Carlyle Group LP (NASDAQ: CG CGCarlyle Group LP21 70-2 47% Highstockilla 4. 2. 6 ) on globaali, monipuolinen vaihtoehtoinen varainhoitoyhtiö, joka sponsoroi ja hallinnoi erilaisia ​​sijoitusrahastoja. Pörssilistattuna sijoitusrahastojen päällikkönä Carlyle Groupilla on kaksi sijoittajajoukkoa: sijoittajaasiakkaat sitoutuvat sijoituksiinsa hallinnoimiinsa rahastoihin ja sijoittajat omistavat pääomaa suoraan Carlyle Groupille sijoitustoiminnan hoitamiseen. Sijoittajaasiakkaiden sijoitukset eivät ole Carlyle-konsernin kirjanpidossa noteerattuja pääomia eikä omaisuuseriä, kun taas sijoittajien osakkeenomistajien rahoitusosuudet muuttuvat Carlyle-konsernin omaksi pääomaksi, jota käytetään rahoittamaan sen hallinnointipalkkioita ja voitonjakoa.

Osinkotulospalkkio

Carlyle-konsernin osakekurssi vaihdettiin ensimmäisen kerran toukokuun 3. päivänä 2012 sen julkisen ostotarjouksen (IPO) jälkeen. Yhtiö on yhtiökokouksessa kommandiittiyhtiöksi kommandiittiyhtiönä julkisten sijoittajien tai osakkeenomistajien osakeyhtiönä ja yhtiökumppaneina sekä Carlyle-yhtiökumppaneina kokonaan omistamansa Carlyle Group Management LLC: n kautta. Kumppanuusyhteisönä Carlyle Group ei ole verotettava yhtiö liittovaltion ja sovellettavan valtion tuloverotarkoituksiin. Kumppanuudet, kuten Carlyle Group, jakavat suurimman osan tuloistaan ​​kumppanuussijoittajilleen, jotka puolestaan ​​ottavat verovelvoitteen omasta veroilmoituksestansa.

Carlyle Groupille tällainen jakelu vastaa yrityksen omaa liiketoimintaa. Sijoitusrahastoyhtiönä Carlyle-konsernin on säilytettävä vain sen osan voitoista, joka on tarpeen sen sijoitustoiminnan hoitamiseen ja hallinnointiin liittyvien kustannusten kattamiseksi. Se on ainoa liiketoiminta, johon se on. Kasvava Carlyle-konsernin liiketoiminta ei edellytä rahoitusta käynnissä olevista investoinneista, käyttöomaisuusinvestoinnit tai yrityshankinnat. Siksi osingonjaon suhde ei ole mielekästä osinkojen mittaamista sijoitusjohtamiskumppanuuksille tai tässä tapauksessa Carlyle-konsernille, joka ei koske osinkopolitiikkoja eikä osingonmaksujärjestelmää.

Kumppanuus voi jopa jakaa suurempia kuin sen nettotulot joissakin vuo- sina, jolloin aiemmin jakamattomat tulot eivät enää tarvita rahasto-operaatioissa ja ne voidaan palauttaa osinkona. Vuoden 2016 ensimmäisten kuuden kuukauden aikana CG: n osinkona oli 45 miljoonaa dollaria, kun taas Carlyle Group ilmoitti vain 14 dollaria. 5 miljoonaa nettotuloa. Vuoden 2015 aikana yrityksen nettotappio oli 18 miljoonaa dollaria, mutta se jakoi osinkoja 251 miljoonaa dollaria.

Osinkotuotto

Kun osinkotulon suhdetta ei rajoiteta ansiotulojen ja rahoitustarpeiden vuoksi, sijoitustoiminnan hallinnointiyritysten osakkeenomistajat saattavat nähtävästi jakamattomia osinkotuottoja pääomalisäyksissään.CG: n osinko oli 30.6.2016 päättyneiden 12 kuukauden ajan 2 dollaria per yhteinen yksikkö. Carlyle Groupin osakkeen päätöskurssi 15 dollaria. 75 30. elokuuta 2016, varastossa on vuotuinen osinkotuotto 12,7% ($ 2 / $ 15. 75).

On epätodennäköistä, ellei mahdotonta, verovelvollisille yrityksille, joilla on huomattavia investointikustannuksia ja liiketoiminnan laajennuksia koskevia vaatimuksia, että niillä on kaksinumeroiset osinkotuotot, ei edes parhaiten toimivien perinteisten osinkojen osalta. Sijoitusten hallinnointikumppanuuksien varastot eivät kuitenkaan ole luonteeltaan sellaisia, että ne tuottaisivat merkittävää pääoman arvonnousua ajan myötä, koska näillä yrityksillä ei ole tavoitetta säilyttää ansioita sellaisen oman pääoman kasvattamiseksi, jota rahastonhoito ei vaadi.

Osinkotarve

Osinkotarve Carlyle-konsernin maksetut määrät eivät riipu kirjatuista pääomista tai varoista vaan hallinnoitavien varojen määrästä (AUM) ja sen hallinnoimien sijoitusrahastojen tuloksesta. Carlyle Group tuottaa hallinnointipalkkioita, jotka perustuvat AUM: n määrään ja ansaitsevat voiton, kun sen sijoittajaasiakkaat tai rahastosijoittajat hyötyvät erilaisista Carlyle Groupin rahastoista. Koska Carlyle-konserni on jatkanut pääoman hankkimista asiakkailtaan ja laajentanut vararahastoaan yhtiö on myös nähnyt CG: n osingon kasvaneen vuoden 2012 ensimmäisestä IPOsta 12 miljoonasta dollarista 251 miljoonaan dollariin vuonna 2015.