Jokaisella, joka on koulutettu tarkastelemaan samoja myyntilukuja ja bruttokansantuotteita (BKT), on aina hyödyllistä löytää uusia tapoja suunnitella yrityksen tulot tai maan kasvuluvut. Osakesijoittajille valuuttakurssivaihtelut voivat tarkoittaa eroa kannattavan vuosineljänneksen ja kannattamattoman välillä, kun taas valuuttakurssiyrityksillä pääomansiirrot voivat auttaa määrittämään, onko kokonaismarkkinoilla riski vai vältettävä sitä. Näiden tietojen avulla kauppiaat ja sijoittajat saavat paremman käsityksen näiden kahden markkinoiden läheisestä suhteesta ja saavat myös lisäetua markkinoiden suunnan ennustamiseen.

Valuuttojen vaikutus osakkeisiin

Valuutat voivat vaikuttaa osakkeisiin monella tapaa. Monikansallisille yrityksille valuuttakurssien vaihtelut voivat lisätä tai vähentää ulkomaisia ​​tuloja. Maahantuojille ja viejille valuuttakurssi voi vaikuttaa kannattavuuteen ja myyntiin. Katsotaanpa, miten nämä suhteet toimivat. Suhteellinen suhde teollisuusyrittäjien kesken

Valuuttakurssien vaihtelut voivat merkitä alan kilpailijoiden suorituskykyä tai heikosti suorituskykyä. Ota esimerkiksi Boeing ja ranskalainen Airbus; yhtiöt realistivat kannattavuuden eroja vuosina 2006 ja 2007, jolloin euron arvo nousi 20% Yhdysvaltain dollariin nähden. Boeing, U.S.-pohjainen lentokoneen valmistaja, näki jyrkästi nousevia tilauksia Dreamliner-suihkukoneelle. Ulkomaisten ostajien kiinnostus oli huomattava, kun euro nousi 1,18: stä 1: een. 42. Boeingin eurooppalainen kilpailija Airbus puolestaan ​​kärsi suuresti euron vahvistumisesta. Vuoden 2007 kolmannella vuosineljänneksellä Airbus ilmoitti vähentävänsä 10 000 uutta työpaikkaa ja nopeuttaisi uuden superjumbo-suihkun tuotannon 810 miljoonan dollarin tappion kääntämiseksi.

Tuojat Vs. Viejät

Valuutan vahvuus tai heikkous voi merkitä eroa myös toisistaan ​​alhaisemmasta sektorista. Tarkemmin sanottuna, kun Yhdysvaltain dollari heikkenee, yritykset, kuten Wal-Mart, joka tuo suurimman osan tuotteistaan, heikentävät esimerkiksi Boeing-yhtiöitä, jotka myyvät paljon suihkukoneita ulkomaille. Kuviossa 1 oranssi viiva edustaa dollari-indeksiä, kun taas sininen viiva edustaa Wal-Martin hintaa jaettuna Boeingin hinnalla. Kuten näette, kun Yhdysvaltain dollari heikkenee, Wal-Mart alittaa Boeingin ja kun se vahvistuu, Wal-Mart ylittää Boeingin. Syynä tähän on se, että vahvempi talouskehitys tarkoittaa, että Wal-Martin kaltaisilla yrityksillä on suurempi ostovoima, mikä tekee ulkomaisten tavaroiden kustannuksista kalliimpaa.

Kuva 1: Kun Yhdysvaltain dollari heikkenee, Wal-Mart alittaa Boeingin ja kun se vahvistaa, Wal-Mart ylittää Boeingin.

Lähde: DailyFX. com

International Exposure

Monikansallisille yrityksille kansainvälinen liiketoiminta voi olla hyvä tai huono asia. Jos paikallisvaluutanne heikkenee, valuuttakurssivaihtelut lisäävät ulkomaisia ​​tuloja; jos paikallisvaluutanne vahvistuu, valuuttakurssivaihtelut voivat heikentää tuloja. Vuosien 2002 ja 2007 välinen ajanjakso oli yksi Yhdysvaltain dollarin heikkoudesta. Ota McDonald's esimerkiksi; ei voida irtisanoa sitä etua, että yhtiön neljännesvuosittaiset tulot saivat valuuttakurssimuutoksesta johtuen kansainvälisestä vastuustaan. SEE: Valuuttakauppasäännöt

Vuonna 2007 Aegis PLC, brittiläinen mainostilan ostaja, ilmoitti 18 prosentin lasku puolivälistä voitosta negatiivisten valuuttojen liikkeiden vuoksi. Yhdysvaltain dollari laski 10% Britannian puntaa vastaan ​​vuoden ensimmäisten kuuden kuukauden aikana, kun taas euro laski 1,8%. Tämä vaikutti negatiivisesti U.:n ja Euroopan myynnin voittoihin. Eurooppaan, Isoon-Britanniaan ja jopa Kanadaan sijoittautuneet yritykset tunsivat alhaisemman Yhdysvaltain dollarin kurssin, koska suurempien sopimusten arvo tuottajien kanssa kärsii, kun voitot muunnetaan takaisin.

Sulautumis- ja hankintakohde

Sharp valuuttakurssivaihtelut voivat myös lisätä rajat ylittävien sulautumisten ja yritysostojen lisäämistä. Kun Kanadan dollari oli 31 vuoden korkein vuonna 2007, kanadalaiset yhtiöt jatkoivat ostopeliä. Ei ole vaikea ymmärtää, miksi valuutan määrä kasvoi 62 prosenttia vuosien 2002 ja 2007 välillä. Tämä kasvu nosti Toronton Dominion Bankin, Kanadan kolmanneksi suurimman pankin (lokakuusta 2007 lähtien) markkinaosuuden yli 52 miljardiin dollariin. ilmoittaa ostavansa amerikkalaisen Commerce Bancorpin suunnitelmista 8 dollaria. 5 miljardia. Kaupan rakenne oli 75% varastossa ja 25% käteistä. Jos TD oli tehnyt liiketoimen kuusi kuukautta ennen ilmoitusta, kun USD / CAD oli kaupankäynnin ollessa 1. 16, sopimus olisi maksanut 1 dollaria. 3 miljardia enemmän kanadalaisia ​​dollareita tai 14 prosentin palkkio. Kanadalaiset pankit ovat ilmoittaneet tai saaneet päätökseen miljardeja dollareita rajat ylittäviä yrityshankintoja vuonna 2007. Valuuttakurssimuutokset vaikuttivat selvästi rajat ylittävään yrityskauppaan, eikä ole tavatonta nähdä tätä suuntausta usein, kun yritykset, joissa valuutat ovat kasvaneet huomattavasti arvoa, viettävät uudella omaisuudellaan.

Osakkeiden vaikutus valuuttoihin

Vahvimmat suhteet, joita olemme nähneet osakkeiden ja valuuttojen välillä ovat Dow'n ja Dow'n välisten suhteiden suhde. Vuonna 2007 näet monia valuuttaparia, jotka voidaan luokitella kaupankäynnin kohteiksi. Näistä suosituimpia ovat Japanin jenin vastaiset Uuden-Seelannin ja Australian dollarit. Kun korot olivat 50 peruspistettä vuonna 2007, jenistä tuli äärimmäisen edullinen rahoitusväline eikä vain investoinnit korkeampaan valuuttaan, vaan myös sijoituksiin osakkeisiin. Kun Dow rallisee, se heijastaa kasvavaa halukkuutta, jonka mukaan sijoittajat ja sijoittajat haluavat ottaa riskin. Ne, jotka tarjoavat korkeampia korkoja, tekevät niin, koska niillä on yleensä suurempi riski tai alhaisempi julkisyhteisöjen velkaantumisaste.Siksi sekä Dow että kuljettavat kaupat ovat riskin mitta. Tämä suhde ei ole helppoa, mutta yleisesti ottaen, kun Dow'ssa on voimakasta hyötyä, liiketaloudet pyrkivät nousemaan heijastuksena kasvavasta riskialttiudesta. Kun Dow kaatuu, japanilaisten jenien risteyksien kauppa myydään heijastuksena kasvavan riskien vastenmielisyydestä. Kuvassa 2 on esitetty Dow- (kynttilät) ja kuljetuskannan (musta viiva) välinen läheinen suhde vuosien 2002 ja 2007 välissä. Tässä esimerkissä kanta-kauppa-indeksi on esitetty kolmena suurimpana valuuttakurssina, kolme alhaisen tuoton valuuttaa, jotka päivitetään päivittäin yli 17 vuoden ajan kolmen kuukauden LIBOR-kurssilla kunkin maan osalta. Valuuttamme maailmankaikkeudessa käytimme suuria liikkeitä (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD, USDC / HF) sekä hyödykkeiden dollareita (USD / CAD, AUD / USD, NZD / USD).

Kuva 2: Down (kynttilät) ja kuljetuskannan (musta rivi) läheinen suhde vuosina 2002-2007.

Lähde: DailyFX. com

Carry kaupat voivat ja poiketa osakemarkkinoiden tuotosta lyhyellä aikavälillä, eikä kauppiaiden välttämättä oleteta, että jos Dow nousee, liiketoimet kasvavat samanaikaisesti. Kuitenkin mikä kuvio 2 havainnollistaa, on keskipitkällä aikavälillä liiketaloudellisia ja osakkeita korreloi paljon. Syy siihen, miksi näin on, on siksi, että sen puhtaimmassa muodossa kantakauppa on pääosin maailmanlaajuisten sijoittajien saama loppumaton metsästys. Kun kantokauppa toimii hyvin, se tuottaa ylimääräisiä tuottoja paitsi korkeampien tuottojen muodossa, mutta joskus myös huomattavan pääoman arvonnousun. Nämä ylimääräiset tuotot synnyttävät valtavan määrän pääomaa, mikä pyrkii lisäämään spekulatiivisia tuottoja ja löytää usein tiensä osakemarkkinoille.

Päinvastoin pätee myös silloin, kun voimakas osakemarkkinoiden voitto houkuttelee enemmän osallistujia markkinoille. Altistuksen käynnistämiseen tai lisääntymiseen monet ulkomaiset sijoittajat, erityisesti hedge-rahastojen tasot, ottavat lainaa alhaisen tuoton valuuttoja vastaan, kuten japanin jenin ja sveitsin frangin, investoimalla U.S.-osakkeisiin.

Bottom Line

Lopulta valuuttamarkkinat ovat täällä pysyäkseen ja vaikuttavat jatkossakin yrityksiin ja tuleviin neljänneksiin. Tämän suhteen merkitys kasvaa edelleen, kun yritykset katsovat maailmanmarkkinoiden ja kilpailijoiden horisontin yli ja laajentavat USA: n ulkopuolelle maita, kuten Eurooppa ja Aasia. Tulos jättää myynti- ja tuoteryhmiä alttiiksi valuuttariskeille. Tämän seurauksena kaikkien osakemarkkinoiden näkökulmasta katsottuna se voi hyvinkin maksaa katsomaan laatikon ulkopuolelle ja kääntymään valuuttamarkkinoille tulevien tulojen harhaajaksi. Viime kädessä tämä voi antaa keskimäärin sijoittajalle etulyöntiaseman markkinoilla, jotka taipuvat samanlaisiin tulkintoihin. SEE: Talouden indikaattorit