Rahamäärä ei ole sama aika jaksosta toiseen. Esimerkiksi jos olet voittanut $ 500 arpajaisissa 50 vuotta sitten, olisit ollut rikkaampi kuin jos olisit voittanut sen eilen. Tämä sääntö heijastaa kertyneen kiinnostuksen voimaa.

Investointiprojektin kannattavuuden arvioimiseksi voit käyttää nettona nykyarvoa (NPV). NPV on nettokassan syöttö, jonka hankkeen pitäisi saada nykypäivän dollareissa, kun otetaan huomioon rahan arvo ajan mittaan. Vaikka NPV voidaan laskea tavanomaisilla matemaattisilla funktioilla, Excelillä on oma toiminto NPV: n laskemiseksi.

Seuraavassa artikkelissa selitetään, kuinka tätä funktiota käytetään NPV: n laskemisessa, kun rahavirrat kerätään samanaikaisesti vuosittain (kauden lopussa), ja jos kyseessä on NPV: n laskeminen rahavirroilla, jotka kerätään samoihin aikoihin vuosittain (mutta kauden alussa) ja kun kyseessä on NPV-laskelma, jossa käteisvirrat tapahtuvat eri ajanjaksoilla.

Jos otat edellisen esimerkin, jos olisit voittanut 500 dollaria 50 vuotta sitten ja olisit sijoittaa kaikki rahat sijoitusajoneuvoon, jonka vuotuinen tuotto oli 5%, voittaa 5 dollaria. 733 tänään, tai 500 dollaria * (1 + 5%) ^ 50.

Tulevaisuudessa vastaanotettavan määrän nykyarvoa lasketaan nimeltään diskonttaus. Kun nykyisen summan tuleva arvo lasketaan, sitä kutsutaan isoilla kirjaimilla. (Katso myös: Rahan aika-arvo: Tulevaisuuden määrittäminen .)

NPV: n periaate

Investointiprojektin NPV: n laskemiseksi sinun on otettava huomioon kaikkien käteismaksujen ja kaikkien projektiin liittyvien käteismaksujen nykyarvo. Yleisesti, jos tulos on suurempi kuin $ 0, hyväksymme projektin. Muuten päätämme pudottaa sen. Toisin sanoen projektin toteuttaminen, jossa nollanopeus suurempi kuin 0 dollari, lisää yrityksen arvoa.

Diskonttokoron valitseminen liittyy yleensä projektin riskin tasoon. Jos tämä projekti vastaa yrityksen keskimääräistä riskiä, ​​voimme käyttää liiketoiminnan pääoman painotettuja keskihintoja.

Siten, jos otamme investointihankkeeseen liittyvän rahavirran taulukon:

.

.

Jos oletamme, että 10%: n diskonttokorko ja koneen käyttöikä ovat 15 vuotta, niin saisimme:

Excel-verkon nykyarvokaava:

NPV = - 232 000 dollaria + ^-2 + 38, 800 (1 + 0, 10) (1 + 0, 10) ^-1 + 38, > -3 ^{+ … + 38, 800 (1 + 0, 10)} -15 ^NPV

= 63, 116 Tämä tarkoittaa, että valitsemalla tänään 232 000 dollaria korvaa koneen, yrityksen liikevaihto kasvaa 63, 116.

Rahavirrat kauden lopussa

Jos rahavirrat kerätään aina samana päivänä joka vuosi - ajanjakson lopussa - voit käyttää yksinkertaista Excel-toimintoa NPV.Tämä toiminto, kuten alla on esitetty, edellyttää kahta parametria: ensimmäinen on diskonttokorko ja toinen on kassavirta-alue. (Lisätietoja:

Paranna Investing With Excel .)

Kassavirta kauden alussa

Jos kassavirrat pidetään aina samana päivänä joka vuosi, mutta aikaisemmin, yksinkertaisesti kerrotkaa NPV (1 + kurssi) . Itse asiassa perus Excel-funktio olettaa, että rahavirrat vastaanotetaan kauden lopussa. Samoin tällaisessa skenaariossa ensimmäistä virtaa olisi tarkasteltava ajassa 0, joten voitiin yksinkertaisesti sulkea pois NPV-funktio ja lisätä se kolmeen muuhun virtaan NPV-arvoon, jota tarkastellaan sitten kassavirtakauden lopussa, mutta vuoden viiveellä (ks. alla oleva esimerkki).

Virrat eri ajankohtina

Lopuksi, jos yrität laskea NPV: tä projektista, joka tuottaa kassavirtoja eri aikoina, käytä XNPV-toimintoa, joka sisältää kolme parametrit: ensimmäinen on diskonttokorko, toinen on rahavirtojen sarja ja kolmas on päivämäärät, jolloin rahavirrat vastaanotetaan ajoissa.

Excel laskee NPV nopeasti ja (suhteellisen) helppoa.