Sijoittajat, jotka etsivät mahdollisuuksia pelata lyhyen maata maakaasun hinnoilla, ovat kourallinen vaihto-kaupankäyntiä, mukaan lukien VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN (NYSEARCA: DGAZ DGAZCS Nassau Underlying Tracker 2017 -0.9 02. 32 (Exp. 02. 02. 32) S & P GSCI NG Ex: issä Rt25 04-12 75% Highstock 4. 2. 6 ) ja ProShares UltraShort Bloomberg Natural Gas ETF (NYSEARCA: KOLD KOLDPrShrs Trust II35. 30-7. 42% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ). Vaikka molemmat rahastot tuottavat voittoja, kun maakaasun hinta laskee, hallitseva omaisuus (AUM), rakenne, vipuvaikutus ja verotus ovat tärkeitä eroja.

VelocityShares 3X inverse maakaasu ETN

VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN ei ole pörssilistalla noteerattu ETN. Sen sijaan rahasto on jäsentynyt Senior Suomeen, jonka tukena on Credit Suisse Group AG (NYSE: CS CSCS Group16) 10-0 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja se seuraa S & P GSCI: n maakaasun ylijäämän indeksin hinnanmuutoksia, jotka perustuvat etukäteen tehtyihin futuurisopimuksiin, jotka siirretään seuraavaan kuukauteen ennen niiden päättymistä.

Käänteisenä ETN: nä osakekurssit siirtyvät taustalla olevan vertailuindeksin vastakkaiseen suuntaan. Esimerkiksi kun indeksi laskee 3%, muutos kerrotaan kolmella 9%: n voitolla osakekurssin aikaisemmasta sulkemisesta. Kun indeksi kasvoi 3%, osakekurssia alennetaan 9%.

Jokaisen kaupankäyntipäivän kolminkertaisen altistumisen ylläpitämiseksi rahaston salkku nollataan kaupankäynnin lopettamisen jälkeen vastaamaan osakepääoman korotusta. Esimerkiksi päivänä, jolloin rahaston osakkeet nousevat arvosta 15 dollaria 15 dollariin. 75, vipuvaikutus lisätään salkkuun, jolloin kolminkertainen altistuminen on 15 dollaria. 75 seuraavana kaupankäyntipäivänä.

Vipuvaikutuksen lisääntyminen johtaa positiiviseen yhdistämiseen prosentteina kolminkertaiseksi korkeammalla perushinnalla. Kun osakekurssi laskee, nollausprosessi heikentää salkun vipuvaikutusta. Tulosta kutsutaan negatiiviseksi yhdistelmäksi, koska prosenttiosuuksia kolminkertaistetaan alemmasta perushinnasta.

AUM: lla 81 dollaria. 49 miljoonaa ja keskimääräinen päivittäinen määrä 84 dollaria. 69 miljoonaa, VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN liikkuu yli 100% sen AUM päivässä, mikä osoittaa sen suosio päiväkaupasta. Rahaston 1.65 prosentin kustannussuhde on kaikkien ETN: iden kustannusten korkealla tasolla, mutta lyhyen aikavälin kauppiaille, joilla voi olla muutamia tunteja muutamia päiviä, voi olla vähän huolta. Verot raportoidaan 1099 lomakkeella. 19. huhtikuuta 2016 rahastolla oli vuoden tuotto 103 vuodessa.99%.

ProShares UltraShort Bloombergin luonnonkaasu ETF

ProShares UltraShort Bloombergin luonnonkaasu ETF tarjoaa kaksinkertaisen vipuvaikutuksen Bloombergin maakaasu-alijäämän kokonaistuottoindeksin hintamuutoksista. VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN: n tavoin hintoja seurataan etukäteen tulevien futuurisopimusten etenemisen avulla.

Päivittäiset arvolaskelmat tehdään käänteisesti, koska indeksin prosentuaaliset tappioita kaksinkertaistetaan ja lisätään edellisen päivän päätöskurssiin, kun taas indeksivahvistukset kaksinkertaistuvat ja vähennetään. Rahasto myös palauttaa päivittäin, mikä johtaa joko positiiviseen tai negatiiviseen yhdistämiseen.

AUM: lla 4 dollaria. 98 miljoonaa, ProShares UltraShort Bloombergin maakaasu ETF on 6% VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN: n koko. Suhteessa kokoonsa rahasto on aktiivinen elinkeinonharjoittaja, jonka keskimääräinen päivittäinen määrä on $ 1. 86 miljoonaa eli 37,3 prosenttia AUM: sta.

Rahastolla on myös suuri kustannussuhde, joka on 1,25%, mutta rahaston aktiiviset edestakaiset kauppiaat todennäköisesti kantavat vain murto-osan tästä kustannuksesta. Toisin kuin VelocityShares 3X Inverse Natural Gas ETN, rahaston rakenne ETF: ssä merkitsee sitä, että sillä on tosiasiassa rahasto-osuussarja. ProShares UltraShort Bloombergin luonnonkaasu ETF on rakenteeltaan hyödyke-allas ja jakaa aikataulun K-1 lomakkeen verotusaikaan. 19. huhtikuuta 2016 rahastolla oli vuoden tuotto 93. 66%.

Key Takeaways

Suurimmat erot näissä rahastoissa ovat niiden vipuvaikutuskerrat ja niiden suhteelliset koot. Muussa tapauksessa rahastoilla on useita samankaltaisuuksia vipuvaikutuksen lisäksi, mikä tekee niistä sopivia vain riskialttiille sijoittajille.

Koska maakaasun hinnat ovat laskeneet pitkään, molemmat rahastot ovat hyötyneet siitä, että futuurikäyrä on contango, mikä on ehto, jossa nykyiset spot-hinnat ovat pienemmät kuin käyrän ulkopuolella olevat sopimukset. Jokaisen kuukausittaisen ennakkomaksun myötä rahastot hankkivat sopimuksia sulkemaan positioita alhaisemmilla hinnoilla kuin myydyt sopimukset uusien positioiden avaamiseksi. Tulos on kuukausittain vähittäinen nettotulos.

Negatiivinen yhdistäminen ajan myötä vaikuttaa molempien rahastojen toimintaan. Kun osakkeita pidetään pitkällä aikavälillä, yhdistetty altistumisen vähennys voi nostaa tappioita tai estää voitot suhteessa kohdeindeksin vipuvaikutteisiin tuottoihin. Negatiivisen yhdistämisen aiheuttamat riskit ovat ensisijainen syy näiden rahastojen keskimääräiseen päivittäiseen määrään niin suuri prosenttiosuus AUM: sta. Kauppiaat voivat odottaa suorituskykyä tiukalla korrelaatiolla käyttämällä maakaasun vipuvaikutteisia lyhyitä asemia minimoimalla nollauspisteiden määrä tai välttämällä ne kokonaan päivittäisten kierrosten avulla.