Sijoitusrahastoista ja rahastonhoitajista lähtien rahastojen ja johtajien valitsemiseen on käytetty prosessia. Mutta vuonna 1978 julkaistun 401 (k): n ansiosta yksinoikeus institutionaalisille konsulttiyrityksille oli tullut täydellinen erillinen teollisuus.

Keskimääräinen sijoittaja voi ylittää varojen moninaisuus, ja sen seurauksena päätös voi olla hämmentävää. Yritykset, kuten Morningstar ja Lipper, tarjoavat palveluita slice-and-dice-rahastoille ja niiden johtajille sulaville paloille kaikkien tasojen sijoittajille, jotta he voivat tehdä perusteltuja päätöksiä ostaa, myydä tai pitää rahaa. Tässä artikkelissa ryhdytään muutaman askeleen taakse ja hajotetaan sijoitusrahastojen ja niiden johtajien keskeiset komponentit, jotka auttavat keskimääräistä sijoittajaa tekemään hyviä päätöksiä.

Henkilö rahaston taakse
Joten kuka on salkunhoitaja? Salkunhoitajilla on tyypillisesti samankaltaiset akateemiset tunnistetiedot. Monilla on peruskoulutus liiketoiminnassa, ja jotkut ovat päättäneet seurata jatko-ja tohtorintutkintoja. Niillä voi olla myös useita alan valtakirjoja, joiden standardi on Chartered Financial Analyst (CFA) -nimitys.

CFA on asteittainen kolmivaiheinen tutkimusprosessi, joka johtaa ehdokkaitaan kaiken kirjanpidon, taloustieteiden, arvopaperissianalyysin ja salkunhallinnan näkökulmasta. Vaikka jotkut johtajat ovat ylittäneet Certified Financial Planner (CFP) -ohjelman, CFA eroaa YKP: stä. YKP on nimitys niille, jotka työskentelevät yksittäisten sijoittajien kanssa. Ohjelma-opetussuunnitelma sisältää syvällisen kattavuuden esimerkiksi vakuutus- ja kiinteistösuunnittelusta, jotka eivät kuulu CFA-ohjelman piiriin. Mitään nimitystä ei vaadita, mutta molempia pidetään poikkeuksellisena ja kunnioitettuna.

Salkunhoitaja voi olla aiemmin ollut arvopaperianalyytikko, jonka tehtävänä oli selvittää ja valita arvopaperit, joita salkunhoitajat ostavat. Vaikka jotkut yritykset erottavat nämä roolit, salkunhoitaja voi olla kaksoisroolit, jotka toimivat salkunhoitajana ja analyytikkona. Vaikka ei ole virallista vaatimusta kokemuksesta, salkunhoitaja on yleensä vähintään viiden vuoden kokemus alan toiminnasta.

Salkunhoitajan rooli
Otsumajan velhossa ohjattu toiminto pysyi verhon takana ja harvat näkivät hänet. Sijoitusrahastojen maailmassa ihmiset harvoin joutuvat peittämään verhon takaa nähdäkseen, miten kaikki toimii kulissien takana. Salkunhoitajan päätehtävänä on valita ostamaan arvopaperit, määrittää ne, joilla myydään ja tasapainottaa salkun rahaston ostamista, myymistä, maksuja ja lunastustoimintaa yhdessä. Arvopapereiden valitseminen ostamaan ja myymään voi olla yhdessä analyytikon suosituksen kanssa ja määritetty joko itsenäisesti tai yhdessä sijoituskomitean avustuksella.Rahaston rakenteen ja koon mukaan salkunhoitaja voi olla osa rahaston hoitamaa henkilöä tai voi olla ainoa salkunhoitaja.

Salkunhoitajien työpaikat ovat raskaita; ne yleensä ilmoitetaan, kun rahasto toimii hyvin ja hyökkää, kun rahasto suorittaa huonosti. Salkunhoitajaa pyydetään usein antamaan kommentteja rahaston sijoittajille, keskustelemaan taloudesta, taloudesta, rahastosta tai jopa politiikasta. Rahastoyhtiön hallinnoijat eivät kuitenkaan saa paljastaa rahaston tosiasiallisia omistuksia, koska on olemassa erityisiä sääntöjä siitä, milloin tiedot voidaan luovuttaa.

Sijoitusstrategia ja -menetelmä
Sijoittaessasi joitain investointeja on olemassa hyvin perusasioita, jotka on tutkittava ennen sijoittamista. Rahastoa on analysoitava seuraavasti:

• Kuinka helppoa on ymmärtää
• Sen johdonmukaisuus
• Sen määrittely
• Sen luotettavuus

Ensinnäkin investointiprosessin tulisi olla helppo ymmärtää. Jotkut kuuluisimmista sijoittajista, kuten Warren Buffett, ovat sanoneet, että jos et voi ymmärtää, mitä sijoitat sinuun, luultavasti ei pitäisi panostaa siihen. Niin yksinkertainen kuin se kuulostaa, se on tärkeä lähtökohta.

Se voi kestää jonkin verran työtä, mutta investointiprosessin jäljittäminen ajoissa määrittää, onko rahaston johtaja sopusoinnussa hänen strategiansa kanssa. Esimerkiksi suuret muutokset filosofiaan muuttuvien sijoittajien mieltymyksi voivat merkitä johtajaa, joka etsii suuntauksia. Hämmennystä voi suurentaa huuteleva joukko sijoitusrahastojen nimeä, kuten "Select Intermediate Growth Opportunities Fund" tai "International Direct Select Diversified Balance Fund". Samalla kun rahastojen päällikkö, joka taivuttaa purjeensa tuulelle yrittäen käydä rahaa viimeisimmän trendin myötä, voi menestyä lyhyinä aikoina, se vaatii erinomaista ennakointia ja onnea kutsua näiden suuntausten yläosat ja pohjat.

On myös tärkeää varmistaa, että strategia on määriteltävissä. Voit esimerkiksi kytkeä johtaja ja rahasto erityiseen rooliin, jonka he ovat palkanneet tekemään? Jos ei, voit sijoittaa rahastoon, jonka johtajalla on enemmän itsenäisyyttä kuin haluat.

Onko rahastolla vankka strategia? Lue strategia perusteellisesti ja arvioi sen tavoitteiden vakaus. Jos strategia perustuu pelkästään teoriaan ja se on suhteellisen uusi, on tärkeää varmistaa, että se sopii sinulle.

Suorituskyky
Vaikka sijoitusrahastojen ja heidän johtajiensa arvioinnissa on useita tietoja monista näkökohdista, on ihmisluonnetta valita rahasto, joka on tehnyt parhaimman viimeisimmän ajanjakson aikana. Tämä on valitettavaa, sillä tämän kuukauden parhaiten menestyvät rahastot voivat helposti olla eniten seuraavan kuukauden parhaita suorituksia. Sitten ihmisluonto alkaa jälleen ja reflex-reaktio on myydä rahasto. Tämä johtaa sijoittajiin ennustettavissa olevaan ansaan ostaa ja myydä alhainen.

Suhteellinen vs. absoluuttinen suorituskyky

• Vertaisversio
• Suoritus yli syklit
• Henkilökohtaiset investoinnit
• Johdonmukaisuus voidaan helposti määrittää laskemalla kuinka monta kertaa johtaja on tehnyt hyvin verrattuna muihin johtajiin.Tämä mittaa absoluuttista suorituskykyä ja on hyvä ensimmäinen askel suorituskyvyn arvioinnissa.
• Seuraava vaihe on arvioida suhteellista suorituskykyä, joka vertaa rahaston absoluuttista tuottoa indeksiin ja vertaisryhmiin. Tämä koskee kaikkia varoja, jotka sijoittavat kaikkiin omaisuusluokkiin, sillä kaikilla luokilla on erityisiä vertailuarvoja ja vertaisryhmiä. Esimerkiksi kotimaisia ​​suurikokoisia kantoja verrataan tavallisesti S & P 500: n vertailuarvoon ja sitten vertaisryhmiin, kuten kasvuun tai arvoon.

Kansainvälisiä korkorahastoja voidaan vertailla Shearson Lehman Intermediate Bond -indeksiä vastaan ​​ja sijoittua kehittyneiden tai kehittyvien markkinajohtajien ala-universumiin. Tärkeintä tässä on kaivaa syvemmälle selvittää, kuinka tarkasti rahasto noudattaa prosessia, jonka se on laatinut. Se voi nostaa punaisen lipun, jos rahastonhoitaja on ylittänyt vertailuindeksinsä johdonmukaisesti, mutta on saavuttanut tuoton, jolla on pieni korrelaatio vertailuindeksin tuottoihin. Tämä edellyttäisi lisätutkimuksia siitä, miten päällikkö saavuttaa nämä tulokset.

Tulos on todennäköisesti yksi kahdesta asiasta:

Rahastoyhtiön johtaja näytti ylivoimaisen tietoturvavalinnan tai markkinoiden ajoituksen taitoja, tai

Johtaja menetti harjoittaneensa prosessiaan trendien seuraamiseksi.

1. Joko, investoiminen tällaiseen rahastoon voi olla henkilökohtaisen mieltymyksen asia; jotkut ihmiset haluavat vapaata henkeä, kun taas toiset haluavat regimented prosessia.
2. Rahaston tehokkuutta vertailemalla on myös hyvä arvioida, miten johtaja on tehnyt eri markkinariskejä. Tämä auttaa sijoittajaa määrittämään, onko johtaja erityisen hyvässä asemassa hyvällä markkina-alueella, huonoilla markkinoilla tai molemmilla.

Lopuksi sijoittajien on muistettava harkita yhtä eniten huomiotta jääneistä asioista: sijoittaako rahastopäällikkö omat rahansa rahastoon? Vaikka tämä ei ole merkitystä joillekin sijoittajille, on varmasti mukava tietää, että johtaja on joitakin hänen oman taikinan sekoitus.

Bottom Line

Sijoitusrahastojen ja niiden johtajien arvostusala on kasvanut yhtä nopeasti kuin rahastoliiketoiminta. Sijoittajien käytettävissä on valtava määrä tietoja, mutta prosesseja voidaan yksinkertaistaa ja arvioida johtajan valtakirjojen, kokemusten, prosessien ja suorituskyvyn perusteella eri markkinasuhteissa. Arvioinnin ja investointien avain on, että emme luota pelkästään luottoluokituslaitoksiin ja tee omia tutkimustasi. Saatat yllättyä havaitsemaan, että tiedät paljon enemmän kuin luulit.