Viidessä maailman kymmenestä suurimmasta yrityksestä teknologiateollisuudessa on myös useita suurimpia yritysrahan varastoja, joita syötetään neljännesvuosittain miljardeilla dollarilla vapaaseen kassavirtaan. Kuitenkin nettokassat, jotka edustavat käteisvaroja ja lyhytaikaisia ​​sijoituksia, jotka ylittävät kokonaisvelat, ovat alhaisempia joillakin alan suurimmilla yrityksillä.

Apple Inc.

->

Onko Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Highstock 4. 2. 6 riippuu sen varojen luokittelusta. Yhtiön 31.12.2015 päättyneeltä tilikaudeltaan käteisvaroja oli 216 miljardia dollaria. Tämä summa sisältää kuitenkin 175 miljardin dollarin arvosta pitempiaikaisia ​​jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita, jotka syntyivät offshore-operaatioiden avulla. Jotta vältetään kotiuttamisverojen maksaminen, yhtiö aikoo pitää varat offshore-markkinoilla ja käyttää Yhdysvaltojen joukkolainamyynnistä saatuja tuloja maksamaan takaisinosto-ohjelmansa ja sen osingot. Tämän seurauksena yhtiön todellinen raha-asema, offshore- ja kotimaisten omistusten laskenta, on 41 dollaria. 6 miljardia euroa vastattavaa yhteensä 171 dollaria. 12 miljardia. Koska Applen ilmainen kassavirta on 23 dollaria. 85 miljardia euroa vuonna 2015, tulevia yrityskauppoja ei todennäköisesti estetä, mutta yhtiön käteisvarojen ja sen nettokassan sijainnin välillä on suuri ero.

Alphabet Inc.

Raha ja lyhytaikaiset omistukset 73 dollaria. 07 miljardia ja velat yhteensä 27 dollaria. 1300000000, ABC Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 042. 68-0, 70% Highstockilla 4. 2. 6 ) on suurin nettokassanosuus teknologiateollisuudessa. Yhtiöllä oli vapaa kassavirta 16 dollaria. 11 miljardia 31. joulukuuta 2015 päättyneeltä tilikaudeltaan. Aakkoset ovat käyttäneet osaa rahastaan ​​osakkeiden hankkimiseksi, kuluttamalla 1 dollaria. 8 miljardia vuoden 2015 neljännellä neljänneksellä ja 2 dollaria. 1 miljardia ensimmäisellä vuosineljänneksellä 2016. Muita buybacks yhteensä $ 1. 1 miljardi suunnitellaan vuodelle 2016. Yhtiö noudattaa Applen vastaavaa verotusstrategiaa, jolla on noin 43 miljardia dollaria käteistä offshore-operaatioista, pääasiassa Bermudasta. Yritys on kuitenkin ollut paljon vähemmän aggressiivinen velkaantumisen suhteen, kun vuonna 2011 joukkovelkakirjamyynti oli 1 miljardia dollaria ja 3 miljardia dollaria vuonna 2014.

Microsoft Corporation

105 dollaria. 55 miljardia käteistä ja lyhytaikaisia ​​sijoituksia 31.3.2016 alkaen Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Highstock 4. 2. 6 oli kapea nettokassanosuus koko velkojensa yli, vaikka se myi yli 24 miljardin dollarin joukkovelkakirjalainoja vuonna 2015.Kuten Apple, yhtiö omistaa suurimman osan käteisvaroistaan ​​offshore-yhtiöiltä välttääkseen verojen maksamisen jokaiselle palautetulle dollarille. Sen sijaan, että se maksaisi 35 prosentin yhtiöverokannan, yhtiö käytti hyväkseen alhaisia ​​korkoja ja AAA-luokituksen antamaan joukon joukkovelkakirjalainoja, joiden korkotaso oli matalalla yhden numerolla. Rahavarat jakavat osakkeita, osingot ja toiminnot. Joukkovelkakirjamyynnin ylimääräisten velkojen seurauksena Microsoftin kertaluonteinen nettokassanasema on partaveitsi, mutta yhtiö säästää yli 30% velkojen liikkeeseenlaskemisesta takaisin kotiutetulla rahalla.

Facebook Inc.

Vaikka summa käteisvarojen ja lyhytaikaisten sijoitusten Facebook Inc. (NASDAQ: FB FBFacebook Inc 180. 17 + 0. 70% Created kanssa Highstock 4. 2. 6 ) on murto-osa Applen ja Microsoftin osuuksista, sosiaalisen verkon nettokassavirta on suurempi kuin molemmilla. Yhtiö suljettiin vuonna 2015 käteisellä ja lyhyellä aikavälillä 18 dollaria. 43 miljardia euroa ja velat yhteensä 5 dollaria. 19 miljardia, nettokassan ollessa yhteensä 13 dollaria. 24 miljardia. Facebookilla ei ole tämän ryhmän suurimpien yritysten offshore-varoja, mutta 70 prosenttia sen käyttäjistä asuu Yhdysvalloissa. Kun verotukselliset edut ulkomaisen tulonsa pitämiseksi ulkomaisena, on erittäin todennäköistä, että yhtiö kasvattaa kassatasoa veroparatiisissa maissa ja myöntää velkaa kotimaisten toimintojen rahoittamiseen. Tämän seurauksena Facebookin nettokassat todennäköisesti laskevat ajan myötä.

Keskeiset kohdat

Perinteisesti nettokassat ovat olleet avainasemassa yritysten arvon arvioinnissa. Kaupan globalisaation ja verotuksellisten etujen kokonaismäärän ollessa miljardeja dollareita, jotka eivät palauta offshore-tuottoa, yritykset jatkavat suurempien velkojen poistamista alemmista verokannoista. Tämän seurauksena nettokassatilanteet ovat vähenemässä, samoin kuin tämän taseen merkitys yrityksen arvostuksessa.