Hyödykepörssirahastot (ETF) sijoittavat hyödykkeisiin ostamalla futuurisopimuksia tai pitämällä fyysisiä hyödykkeitä varastossa. Useat hyödykkeet ETF: t tarjoavat altistumisen yhdelle hyödykkeelle tai eri hyödykkeille. PowerShares DB Commodity Tracking ETF (NYSEARCA: DBC DBCPwrShs DB Cmdty Idx16. 42-0. 70% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) seuraa indeksiä, joka sisältää 14 kaikkein vaihdetuista nesteitä ja tuoda fyysisiä hyödykkeitä.

- 9 -> DBC pyrkii seuraamaan DBIQ Optimum Yield Diversified Commodity Indeksin ylipääoman tuottoa, rahastojen vertailuindeksiä ja DBC: n Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä saadun korkotulon arvopaperit ennen palkkioita ja kuluja. DBC: n benchmark-indeksit kattavat 14 maatalouteen, energiaan, teollisuu- teen ja jalometalleihin liittyviä hyödykkeitä. Vertailuindeksiin kuuluvat bensiini, lämmitysöljy, Brent-raakaöljy, WTI-raakaöljy, kulta, vehnä, maissi, soijapavut, sokeri, maakaasu, sinkki, kupari, alumiini ja hopea.

Suunnittelussa vertailuindeksi valitsee arvopaperit tulevaisuuskäyrän perusteella, ja sen tarkoituksena on minimoida contango-vaikutukset ja maksimoida takaisinsoiton vaikutukset. Contango tapahtuu, kun futuurisopimuksen hinta on suurempi kuin hyödykkeen spot-hinta, kun taas vastapuolena on päinvastainen.

Miten se seuraa sitä

DBC pyrkii saavuttamaan investointitavoitteensa sijoittamalla vertailuarvoon kuuluvien hyödykkeiden futuurisopimuksiin. 30. kesäkuuta 2015 DBC myöntää 12. 02% salkustaan ​​RBOB-bensiinin futuureihin, 11. 34% lämmitysöljyfutuureihin, 11. 11% brent-raakaöljyfutuureihin, 9. 65% raakaöljyn WTI-futuuriin, 9. 61 prosenttia kullan futuureista, 7. 55 prosenttia vehnän futuureista, 6. 97 prosenttia maissi-futuureihin, 6. 88 prosenttia soijapapu-futuureihin, 4. 98 prosenttia sokerin futuureihin, 4. 73 prosenttia maakaasun futuureihin, 4 36 prosenttia sinkin futuureista, 4 33 prosenttia kuparipääkaupoista, 4 11 prosenttia alumiinisiin futuureihin ja 2. 35 prosenttia hopeisiin futuureihin.

Näiden hyödykkeiden futuurisopimukset ovat sopimussopimuksia, joiden avulla sijoittajat voivat ostaa tai myydä tietyn hyödykkeen ennalta määrätyllä hinnalla tulevaisuudessa. Osa näistä raaka-aineisiin liittyvistä futuurisopimuksista voidaan maksaa rahana tai pyytää fyysistä toimitusta.

DBC toteuttaa sääntöpohjaisen strategian, kun se rullaa futuurisopimuksiaan - kun se myy lähentyneitä päivämääriä ja ostaa päivämäärätyt sopimukset. Toisin kuin monet hyödyke-ETF: t, DBC ei osta raaka-ainesopimuksiaan ennalta määritellyn aikataulun mukaisesti. Pikemminkin DBC rullaa futuurisopimuksiaan tulevaisuuden käyrän muodon perusteella, mikä auttaa tuottamaan parhaan potentiaalisen implisiittisen telan tuoton.DBC: n sääntöpohjaisen lähestymistavan seurauksena se voi mahdollisesti maksimoida rollin edut reititysmarkkinoilla ja minimoida mahdolliset tappionsa futuurisopimusten rullaamisesta contango-markkinoilla. Rahaston korkea kustan- nussuhde, taustalla olevien futuurisopimusten epälikviditeetti ja futuurisopimusten ajaksi syntyneet transaktiomaksut edistävät sen maltillista korkeaa seurantavirhettä 0,3%: lla.

Management

DBC: n myönsi Invesco PowerShares ja on osa Invescon PowerShares Alternative - Commodities ETF-sarjaa. Tämä sarja tarjoaa ETF: itä, jotka seuraavat yksittäisiä hyödykkeitä, kuten kultaa, hopeaa ja öljyä, sekä ETF: itä, jotka seuraavat useita hyödykkeitä yhdellä tai useammalla sektorilla. Deutsche Bank kehitti näitä hyödykkeiden ETF: iä ja tarjosi sijoittajille mahdollisuuden saada altistuminen hyödykemarkkinoille.

Invesco PowerShares Capital Management on sijoitusyhtiö ja on ollut Invescon tytäryhtiö vuodesta 2006. Invesco PowerShares tarjoaa noin 140 U. S. ja ei-U. S. ETF: t ja 792 dollaria. 4 miljardia hallinnoitavaa varallisuutta. Invesco tarjoaa sijoittajille lähes 70 vuoden sijoitusten hallinnan kokemusta ja tarjoaa monia vaihtoehtoja sijoittajien tavoitteiden mukaisesti.

Ominaisuudet

DBC on laillisesti rakenteeltaan avoin rahasto ja se tasapainottaa ja sopeuttaa salkunsa vuosittain marraskuussa. Koska DBC käyttää erikoistunutta strategiaa ja seuraa useita hyödykkeitä, se perii kulusuhteen 0, 85%, mikä on sopusoinnussa hyödykkeiden laaja korirahastojen keskimääräisen kulusuhteen kanssa. Kesäkuun 30. päivästä 2015 lähtien DBC: llä on painotettu keskimääräinen markkinointikorkki $ 2. 5 miljardia. DBC: ää pidetään älykkään rahastoyhtiönä, jolla pyritään vähentämään kokonaisriskiarvoja käyttämällä Deutsche Bankin Optimum Yield -strategiaa.

Soveltuvuus ja suositukset

Koska hyödykkeitä kulutetaan maailmanlaajuisesti, on vaikea määrittää tulevia hintojen muutoksia sekä kysynnän ja tarjonnan tasoja. DBC: n taustalla olevien omistusten spekulatiivinen luonne tarkoittaa sitä, että rahasto ei sovellu kaikille sijoittajille suuren mahdollisen volatiliteetin vuoksi. Viiden vuoden tietojen lopusta lähtien DBC: n standardipoikkeama on heinäkuun 31. päivästä 2015 lähtien 17,5 prosenttia, kun taas suuret markkina-indeksit, kuten S &; P 500 TR -indeksiin, heikentynyt volatiliteettiaste. DBC: n sijoittamiseen liittyvä riski on esitetty nykyaikaisessa salkun teorian (MPT) tilastoissa.

Viiden vuoden MPT-tilastojen jäljessä DBC: n alfa (standardisindikaattori, Morningstar Long-Only Commodity TR -indeksi) osoittaa, että rahasto alitti vakioindeksin 3. 01% riskitasolla. DBC: n Treynor-suhde (standardi-indeksiin nähden) osoittaa, että se menetti 7,44% riskiyksikköä kohti riskitasolla, mikä ei ole suotuisa sijoittajille, jotka pyrkivät ylittämään kokonaismarkkinat.

MPT: n osalta DBC sopii parhaiten pitkäaikaisille sijoittajille, joilla on suuret riskitoleranssit, jotka etsivät altistumista hyödykemarkkinoille ja jotka uskovat, että hyödykkeet ovat aliarvostettuja nykyisillä hintatasoillaan.DBC sopii myös sijoittajiin, jotka haluavat poistaa inflaatioriskejä, jotka voivat vaikuttaa koko salkkuun. Inflaatio-aikoina hyödykkeet voivat toimia suojauksena, koska ne ovat negatiivisia korrelaatioita joukkovelkakirjalainojen ja osakkeiden kanssa.

Miten rahoitusneuvonantajat voisivat käyttää tätä ETF

Rahoitusneuvojat voivat käyttää DBC: tä lisäämään asiakkaidensa pääoma- ja joukkovelkakirjalainojen arvoa suojaamalla inflaatiota. DBC sallii sijoittajien sijoittaa taktikaupan odottamattomaan inflaation kasvuun, koska sillä on alhaisen ja negatiivisen korrelaation muihin omaisuusluokkiin. Jos sijoittajat uskovat, että U.S. Treasury painostaa jatkuvasti rahaa ilman syytä, mikä lisää inflaation kasvua, DBC voi lisätä arvoa tarjoamalla monipuolista altistumista eri hyödykkeille.

Taloudellisten neuvonantajien tulisi kuitenkin kertoa asiakkaille rahaston korkeasta kulusuhteesta ja seurantavirheestä, joka voi olla kallista joillekin sijoittajille pitkiä aikoja. Vastaavasti, koska rahasto sijoittaa futuurisopimuksiin, rahoitusneuvonantajien tulisi ilmoittaa, että sijoittajat menettävät merkittävän osan sijoituksistaan ​​näiden johdannaissopimusten spekulatiivisuuden vuoksi.

Pääkilpailijat ja vaihtoehdot

iPath Bloomberg Commodity Index Kokonaistuotto ETN on vaihtoehto ja kilpailija DBC: lle. Pörssissä noteerattu noteeraus (ETN) jäljittelee laaja indeksi etukuorokauden futuurisopimuksista. Se tarjoaa kustannussuhteen 0. 75% ja tarjoaa altistumista 10 hyödykkeitä eri aloilla.

GreenHaven Continuous Commodity ETF on toinen kilpailija ja vaihtoehtona DBC: lle, joka tarjoaa altistusta 17 hyödykkeelle, jotka sisältyvät yhtä painotettuun indeksiin. ETF pyrkii minimoimaan contangon vaikutukset sijoittamalla futuurisopimuksiin lähikuukausina tulevaisuuden käyrältä. Rahasto tasapainottaa salkkunsa päivittäin tärkeimpien painotusten kesken kaikissa hyödykkeissä.

Toisin kuin DBC, First Trust Global Tactical Commodity Strateginen rahasto on aktiivisesti hoidettu ETF, jonka kulusuhde on 0. 95%. Tämä ETF tarjoaa altistumisen hyödykkeille omistamiensa tytäryhtiöidensä kautta. Rahasto käyttää riskienhallintamallia raaka-aineiden sijoittamiseen ja pyrkii tarjoamaan sijoittajille korkeampia riskipalkkasuhteita. Ensimmäinen Trust Global Tactical Commodity Strategia -rahasto tarjoaa altistumisesta 10-35 erilaiselle hyödykkeelle niiden likviditeetin perusteella ja toteuttaa panostusta, joka pyrkii maksimoimaan tuotot hyödykkeiden volatiliteetin perusteella.