Jos haluat sijoittaa joukkovelkakirjalainoihin, jotka eivät ole herkkiä Yhdysvaltojen korkojen vaihteluille, harkitse PowerSharesin kiinalainen Yuan Dim Sum Bond -salkku (DSUM DSUMPwrShr ETF FTII23. +0 89% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) vaihto-kaupankäynnin rahastolla (ETF). Tämän ETF: n tarkoituksena on seurata Citi Custom Dim Sum Bond Indexin suorituskykyä. Nämä joukkovelkakirjat on sovittu Manner-Kiinan ulkopuolelle ja hallitukset ja yritykset antavat Hongkongissa usein liikkeitä. Monet sijoittajat näkevät sanat "Kiina" ja "joukkovelkakirjalainat" menemään yhdessä 3. 24%: n vuotuisen osinkotuoton kanssa ja harkitsemaan sitä välittömästi investoinneille. Vaikka tämä saattaa päätyä hyvään päätökseen, on otettava huomioon useita riskejä. (Lisätietoja: Investointi Kiinaan .)

Alla olevat luvut ovat 30.4.2015.

Riskit

Kun tarkastellaan ETF: n jäljittämistä, seuraava askel olisi aina oltava sen kustannussuhde. Tässä tapauksessa kustannussuhde on 0, 45%, mikä on hyvin lähellä keskimääräistä 46%: n kustannussuhdetta, joka löytyy koko ETF-universumista. Siksi tämä ei ole suuri huolenaihe.

Toisaalta maksuvalmiuden puute on suuri huolenaihe. Esimerkiksi DSUM: n keskimääräinen päivävaihto on noin 55 000 osaketta. Tällainen vähäinen kauppa johtaa paljon haihtuvuuteen ja voi aiheuttaa vaikeuksia siirtyä paikasta toiseen ja ulos. Tällä kirjoituksella DSUM oli kaupankäynnin kohteena 24 dollaria. 34 osaketta kohden. Tarjous oli 24 dollaria. 33 ja kysy 24 dollaria. 41. Tämä on suhteellisen laaja bid-ask levitys, joka ei ole sitä mitä haluat nähdä. Jos pääset aloittamaan aseman DSUM: ssä, varmista, että käytät raja-arvoa markkinatilauksen sijaan. (Katso lisää: Tarjouksen - Ask Spread perusteet.)

Toinen riski on se, että Kiinan hallitus ja jotkin yritykset pitävät paljon U.S: n velkaa. Jos Yhdysvaltain dollari edelleen arvostaa, se voi johtaa luottoriskien lisääntymiseen. Dollarin pitäisi edelleen arvioida lähitulevaisuudessa Euroopan keskuspankin (ECB) ja Bank of Japan (BOJ) aloittamien massiivisten rahanpesutaloitteiden vuoksi.

Kiinan keskuspankki alensi kaikkien pankkien varantovelvoitteen suhdetta 100 peruspistettä, joka oli tehty kasvun hidastumisen torjumiseksi. Tämä on jälleen toiseksi maan epätoivoinen ja keinotekoinen yritys kasvun palauttamiseksi, mutta se ei ole tehokasta pitkän matkan aikana. Totuus on, että Kiinalla on hyvin vähän mahdollisuuksia tuottaa 7 prosentin bruttokansantuote (BKT) kasvu tänä vuonna. Olisin järkyttynyt, jos Kiina täyttäisi tämän odotuksen. Kiinan korruptionvastainen asenne, varjopankkitoiminta ja valtavasti ylikuumentunut kiinteistömarkkinat eivät pääty loppuun. Kiinan pitäisi kuitenkin elvyttää monien toimialojen todellisen kasvun ansiosta. (Katso lisää: Miten Kiinan BKT lasketaan .)

Vaikka olet jättänyt kaikki potentiaaliset pään tuulet DSUM: lle, tämä on ETF, joka on laskenut 0: n.45% viime vuoden aikana. Jotta saisit isomman kuvan, DSUM avattiin syyskuussa 2011 24 dollarilla. Se myy tällä hetkellä 24 dollaria. 34. 3. 24%: n tuotto on plus, mutta se on kaikki, mitä todella saat. Onko 3. 24%: n tuotto edellä mainituista riskeistä? Luultavasti ei. (Lisätietoja: Investointien riskit kehittyville markkinoille .)

Bottom Line

DSUM on ainutlaatuinen ETF, mutta ainutkertainen ei saisi olla samanlainen kuin investointi. Sinun pitäisi tehdä paremmin muissa bondiin liittyvissä ETF-rahastoissa. DSUM on todennäköisesti edelleen turvallinen osinkoinvestointi lähitulevaisuudessa, mutta riski / palkkasuhde ei ole houkutteleva. Jos Kiinan pohjat ja kaupankäyntimäärät kasvavat, kun tuotto pysyy ennallaan, DSUM saattaa olla toisen näköinen. Mutta se on pitkä aika nyt. (Katso lisää: Emerging Markets and the Way to Profit: Kiina ETFs .)

Dan Moskowitzilla ei ole yhtäkään tehtävää DSUM: ssa.