Usein sanotaan, että rahoitusmarkkinoita ohjaavat kaksi ihmisen tunteita: pelko ja ahneus. Ja tämä ajatus on paljon totuutta. Vaikka sijoittajat ja kauppiaat usein tekevät rauhallisia, järkeviä, harkittuja päätöksiä ja toimivat sitten markkinoilla tehdyillä päätöksillä, mikä todella saa markkinoiden liikkeelle, on hyvä vankka pelko ja / tai ahneus. Kun sijoittaja toimii pelosta tai ahneudesta, siihen liittyy aggressiivista motivaatiota, joka - kun se on tehty en masse - voi työntää markkinoita jyrkästi korkeammalle tai alemmalle, tapauksen mukaan. (Tutustu Lisävarusteiden hinnoittelu .)

Ihmisten tunteiden esiintyminen tässä tilanteessa on yleisempi kuin vaihtoehtomarkkinoilla. Kiitos (suhteellisen) matalan kustannuksen maahantulosta, kun harkitaan monia kauppoja, yksilöt usein parit optio markkinoilla yrittää hyödyntää tietyn markkina-mielipiteen. Ja hyvä uutinen niille, jotka tekevät niin, on se, että jos he todellisuudessa oikein pitävät mielipiteensä, heillä on mahdollisuus saada ylimitoitetut tuotot. Kuitenkin ihmisluonto - ja helppo rahojen houkutus - on se, mitä se on, on hyvin tavallista, että kauppiaat "yllyttävät" soveltamalla mahdollisimman suurta keinottelua. Epäonnistuminen johtuu usein, kun keskeisiä muuttujia, kuten kannattavuuden todennäköisyyttä ja optiomuutoksen aikarajausta, ei oteta huolellisesti huomioon.

Tämän ylituotannon tulos on usein tilanne, jossa yksittäinen voi olla oikea hintaliikkeen suunnasta, mutta silti päätyy menettämään rahaa tietylle kaupalle. Vaikka tämä ei ole maailman loppu, jos elinkeinonharjoittaja riskiakin vain kohtuullisen määrän pääomaa jokaisessa yksittäisessä kaupassa, voi silti olla psykologinen vaikutus, joka voi vaikuttaa kauppiaiden psyykeihin monille tuleville kauppoille. Tämä on todellinen pitkäaikainen vaara. (Näitä vaihtoehtoja kutsutaan pitkän aikavälin osakepääoman arvopapereiksi (LEAP)). Lue lisätietoja näistä vaihtoehdoista kohdassa Rolling LEAP Options .

Miksi kauppiaat houkuttelevat rahanvaihtoon? Puhelutoimintoa pidetään "out-of-the-money", jos option lakkohinta on korkeampi kuin taustalla olevan vakuuden nykyinen hinta. Esimerkiksi jos varastossa on kaupankäyntiä 22 dollaria. 50 osaketta, niin 25 dollarin lakkohintatarjousvaihtoehto on tällä hetkellä "out-of-the-the-money".

Put-vaihtoehtoa pidetään "out-of-the-money", jos lakko hinta vaihtoehto alle taustalla olevan vakuuden nykyisen hinnan. Esimerkiksi jos varastossa käydään kauppaa hintaan 22 dollaria. 50 osaketta, sitten 20 dollarin lakkohinta put option on "out-of-the-money".

Houkuttelevat out-of-the-rahaa vaihtoehtoja on, että ne ovat halvempia kuin rahalla tai - rahanvaihtoehdot.Tämä on pelkästään se, että on todennäköisempää, että varastossa ylitetään rahan ulkopuolisen vaihtoehdon lakko hinta. Samoin samasta syystä lähitulevaisuudessa vaihtoehtojen ulkopuoliset vaihtoehdot saattavat maksaa vähemmän kuin vaihtoehtotarjoukset kuukaudessa. Positiiviselta puolelta, rahan ulkopuoliset vaihtoehdot tarjoavat myös suuria vipuvaikutusmahdollisuuksia. Toisin sanoen, jos taustalla oleva raaka-aine siirtyy ennakoituun suuntaan ja kun rahan ulkopuolinen vaihtoehto pääsee lähemmäksi tulossa - ja lopulta tulee - rahaa -vaihtoehto, sen hinta nousee paljon enemmän prosentuaalinen perusta kuin rahamääräinen vaihtoehto.

Alhaisten kustannusten ja suuremman vipuvaikutuksen yhdistelmästä on melko yleistä, että kauppiaat haluavat ostaa rahan ulkopuolisia vaihtoehtoja sen sijaan, että ne olisivat rahoja. Mutta kuten kaikkikin, ei ole ilmaista lounasta, ja tärkeitä korjauksia on otettava huomioon. Tarkastelemme parhaiten tätä esimerkkiä. Straddle Strategy Yksinkertainen lähestymistapa markkinoiden neutraaliin .)

Varaston ostaminen Oletetaan, että , analyysin perusteella elinkeinonharjoittaja odottaa tietyn varaston nousevan seuraavien viikkojen aikana. Kauppa on 47 dollaria. 20 osaketta. Suorimpi lähestymistapa potentiaalisen nousun hyödyntämiseen olisi yksinkertaisesti 100 osakkeen ostaminen. Tämä maksaa 4, 720 dollaria. Jokaisesta pisteestä kanta nousee, kauppias saa 100 dollaria ja päinvastoin. Tämän kaupan nopeutettu voitto tai tappio näkyy kuviossa 1.

Kuva 1 - Osakekannan 100 osuuden ostaminen (Lähde: Optionetics Platinum)

Raha-aseman vaihto Yksi Vaihtoehtona olisi ostaa rahaa -puhelun vaihtoehto, jonka lakko on 45 dollaria. Tämä vaihtoehto on vain 23 päivää jäljellä, kunnes se päättyy, ja se on kaupankäynti hintaan 2 dollaria. 80 (tai 280 dollaria). Tämän kaupankäynnin hinta on 47 dollaria. 80 varastosta (45 dollarin iskuhinta + 2 dollaria. 80 palkkio maksettu). Minkä tahansa hinnan yli 47 dollaria. 80, tämä vaihtoehto saa pisteestä pisteen varastossa. Jos osake on alle 45 dollarin osakkeen optioajan päättymishetkellä, tämä vaihtoehto päättyy arvottomana ja täysi palkkamäärä menetetään.

Tämä osoittaa selvästi vipuvaikutuksen vaikutuksen. Sen sijaan, että sijoittaisi 4 720 dollaria, kauppias sijoittaa vain 280 dollaria, ja tämän hinnan - ja seuraavien 23 päivän ajan - jos rahasto kasvaa yli 60 senttiä osakkeelta, vaihtoehtoinen kauppias saa pisteen voiton Stock Trader, joka riski huomattavasti enemmän rahaa. Tämän kaavan odotettu voitto tai tappio näkyy kuviossa 2.

Kuva 2 - Rahoitustarjontaan liittyvä odotettu voitto / tappio (Lähde: Optionetics Platinum)

Valuuttamääräisen vaihtoehdon ostaminen Toinen vaihtoehto elinkeinonharjoittajalle, joka on erittäin vakuuttunut siitä, että taustalla oleva omaisuus on pian tekemässä mielekästä nousua, olisi ostaa rahan ulkopuolinen puhelupalvelu 50 dollarin lakkohinnalla.Koska tämän vaihtoehdon lakkohinta on lähes kolme dollaria yli osakekurssin, ja vain 23 päivää jäljellä vanhentumiseen asti, tämä vaihtoehto kaupataan vain 35 senttiä (tai 35 dollaria) yhden puhelun ostamiseen. Kauppias voi ostaa kahdeksan näistä 50 lakkohinnoittelusta samoilla kustannuksilla kuin yhden 45: n lakko-hinnan ostosta. Tällä tavoin hänellä olisi sama dollarin riski (280 dollaria) 45: n lakkohintapyynnön haltijalla; (jolla on suurempi todennäköisyys), on paljon suurempi kannattavuus. Tämän kaavan odotettu voitto tai tappio näkyy kuvassa 3.

Kuva 3 - Odotettu voitto / tappio osto-out-of-the-money -vaihtoehdosta (Lähde: Optionetics Platinum)

"out-of-the-money" -vaihtoehto tasapainottaa halu suurempaan hyödyntämiseen yksinkertaisten todennäköisyyksien todellisuuden kanssa. 50 optio-oikeutta on 50. 35 (50 lakkohinta plus 0. 35 palkkio). Tämä hinta on 6,6% suurempi kuin osakekannan nykyinen hinta. Joten toisin sanoen, jos varastossa ei ole mitään vähemmän kuin 6. 6% on seuraavien 23 päivän aikana, tämä kauppa menettää rahaa.

Potentiaalisten riskien ja palkkioiden vertailu Kuvassa 4 esitetään kunkin kolmen paikan asiaankuuluvat tiedot, mukaan lukien odotettu voitto - dollareina ja prosentteina.

-	50 Call	-	Hinta	47 dollaria. 20	-	2 $.
-	-	-	-	8	-	35 senttiä < Hinta
4, 720	-	280 dollaria	-	280 dollaria	-	-
-	-		-	-	-	Osakekohtainen arvo:
Stock	$ Voitto	Stock	% Voitto	45 Soita $	Voitto	50%
50	53 + 580	+ 12% 50 Soita	% Voitto 50 Puhelu	> + $ 520 + 185%	+ $ 2, 120 + 757%	50 + 280 dollaria + 6%
+ 220 dollaria	70% > (- $ 280),	(- 100%)	47	(- $ 20)	(0%)	(- $ 80)
-29%	(- $ 280 )	(- 100%)	44	(- $ 320)	(- 7%)	(- $ 280),
(- 100%)	(- $ 280),	(- 100%)	41	(- $ 620),	(- 13%)	(- $ 280),
(- 100%)	(- $ 280), < (- 100%)	Kuvio 4 - Sijoitusvertailu	Kuvassa 4 on tärkeä huomata ero tuottoeroissa, jos varastossa on 53 dollaria vastakohtana, jos varastossa vain 50 dollaria. Jos itse asiassa rahasto nousi 53 dollariin osakkeeseen optioajan päättymisen ajaksi, 50: n rahan ylimääräinen puhelu saisi suuria 2, 120 tai 757% verrattuna 520 dollarin voittoon (tai + 185% ) rahoille 45 optio-optioon ja + 580 dollaria tai + 12% pitempään kannan asemaan. Ja tämä on kaikki hyvin ja hyvää, mutta jotta tämä tapahtuisi, kannan on ylitettävä yli 12 prosenttia vain 23 päivässä. Tällainen suuri vauhti on usein epärealistinen lyhyessä ajassa, ellei merkittäviä markkinoita tai yritystapahtumia tapahdu.	Nyt harkitse, mitä tapahtuu, jos varastossa suljetaan 50 dollarin osake optio-oikeuden päättymispäivänä. Kauppias, joka osti 45-puhelun, sulkeutuu voitolla 220 dollaria tai + 70%.Samanaikaisesti 50 puhelun päättyy arvottomana ja 50 puhelun ostaja kokee menettämästä 280 dollaria tai 100% alkuinvestoinnista - huolimatta siitä, että hän oli oikeassa ennusteessaan, että varastossa nousuisi.	Johtopäätös	Kuten alun perin todettiin, on täysin hyväksyttävää, että keinottelijalla on veto suuri odotettu liikkua. Avain on kuitenkin ensin varmistaa ja ymmärtää mihin tahansa asemaan liittyvät ainutlaatuiset riskit ja toiseksi tarkastella vaihtoehtoja, jotka saattavat tarjota parempi kompromissi kannattavuuden ja todennäköisyyden välillä. (Lue lisätietoja
Hot SPOT -vaihtoehdon valitsemisesta	.)	CarMax Ekes Out Q4-voiton lyö CarMax (NYSE: KMX) ajoi ulos verotuksellisesta 2017 kunnolla kunnolla neljännen vuosineljänneksen ja koko vuoden tulosten osalta. Neljänneksellä, joka päättyi 28. helmikuuta, autokauppaketju kasvoi liikevaihtoaan 9 prosenttia vuoden takaisesta hieman alle 4 dollaria. 05 miljardia, saman myymälän myynnin takana, joka nousi samalla prosentilla. Luottokortti Arbitraasi: vapaa raha tai vaarallinen uhkapeli? Luottokortin arbitraasi on keino tehdä rahaa, mutta se on merkittävä uhkapeli, jossa on tuhoisia riskejä. Manipuloida faktoja sovittaa teoria: vaarallinen kaupankäynti käytäntö Tämä käytäntö on yhteinen kokeneiden ja uusia kauppiaita, ja se voi johtaa valtavia menetyksiä. Selvitä, miten voit välttää sen.