Big Bluein osakkeet syttyivät eilen.

Vaikka se raportoi liikevaihdon kasvusta strategisista pakottavista syistä - pilvipalvelu, analytiikka, mobiili, turvallisuus ja sosiaalinen - International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp. 150. 84-0 49% Created with Highstock 4. 2. 6 ) osakekurssi tankattuna, laski yli 6% päivän kaupankäynnin aikana. Analyytikot (ja suuret markkinat yleensä) eivät ole vakuuttuneita Big Bluein pyrkimyksistä tehdä kannattavaan siirtymään liiketoiminnassaan.

Miksi IBM: n osuudet laskivat?

IBM: n osakkeet laskivat eilen kahdesta syystä. Ensinnäkin tämä oli viidentenätoista suora neljännes, jonka yritys on raportoinut tulojen vähenemisestä. Melko todennäköisesti sijoittajat ovat väsyneitä samalla kertomuksella, joka raportoidaan joka neljännes. Toiseksi IBM: n siirtyminen voi merkitä koko yrityksen tulojen laskua. Tämä johtuu siitä, että se on siirtymässä kannattavaan on-premise -ohjelmistoon ja -palvelumalliin, joka maksaa asiakkaille kalliita lisenssi- ja työntekijähintoja, jos marginaalit ovat alhaiset tai riippuvat merkittävistä voittomarginaaleista. (Katso myös: Voiko IBM: n Watson-ryhmä kääntää tietoja tuloihin? )

Kulbinder Garchan mukaan Credit Suisse -yrityksen ohjelmistoliiketoiminnan lasku on huomattavasti huonompi kuin pelkää ja voi kiihtyä tulevilla vuosineljänneksillä: "IBM arvostaa tämän siirtymistä kohti SaaS-liiketoimintaa ja laskee uskomme, että tämä johtuu käytännöllisesti katsoen siitä, että laitteistojen liittäminen ja negatiivinen siirtyminen kohti pilviarkkitehtuureja ovat korkeat. "Yksinkertaisilla sanoilla tämä tarkoittaa sitä, että Armonk-pohjainen yritys siirtyy auttamaan asiakkaita siirtymään pilvipohjaisiin arkkitehtuureihin vaikuttaa haitallisesti sen

Pitkän aikavälin näkökulma

Mutta IBM: llä on myös tulevaisuuden nousukilpailu.

Tutkimusyritykset ovat raportoineet voimakkaasta liikevaihdon kasvusta IBM: n strategisten alojen viidessä yrityksessä IBM: llä on kova kilpailu monista vakiintuneista operaattoreista, kuten Salesforce.Com Inc. (CRM CRMSalesforce.com Inc102 42-0 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) (SaaS) ja Amazon om Inc. (AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) (pilvessä). Monet niistä ovat jo siirtymässä IBM: n myyntialueelle. Esimerkiksi Salesforce laski 28 dollaria. 1 miljoona yrityssopimusta hallituspilvalle vuonna 2011. Strategisten alueidensa siirtymisen lisäksi yhtiön johto ei vielä ole selkeästi strategiaa kilpailla tällaisten yhtiöiden kanssa.

IBM toimii enimmäkseen suuryritysten ja hallitusten kanssa. Tämän strategian kärjessä ovat monivuotiset sopimukset ja yrityslisenssisopimukset, jotka johtavat jatkuviin tuloihin ja voittoihin.Tämän järjestelmän haittapuolet ovat kuitenkin vanhoja järjestelmiä, jotka vaativat huomattavia kustannuksia ja resursseja. Tällä hetkellä yritykset ovat menettäneet nämä kulut, koska se auttaa asiakkaita siirtymään pilviin. Yhtiö odottaa, että strateginen välttämättömyys on tänä vuonna jopa 40 prosenttia koko liikevaihdosta. Tämä tarkoittaa sitä, että se taas aiheuttaa merkittäviä kustannuksia. Jollei IBM: n johto pysty nopeuttamaan strategista aluettaan siirtymistään, yhtiö menettää edelleen rahaa.

Bottom Line

IBM: n sijoittajien tulisi olla valmiita pitkäsiirtoon. Yhtiön muutos on monivuotinen ponnistus, joka aiheuttaa kustannuksia ja tuskaa osakkeenomistajilleen. Se on jo lieventänyt osaa tästä kipusta osakekauppojen kautta.