Valinnat ovat ehdollisia johdannaissopimuksia, jotka mahdollistavat sopimusten ostajien a. k. a optio-oikeuksien haltijat ostamaan tai myymään vakuuden valitulla hinnalla. Vaihto-ostajille veloitetaan summa, jota myyjät niin kutsutaan "palkkioiksi". Jos markkinahinnat ovat epäsuotuisat optio-oikeuksien haltijoille, ne luovuttavat vaihtoehdon arvottomiksi ja varmistavat täten, että tappio ei ylitä palkkiota. Sitä vastoin vaihtoehto myyjät, a. k. vaihtoehtoiset kirjoittajat ottavat suuremman riskin kuin option ostajilla, minkä vuoksi he vaativat tätä palkkiota.

Valinnat jaetaan "call" ja "put" vaihtoehtoihin. call option on silloin, kun sopimuksen ostaja ostaa oikeutensa ostaa kohde-etuuteen tulevaisuudessa ennalta määritetyllä hinnalla, jota kutsutaan toteutushinnaksi tai lakkohinnaksi. Vaihtoehto on, jos ostaja hankkii oikeuden myydä kohde-etuuteen tulevaisuudessa ennalta määritetyllä hinnalla.

Miksi kaupankäynnin vaihtoehtoja pikemminkin kuin suoraa omaisuutta?

Kaupankäyntivaihtoehdoissa on joitain etuja. Chicago Board of Option Exchange (CBOE) on suurin tällainen vaihto maailmassa tarjoamalla vaihtoehtoja monille yksittäisille osakkeille ja indekseille. Sijoittajat voivat rakentaa vaihtoehtoisia strategioita, jotka vaihtelevat yksinkertaisista tavoista, joilla on tavallisesti yksi mahdollisuus, erittäin monimutkaisiin, joissa on useita samanaikaisia ​​vaihtoehtoja.

[Asetukset mahdollistavat sekä yksinkertaiset että monimutkaisemmat kaupankäyntistrategiat, jotka voivat johtaa vaikuttaviin tuottoihin. Tämä artikkeli antaa sinulle joitain perusstrategioita, mutta tutustu yksityiskohtaisiin käytäntöihin tutustumalla Investopedia Akatemian vaihtoehtokurssi, joka opettaa sinulle osaamisen ja taidon menestyneimmistä vaihtoehdoista, joita elinkeinonharjoittajat käyttävät kertoimessaan.

Seuraavat ovat perusoptio strategioita aloittelijoille.

Puhelun ostaminen - pitkä puhelu

Tämä on suosituin sijoittajien asema, jotka ovat:

• houkuttelevat tietystä osakekannasta tai indeksistä eivätkä halua riskinsä pääomasta, kun kyseessä on haittapuoli.
• Haluat hyödyntää leveraged voittoa laskeva markkinoilla.

Optiot ovat vipuvaikutusvälineitä - ne antavat elinkeinonharjoittajille mahdollisuuden hyötyä enemmän riskialttiilla pienemmillä määrillä kuin muutoin olisi vaadittava, jos kohde-etuutena oleva omaisuuserä kauppautuu. Yksittäisen kannan vakiovaihtoehdot ovat kooltaan 100 osakepääomaa. Kaupankäyntivaihtoehdoilla sijoittajat voivat hyödyntää vipuvaikutusvaihtoehtoja. Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja haluaa sijoittaa noin 5000 dollaria Applessa (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 ), kauppaa noin 127 dollaria per osake. Tällä summalla hän voi ostaa 39 osaketta 4953 dollariin. Oletetaan, että osakekurssin hinta nousee noin 10%: sta 140 dollariin seuraavien kahden kuukauden aikana.Välittäjä-, toimeksianto- tai transaktiomaksujen huomioimatta kauppiaan salkku nousee 5448 dollariin, jolloin elinkeinonharjoittajalle sijoittajalle maksettava nettomääräinen dollari on 448 dollaria tai noin 10%.

Kaupan käytettävissä olevan investointibudjetin perusteella hän voi ostaa 9 vaihtoehtoa 4,997 dollariin. 65. Sopimuksen koko on 100 Apple-osaketta, joten kauppias tekee tehokkaasti 900 Apple-osaketta. Edellä esitetyn skenaarion mukaan, jos hinta nousee 140: een, kun se päättyy 15.5.2015, kauppiaan voitto optioasemasta on seuraava:

900 * (140-127) = 11, 700 > Sijoituksen nettotulos on 11, 700 - 4, 997. 65 =

6, 795 tai 135% sijoitetun pääoman tuotto, paljon suurempi tuotto kuin kaupankäynti kohde. Strategian riski:

Kauppiaan mahdollinen pitkäaikaisen puhelun menetys rajoittuu palkkioon. Mahdollinen voitto on rajoittamaton, mikä tarkoittaa, että voitto kasvaa yhtä paljon kuin kohde-etuuksien hinnankorotukset. Ostaminen - pitkä aika

Tämä on suosituin asema kauppiaille, jotka ovat:

Bearish on taustalla oleva tuotto, mutta eivät halua ottaa riskiä haitallisesta liikkeestä lyhyessä myyntistrategiassa.

• Haluat hyödyntää vivutettua asemaa.
• Jos elinkeinonharjoittaja on laskussa markkinoilla, hän voi lyhyen myydä Microsoftin omaavaa omaisuutta (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) esimerkki. Osakkeiden osto-option osto voi kuitenkin olla vaihtoehtoinen strategia. Put-vaihtoehto antaa elinkeinonharjoittajalle mahdollisuuden hyötyä positiosta, jos varaston hinta laskee. Jos toisaalta hinta nousee, elinkeinonharjoittaja voi sitten päästää vaihtoehdon vanhentumattomaksi menettää vain palkkion. Strategian riski:

Mahdolliset tappiot rajoittuvat optio-oikeuksille maksettuun palkkioon (optio-hinnan kerrottuna sopimuskoko). Koska pitkän aikavälin maksutoiminto määritellään max: ksi (toteutushinta - osakekurssi - 0), positiosta suurin voitto rajataan, koska osakekurssi ei voi laskea alle nollaan (ks. Kuvaaja). Kutsutettu puhelu

Tämä on sijoittajien suosituin asema, joka:

Odottaa, että hinnan taustalla ei ole mitään muutosta tai lievää nousua.

• Haluat rajoittaa ylöspäin mahdollisuuksia vastineeksi rajoitetun huonoon suojaukseen.
• Sovitetun puhelustrategian mukaan lyhyt asema puhelutoiminnossa ja pitkä asema kohde-etuutena. Pitkäasema takaa, että lyhytsanoman kirjoittaja toimittaa taustalla olevan hinnan, jos pitkä elinkeinonharjoittaja käyttää vaihtoehtoa. Rahamääräysmahdollisuuden ulkopuolella elinkeinonharjoittaja kerää pienen palkkion määrän, mikä myös mahdollistaa rajallisen nousupotentiaalin. Kerätty palkkio kattaa jonkin verran mahdollisia negatiivisia menetyksiä. Kaiken kaikkiaan strategia synthetically replicates lyhyt put vaihtoehto, kuten kuvassa alla.

Oletetaan, että elinkeinonharjoittaja käyttää 20.3.2015 39 000 dollaria ostaa 1000 BP: n osaketta (BP

BPBP40. 56-0. 27% Created with Highstock 4. 2. 6 ) 39 dollaria per osake ja samanaikaisesti kirjoittaa $ 45 -puhelutoiminnon hintaan 0 dollaria.35, joka päättyy 10. kesäkuuta. Tämän strategian nettotulot ovat 38 dollarin ulosvirtaus. 650 (0, 35 * 1, 000 - 39 * 1 000), joten kokonaisinvestointimenot pienenevät 350 dollarin palkkiosta, joka on kerätty lyhytpuheluoperaatioasemasta. Tämän esimerkin strategia merkitsee sitä, että elinkeinonharjoittaja ei odota hinnan nousevan yli 45 dollarin tai huomattavasti alle 39 dollarin hintaan seuraavien kolmen kuukauden aikana. Vakuutukset varastossa 350 dollaria (jos hinta laskee 38 dollariin 65: een) korvataan optio-asemasta saadusta palkkiosta, joten rajoitettua huonoa suojausta annetaan. Strategian riski:

Jos osakekurssi kasvaa yli 45 dollarin arvolla, lyhytpuhelutarjous toteutetaan ja kauppias joutuu toimittamaan osakekannan menettämättä sitä kokonaan. Jos osakekurssi laskee selvästi alle 39 dollaria e. g. 30 dollaria, vaihtoehto vanhenee arvottomana, mutta varastossa salkun menettää merkittävästi merkittävästi merkittävästi pienen korvauksen, joka vastaa palkkion määrää. Suojatuote

Tämä asema olisi suositeltava kauppiaille, jotka omistavat kohde-etuuden ja haluavat huonoa suojaa.

Strategiaan liittyy pitkä asema kohde-etuutena ja pitkäaikaisen option asema.

Vaihtoehtoinen strategia myy taustalla olevaa omaisuutta, mutta elinkeinonharjoittaja ei ehkä halua purkaa salkkua. Ehkä siksi, että hän odottaa suurta pääomatuottoa pitkällä aikavälillä ja pyrkii sen vuoksi suojaamaan lyhyellä aikavälillä.

Jos taustalla oleva hinnankorotus maturiteetillaan, vaihtoehdon päättyy arvoton ja elinkeinonharjoittaja menettää palkkion, mutta silti sillä on eduksi nousevan perushinnan, jota hänellä on. Toisaalta, jos taustalla oleva hintaa alennetaan, elinkeinonharjoittajan salkun kanta menettää arvon, mutta tämä tappio katetaan suurelta osin liikkeelle lasketun myyntioptioaseman ansiosta, jota käytetään tietyissä olosuhteissa. Näin ollen suojaava asema voidaan tehokkaasti ajatella vakuutusstrategiana. Kauppias voi asettaa hinnan alle nykyisen hinnan alentamaan palkkion maksua alentavan suojan vähenemisen kustannuksella. Tätä voidaan pitää vähennyskelpoisena vakuutuksena.

Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja ostaa 1000 Coca-Cola-osaketta (KO

KOCoca-Cola Co45, 97 + 0, 20% Highstock 4. 2. 6 40 dollaria ja haluaa suojata sijoituksen haitallisilta hintakehityksiltä seuraavien kolmen kuukauden aikana. Seuraavat put-vaihtoehdot ovat käytettävissä: 15. kesäkuuta 2015

Premium	40 dollaria
4 dollaria. 25	35 dollaria laittaa
2 dollaria. 25	30 dollaria laittaa
$ 0. 95	Taulukko tarkoittaa, että suojauksen kustannukset kasvavat sen tasosta. Esimerkiksi jos elinkeinonharjoittaja haluaa suojata sijoitussalkkua hintojen laskuun, hän voi ostaa 10 optiota 40 dollarin lakkohinnalla. Toisin sanoen hän voi ostaa rahaa, joka on erittäin kallis. Kauppias päätyy maksamaan $ 4,250 tätä vaihtoehtoa varten. Kuitenkin, jos elinkeinonharjoittaja haluaa sietää jonkin verran riskialttiutta, hän voi valita edullisemmaksi vaihtoehdoista, kuten 35 dollaria.Tässä tapauksessa optioaseman hinta on huomattavasti alhaisempi, vain 2, 250 dollaria.

Strategian riski:

Jos taustalla oleva hinta laskee, kokonaisstrategian mahdollinen menetys rajoittaa erotus alkuperäisen osakekurssin ja lakkohintojen sekä optio-oikeuden mukaan maksetun palkkion välillä. Edellä olevassa esimerkissä 35 dollarin lakkohinnassa tappio on vain 7 dollaria. 25 ($ 40- $ 35 + $ 2. 25). Samanaikaisesti rahanvaihtoehtoihin liittyvän strategian mahdollinen menetys rajoittuu optioihin. Bottom line

Vaihtoehdot tarjoavat vaihtoehtoisia strategioita sijoittajille voittoa kaupankäynnin kohteena olevista arvopapereista. On erilaisia ​​strategioita, joissa on erilaisia ​​vaihtoehtoja, kohde-etuja ja muita johdannaisia. Aloittelijoiden perusstrategiat ostavat puhelun, ostavat ostot, myyvät puhelut ja hankkivat suojaavia tuotteita, kun taas muut strategiat, joihin liittyy vaihtoehtoja, vaatisivat entistä kehittyneempää tietoa ja taitoja johdannaisissa. Kaupankäyntivaihtoehtojen sijasta etuja ovat etuoikeutetut omaisuuserät, kuten huono suojaus ja vipuvaikutus, mutta on myös haittoja, kuten vaatimus ennakkomaksuista.