13D on dokumentti, joka on jätetty ilmoittamaan rekisteröityjen pääomapalveluiden omistuksesta. Se on talletettava Securities and Exchange Commission (SEC): n ja asianomaisen pörssin (t) kanssa 10 päivän kuluessa siitä, kun henkilö, yritys tai muu lähipiiri ostaa vähintään viisi prosenttia julkisen yhtiön osakekannasta . Hakemuksen on myös ilmoitettava, mikä yksittäinen henkilö tai ryhmä omistaa osakkeiden äänivaltaa.
Nämä tiedostomuodot ovat saatavilla SEC: n verkkosivuilla ja lukuisilla maksullisilla palveluilla, kuten Edgar Online. Tässä artikkelissa näytämme, mitä voit oppia seuraamalla näitä tiedostoja.

Signaalit tai muutosten merkit
Nykyisten 13D-asetusten oletettu syy on se, että sijoittajat, jotka ottavat suuria kantoja, voivat vaikuttaa kaupankäyntimalliinsa ja hintoihinsa. Tämä pätee erityisesti varastoihin, jotka eivät käytä suurta päivittäistavarakauppaa. Esimerkiksi, kun FastChannel (DGIT) osti 11% Pointista. 360 (PTSX) yksityisesti neuvotellulla tapahtumalla 22.12.2006, PTSX: n osakekanta kasvoi 37% seuraavana päivänä. Toisin sanoen, varovaisille sijoittajille, 13D-asetus voi tarjota mahdollisuuden osakekurssin arvostukseen.

- 13 - 13 - voi olla myös edeltäjä yrityksen ulkopuoliselle sijoittajalle tekemästä yritysosto-osasta tai osasta prosessia, jolla voidaan hankkia paikkoja hallituksessa tai yrityksen tosiasialliseen hallintaan omistamalla suuret , ohjauslohko. (Asiaan liittyvien lukujen osalta

Sulautumisten ja yritysostojen perusteet ja Kaupankäyntivarastot sulautumissuorituksella .) 13D: n arkistointi on tärkein signaali sijoittajille, yrityksen valvonta voi olla käynnissä tai sijoittaja yrittää saada johdon tekemään muutoksia osakkeenomistajan arvon kasvattamiseksi esimerkiksi kustannusten leikkaamisen tai osittain tai kokonaan yrityksen myynnin avulla.

Kun sijoittaja ostaa yli 5%: n osuuden yhtiössä ja tallentaa 13D: n, sijoittaja voi myös liittää johdolle kirjeen, jossa selvitetään toiminnan syy. Nämä kirjeet ovat yleensä kriittisiä hallinnoinnista ja johtokunnan jäsenistä ja kerrotaan syistä, joiden vuoksi sijoittaja uskoo yhtiön varaston olevan aliarvostettu. Marraskuussa 2006 Advocatin (AVCA) johdolle toimittama kirje Bristol Capital Advisors ja Oakdale Capital Management pyysivät osakkeiden jakamista yhtiön osakekurssin lisäämiseksi. Bristol ja Oakdale mainitsivat investointinsa ja haluavansa merkittäviä muutoksia:

"

Vaikka arvostamme, että Advocat edustaa sitä, mitä uskomme olevan houkuttelevin tilaisuus hoitohenkilökunnan sektorilla alhaisen käyttöasteen ja suhteellisesti heikompi maksajasekoitus suhteessa vertaisarviointiin (tekijät, joita pidämme mahdollisuuksina eikä riskeina), alhaisen päivittäisen kaupankäyntimääränne on estänyt hienostuneiden sijoittajien kyvyn hyödyntää tilaisuutta ja on johtanut siihen, että Advocat-kaupankäynti on huomattavaa alennusta vertaisarviointi . Koska olet hylännyt tarjouksen hankkimisesta yhtiölle, pyydämme teitä tekemään, mikä on kaikkien osakkeenomistajien etujen mukaista ja ryhtymään välittömästi 3: 2-osakkeiden jakoon sekä osakehinta-ohjelmaan . " Epäilty uhka on se, että jos hallinnointi ei toimi, osakkeenomistaja voi tehdä lisätoimenpiteitä. (

Katso asiaa Yhtiön johdon arvioiminen .) Korkean profiilin 13D talletukset

Jotkut yri- tykset vaikuttavat osakekursseihin ja hallintatoimiin hyvin suurissa yrityksissä. Esimerkiksi, jos tarkastelemme 13-vuotisjuhlaa GM: lle vuosina 2005-2006, havaitsemme, että miljardööri Kirk Kerkorian ja hänen yrityksensä Tracinda Yhtiö hankki noin 10 prosentin osuuden General Motorsista. Vuoden 2006 alussa Kerkorian sai yhden edustajansa hallitukseen ja painosti kustannusleikkauksia sekä GM: n ja merentakaisten autojen valmistajien Renaultin ja Nissanin välisen liittoutuman. keskustelu auton jättiläisten välillä osoittautui hedelmättömäksi ja kaikki toiveet liittoutuma katkesi. Tämän seurauksena Kerkorian edustaja erosi paikastaan ​​ja Kerkorian myi suurimman osan asemastaan ​​GM: ssä.
Toinen korkean profiilin 13D julkaistiin, kun yritysrikkailija Carl Icahn osti yli 5% Time Warnerista vuonna 2005. Hän aloitti prosessin saada kaksi kartonkia, ja sai jopa investointipankin Lazardin asettamaan arvon jokaiselle yrityksen yksikölle jos kyseessä on hajoaminen. (Lue lisätietoja kohdasta

Käytä erittelyarvoa .) Tämä antaa Icahmin oikeuden käyttää osakkeitaan yrittää purkaa hallinnointi, jos hän ei ole tyytyväinen yrityksen tuloksiin tulevaisuudessa. Vaikutus oli osakekurssin merkittävä nousu. Mitä voit tehdä 13D: llä?

Äskettäin useat sivustot ovat alkaneet seurata 13D: tä, jotta sijoittajat voivat heti selvittää, mitkä yritykset ovat tulleet uudet, suuret sijoittajat. Näistä uusista sivustoista on 13D Tracker.
13D Trackerin ja SEC: n verkkosivuilla tehty tutkimus osoittaa, että keskimäärin 1-3 arkipäivää jätetään joka arkipäivä. Sijoittajien ei vain tarvitse tarkkailla näitä tallenteita omilla varastoillaan, mutta he saattavat olla arvokkaita SEC-sivuston tarkistamisessa, kun heillä ei ole 13D-yrityksiä. Usein nämä 13D: t tulevat ennen johtamisvalvonnan muutosta, yrityksen hajoamista, osakekurssin nousua tai yhtiön myynnin toiselle julkiselle yhtiölle tai yksityisen pääoman edut. Kaikki nämä voivat tarjota mahdollisuuksia huolellisille sijoittajille.

Lisätietoja

Yritysten uudelleenjärjestelyjen rahallisuus ja Yrityksen uudelleenjärjestelyjen ensimmäinen .