Kiinan valtavat valuuttavarannot saivat kevyempää lähes 100 miljardilla dollarilla, kun Kiinan kansantasavalta jatkoi yuanin tukemista myymällä dollareita. Kiinan keskuspankin tietojen mukaan valuuttarahastojen lasku on 99 dollaria. Tammikuussa 5 miljardia oli alempi kuin kuukausittainen 107 dollarin lasku. Joulukuussa 9 miljardia, mikä oli suurin kirjain.

Pekingin dollarin myynti jatkui, kun se on ottanut valuuttavarantoaan alhaisimmalle tasolle toukokuusta 2012 alkaen. Huolimatta siitä, että vuonna 2015 tapahtui massiivinen 513 miljardin dollarin ulosvirtaus, joka oli historian suurin vuotuinen lasku, varat on $ 3. 2 biljoonaa on edelleen maailman suurin.

Kansainvälisen valuuttarahaston hallitus hyväksyi 30. marraskuuta 2015 ilmoitetun renminbin sisällyttämisen Special Drawing Rights (SDR) -koriin viidentenä valuuttana. 1. tammikuuta 2016 renminbi (RMB) liittyi Yhdysvaltain dollariin, euroon, japaniin jeniin ja Englannin puntaan arvokkaaseen SDR-valuuttakoriin.

Varallisuushintojen hiljentyminen, levottomat osakemarkkinat ja lievä talouskasvunäkymät Kiinassa ovat saaneet sijoittajat siirtymään dollarimääräisiin varoihin kotimaassa ja ulkomailla, mikä on johtanut luopumiseen renminbi. Ulkomaisen velan takaisinmaksua hakeneille yrityksille on lisätty lisäpaineita sekä Yhdysvaltain keskuspankin korkotason odotuksia.

Kiinan valuuttaa

Pääkaupungin kiertämisen estämiseksi Peking on ottanut käyttöön useita mekanismeja pyrkimyksistä hillitä lyhyeksi myyntiä ja napauttamalla valuutan keinottelua ulkomaisten sijoitusten lieventämiseksi mantereelle ja myydä dollareita tukea sen valuuttaa. (Lue, Miksi Kiinan valuutan Tango on Yhdysvaltain dollarin kanssa? )

Kiinan ylikurssi devalvaatio yuania elokuussa johti ensimmäisenä suurena laskusuhdanteena vuonna 2015, kun valuuttavaranto laski 93 dollarilla. 9 miljardia (ja lopulta toiseksi suurin kuukausittainen lasku vuodelle 2015). Kiina on tehostanut ponnistelujaan tukemaan valuuttaa elokuun devalvaation jälkeen.

Kiina ilmoitti hitaimman kasvun 25 vuoteen vuonna 2015, kun bruttokansantuote (BKT) kasvoi 6,9%. Peking on asettanut taloudellisen kasvun ennustealueensa 6,5 ​​prosentista -7 prosenttiin vuonna 2016. Kansallisen kehitys- ja uudistuskomission (NDRC) puheenjohtaja Xu Shaoshin mukaan "maailman toiseksi suurimman talouden alaspäin suuntautuva paine pysyy vuonna 2016. "

Kiina on pitänyt tiukasti kiinni sen valuutan liikkeistä, mikä käytti maapallon siirtymistä maailmanlaajuisen finanssikriisin huonoimmille ajanjaksoille, mutta sen jäykkyys on rentoutunut vuosien varrella. Vaihtotaseen vaihtokurssi vaihtelee juoksevasti kaupankäyntitarkoituksessa, kun taas pääomatase, joka kattaa sijoitustuotot ja lainat, on yhä suurelta osin hallinnassa, mikä säätelee äkillisiä tulonlähteitä ja ulosvirtoja.Kiina äskettäin räpytti QFII-ohjelmaan kuuluvien yksittäisten laitosten investointeja koskevia sääntöjä, jotta "parannettaisiin Kiinan valuutan vaihdettavuutta, yuania pääomatilillä ja helpotettaisiin rajat ylittäviä investointeja ja rahoitusta" valtiorahaston hallinnon mukaan (SAFE).

Bloombergin tiedustelupalvelun ekonomistit, Fielding Chen ja Tom Orlik, analysoivat kysymyksen "Onko Kiinalla riittävästi valuuttamääräisiä varoja puolustamaan juania? Sanoo: "Kun oletetaan, että maan pääoman valvonta on tehokasta, IMF: n metodologia edellyttää, että sillä on 10% vuotuisesta viennistä, 30% lyhytaikaisista ulkomaisista veloista, 20% muista ulkomaisista veloista ja 5% M2: sta. Tämä lisää jopa $ 1. 8 biljoonaa, mikä on selvästi alle $ 3. 3 biljoonaa PBOC: tä, joka pidettiin joulukuussa. Tällä perusteella jopa Kiinan valuuttavarantojen nykyisen laskusuhdanteen myötä Kiina voi puolustaa juania yli vuoden ja on edelleen IMF: n mukavuusalueella. "Se myös ehdottaa, että Kiinan pääoman valvonta on tehotonta.

Kansainvälisen valuuttarahaston menetelmän mukaan Kiinan on oltava 2 dollaria. 9 biljoonaa varauksessa, 3 dollaria. 3 biljoonaa ei ehkä riitä, jos varannot laskevat edelleen nykyiseen tahtiin ja Kiina laskee IMF: n punaisen rivin alle vuoden 2016 puolelle. (Katso myös, Kiinan Yuan: 360 asteen analyysi .)

Pohja

Kiinalla on haastava tilanne. Vaikka sen valuutan heikkeneminen pyrkii lisäämään vientikilpailukykyä, se lisää entisestään pääomanliput mantereelta. Vastaavasti, vaikka talouskasvunäkymät viittaavat rahapoliittiseen keventämiseen, sen tekeminen painostaisi valuuttaa. Vaikka Kiina olisi kykenevä lieventämään pääomanlippua (kuten laiton valuutanvaihtotoiminta) samalla kun tiukentavat pääoman valvontaa, laajempi yhteisymmärrys viittaa renminbin asteittaiseen heikkouteen koko 2016. Devalvaation odotetaan kuitenkin olevan lähellä -termi.