihtuvuus korkea vai pieni ja onko se nousussa tai laskussa. Muista, että implisiittinen volatiliteetti kasvaa, optiomaksut kallistuvat. Kun implisiittinen volatiliteetti laskee, vaihtoehdot tulevat halvemmiksi. Koska implisiittinen volatiliteetti saavuttaa äärimmäiset korkeudet tai alamäet, se todennäköisesti palaa takaisin sen keskiarvoon.

2. Jos kohtaat vaihtoehtoja, jotka tuottavat kalliita palkkioita korkean implisiittisen volatiliteetin takia, ymmärrä, että on syytä tähän. Tarkista uutiset, jotta näet, mikä aiheutti niin korkeat yrityksen odotukset ja suuret kysynnät vaihtoehdoista. Ei ole epätavallista nähdä implisiittistä volatiliteettia ennen tulosilmoituksia, sulautumis- ja hankintahuhuja, tuotteiden hyväksyntöjä ja muita uutisia. Koska hintakehitys tapahtuu paljon, kysyntä osallistua tällaisiin tapahtumiin lisää vaihtoehtohintoja korkeammaksi.Muista, että markkinoiden ennakoidun tapahtuman jälkeen implisiittinen volatiliteetti vajoaa ja palaa takaisin sen keskiarvoon.

3. Kun näet vaihtoehtojen, joilla on suuria implisiittisiä volatiliteettitasoja, harkitse strategioiden myyntiä. Koska optiomaksut ovat suhteellisen kalliita, ne ovat vähemmän houkuttelevia ostamaan ja toivottavampia myydä. Tällaisiin strategioihin kuuluvat katetut puhelut, alastomat, lyhyet keskihinnat ja luottoriskit. Sitä vastoin on olemassa aikoja, kun havaitset suhteellisen halpoja vaihtoehtoja, kuten silloin, kun implisiittinen volatiliteetti on kaupankäyntiä historiallisen alhaisimmillaan tai lähellä. Monet option sijoittajat käyttävät tätä tilaisuutta ostaa pitkäaikaisia ​​vaihtoehtoja ja näyttävät pitävän ne ennustetun volatiliteetin kasvun kautta.

4. Kun huomaat vaihtoehdoista, jotka ovat kaupankäynnin alhaisilla epäsuorilla volatiliteeteillä, harkitse ostostrategioita. Suhteellisen edullisilla aikapalkkioilla vaihtoehdot ovat houkuttelevampia ostamaan ja vähemmän toivottavia myydä. Tällaisia ​​strategioita ovat puhelun ostaminen, puhelut, pitkät haaksirikokset ja veloituslasit.

Bottom Line

Kun valitset strategioita, vanhentumiskuukausia tai lakkohintaa, sinun on mitattava vaikutus, jonka implisiittinen volatiliteetti on näillä kaupankäynnin päätöksillä parempien valintojen tekemiseksi. Sinun tulisi myös käyttää muutamia yksinkertaisia ​​volatiliteetin ennustekäsitteitä. Tämä tietämys voi auttaa sinua välttämään ylihinnoitettujen vaihtoehtojen hankkimista ja välttämään hintojen alentamisen.