Pörssinoteerattujen rahastojen (ETF) markkinat ovat erinomainen esimerkki virheellisistä sijoittajien odotuksista. Koska yli 2 triljoonaa dollaria varoja on käytetty ETF: iin, on selvää, että nämä varat ovat menestyneet ilmiömäisesti kahden vuosikymmenen aikana. Rahoitustuotteiden menestyksekkäästi ETF: t ovat osoittautuneet menestyksekkäimmiksi. Niin onnistuneesti, että sijoittajat olisivat todennäköisesti alttiita uskomaan, että heidän varansa ovat jotenkin immuuni epäonnistumisesta.

Kuten minkä tahansa tuotteen tai oston yhteydessä, on tärkeää ymmärtää investointisi turvallisuusriskejä. Aivan kuten ette luulisi, että hiukset voidaan kuivata täyteen kylpyammeeseen (ja vaikka olette niin, liitteenä oleva varoitusmerkki tulisi varoittaa toisin), sijoittajien ei pitäisi olettaa, että pörssinoteeratut varat suojataan markkinoiden kaatumisen tapahtuessa. (Lisätietoja: Neuvoa-antavat FA: selittävät ETF: itä asiakkaalle .)

ETF: n olennaiset ominaisuudet

Ennen kuin asiakas luo luottamuksensa ETF: ään, heidän on tärkeää ymmärtää, miten he eroavat muista rahoitustuotteista. Niin kauan kuin pörssilistattujen rahastojen markkinat ovat nousseet voimakkaasti, rahastojen markkina-arvo on edelleen noin 10%. ETF: t jakavat jonkin verran sijoitusrahastojen yhdistettyä sijoitusstrategiaa, mutta ne muistuttavat enemmän varastoja liiketoimien yksinkertaisuuden vuoksi: niitä on helppo ostaa ja myydä. Kuitenkin tämä helppous tulee hinnalla: kuten varastot, ETF: t joutuvat markkinajohtavan mielikuvituksen kohteeksi. Näin ollen neuvonantajien on muistettava, että ratkaiseva osa asiakastyytyväisyyksien hoitamista ETF-toiminnan suhteen edellyttää rehellistä riskinarviointia - joka on liian optimistinen oletusten takia, että ETF: t ovat immuuneja riskeihin.

Mitä asiakkaat eivät ehkä ymmärrä, on se, että huolimatta siitä, miten heidän sijoitusstrategiaansa, suuria maailmantapahtumiaan, poliittisia mullistuksiaan sekä terrorismia ja luonnonmullistuksia koskevat tekijät vaikuttavat dramaattisesti ETF: iden arvoon. Kuten kaikki arvopaperit, niillä on paljon enemmän ulkoisia voimia kuin sijoitusrahastoja. Asiakkaille on tärkeää ymmärtää, että ETF-arvot ovat hinnoiteltuja ja vaihdettuja, ja niiden kaltaiset arvot voivat nousta ja laskea kirjaimellisesti minuutista minuuttiin. (Lisätietoja: Mitä asiakkaasi tarvitsevat ETF: stä .)

ETF: t ovat keinotekoisen metaforian käyttökohteita, jotka koostuvat arvopapereista, jotka koostuvat joukkovelkakirjoista, varastoista tai hyödykkeistä, joiden lämpötila nousee ja laskee kysynnän ja tarjonnan mukaan. Kun kysyntä laskee, niin paahtimen lämpötila myös menettää arvon. Loppujen lopuksi kukaan ei pidä kylmää muhennosta.

Holistinen koulutus

Ilmeisesti sinun tehtäväsi neuvonantajana ei ole pelotella asiakkaita pois suuremmasta riskistä (ja siten mahdollisesti korkeammasta voitosta).ETF-riskejä koskevien asiakkaiden koulutuksen lisäksi on ratkaisevan tärkeää tarjota tasapainoinen kuva, mukaan lukien vahvuudet, jotka kompensoivat kyseiset riskit.

Ensimmäinen on sana, jota useimmat asiakkaat rakastavat: avoimuus. Miksi ETF: t ovat yleensä läpinäkyvämpiä kuin muut yhdistetyt investoinnit? Osittain tämä johtuu seurannasta. Asiakkaat pystyvät seuraamaan rahastojen arvon hienoista muutosta, koska useimmat ETF: t raportoivat tarkasti omistamansa osakkeista päivittäin. Vertaamalla todellista päivittäistä edistystä vertailuarvoa vastaan ​​asiakkaat voivat ylläpitää reaaliaikaista tietoisuutta ETF: n suorituskyvystä. . Asiakkaat saattavat olla tietämättömiä siitä, että ETF: itä voidaan korjata eettisten ja ekologisten standardien perusteella. Ilmastonmuutoksen tietoisuuden kasvaessa monet rahastot ovat luopuneet öljy- ja kaasuteollisuudesta sekä fossiilisista polttoaineesta toimivista apuohjelmista ja muista ekologisesti epäilyttävistä yrityksistä. Fossiiliset vapaat varat ovat hyvä voimavara, jolla näitä rahastoja tutkitaan.

Ja sitten on pelätty verojen aihe. Jotkut asiakkaat ovat yllättyneitä siitä, että ETF: t todella ylittävät sijoitusrahastoja. Tämä johtuu siitä, että nämä varat jakavat vähemmän pääomatuloverot kuin rahastoihin, mikä johtaa alhaisempiin verolaskelmiin. Lisäksi se, että ETF: t eivät vaadi minimiinvestointeja tai lunastuspalkkioita - samoin kuin monet sijoitusrahasto - merkitsevät sitä, että ne pysyvät edullisempana sijoitusmahdollisuutena kuin monet alun perin olettavat.

Viimeaikainen esimerkki

Tänä kesänä epäonnistunut sotilaallinen vallankaappausyritys Turkissa tarjoaa esimerkillisen esimerkin asiakkaiden havainnollistamisesta, miten ennakoimattomat tapahtumat - poliittiset, taloudelliset tai muuten - vaikuttavat ETF-markkinoihin. Muutamassa minuutissa tiedotusvälineistä, että vallankaappaus oli käynnissä, Turkin liira laski alimmilleen tammikuusta lähtien. Kaupankäynnin päivä lähestyessä, iShares MSCI Turkin ETF (TUR

TURiShares MSCITur43, 15 + 4. 73% Created with Highstock 4. 2. 6 ), ja 364 miljoonaa dollaria omaisuutta, laski 2,5%. Tämä tapahtuu merkittävien voittojen jälkeen vuonna 2016, jolloin ETF: n arvo nousi 14%. ( ) Keskustelu syntyi, kun tiedotusvälineiden raportit ilmestyivät siitä, että turkkilaisten ETF-markkinoiden reipas kauppa alkoi vasta ensimmäisten tiedotusvälineiden jälkeen , mutta itse asiassa pääministerin Binali Yildirimin julistuksessa edeltäneissä tunneissa väitetystä vallankaappausyrityksestä Turkin armeijan kapinallisosien joukossa. Taloudellisten asiantuntijoiden mukaan arvokkaat spekulatiiviset vedot turkkilaisten ETF-markkinoiden putoamisessa vallankaappausseuraa edeltävillä tunneilla ovat sisäpiirintiedon merkkejä. Jos neuvonantajille ja heidän asiakkailleen annetaan oppitunti tästä esimerkistä, on mahdotonta ennustaa, kuinka epävakaat ulkoiset voimat saattavat viime kädessä vaikuttaa ETF: hen. Itse asiassa vain 10 päivää Turkista epäonnistuneen vallankaappausyrityksen jälkeen iShares MSCI Turkey ETF oli noussut yli 3%. Niinpä asiakkaat, jotka pitivät myyntiä ETF-tilansa hallussa vallankumouksen jälkeen, olisi ollut varovainen pysyäkseen potilaille.

Bottom Line

Loppujen lopuksi ETF on yhtä epävakaa kuin paitsi sen sisältämät arvopaperit, myös markkinoiden tuntikausimuutokset. Kouluttaessaan asiakkaita rehellisesti omasta riskinsietämyksestään - ja muistuttaen heitä siitä, että ETF: itä ja sijoitusrahastoja ei luoda yhtäläisesti - rahoitusneuvojat voivat paremmin auttaa heitä hyödyntämään sekä kasvavia markkinoita että riskejä ja palkkioita. (Lisätietoja lukemisesta:

Mitä tulevaisuus pitää ETF: issä

.)