Jos olet uusi hedge-rahastojen käsite, suosittelemme lukemaan seuraavat kaksi artikkelia. Johdanto hedge-rahastoihin - Osassa 1 käsitellään kaikkea mitä sinun tarvitsee tietää hedge-rahastojen ominaisuuksista ja strategioista. Johdanto hedge-rahastoihin - osassa 2 käsitellään hedge-rahastojen etuja ja tappeja ja mitä tekijöitä on otettava huomioon ennen niiden valitsemista.

Mikä on Hedge-rahasto?
"Hedge-rahasto" on yleinen, ei-oikeudellinen termi, jota käytettiin alun perin kuvaamaan yksityisen ja rekisteröimättömän sijoitussuojan tyyppiä, joka käytti hienostuneita suojaus- ja arbitraatekniikoita kaupankäynnin kohteeksi osakemarkkinoilla. Hedge-rahastot ovat perinteisesti rajoittuneet hienostuneisiin, varakkaisiin sijoittajiin. Aikaisemmilla markkinoilla termi "hedge-rahasto" tarkoitti omaisuusluokkaa, joka käytti strategiaa markkinoiden riskialttiuden vastapainoksi ottamalla vastakkaista asemaa - esimerkiksi myymällä lyhyitä tai pitämällä futuureja. Itse asiassa täydellinen suojaus on sellainen, joka täysin kompensoi voitot ja tappiot ja luo täysin neutraalin kannan. Nykyisillä markkinoilla hedge-rahasto voi olla melkein mistä tahansa. He voivat tai eivät saa käyttää vipuvaikutusta, tehdä vetoja maailmanlaajuisesti tai tarkastella tietoturvan teknisiä näkökohtia yrittääkseen löytää väärän hinnan. Suojarahastojen toiminta laajeni ajan myötä muihin rahoitusvälineisiin ja toimintoihin. Nykyään termi "hedge-rahasto" ei viittaa kovin paljon suojaustekniikoihin, joita hedge-rahastot voivat käyttää tai eivät saa käyttää, samoin kuin niiden yksityisen ja rekisteröimättömän sijoituspanoksen.

Hedge-rahastot ovat samankaltaisia ​​sijoitusrahastojen kanssa, koska ne molemmat yhdistävät sijoitusvälineitä, jotka hyväksyvät sijoittajien rahoja ja sijoittavat sen kollektiivisesti. Hedge-rahastot poikkeavat merkittävästi sijoitusrahastoista, koska hedge-rahastojen ei tarvitse rekisteröityä liittovaltion arvopaperilakien nojalla. Tämä johtuu siitä, että he yleensä hyväksyvät vain taloudellisesti kehittyneitä, korkean nettotason sijoittajia. Jotkut varat rajoittuvat enintään 100 sijoittajaan.

Sijoittautumisvastikkeesta suojausrahastoilla on paljon suurempi vaikutus vipuvaikutukseen ja muihin kehittyneisiin investointitekniikoihin kuin sijoitusrahastoihin (vaikka ne kuuluvat liittovaltion arvopaperilakien antifraud-säännöksiin).

• Suorasuoja : Tämä toteutetaan suojaamalla yhtä hyödykettä, kuten tavaraa, toisella omaisuuserällä, jolla on samankaltaiset hinnanmuutokset ja kaupat. Esimerkki tästä olisi suojata yhteinen kanta-asema puhelun vaihtoehtoja.
• Cross Shed : Tämä tarkoittaa instrumentin suojaamista toisin kuin instrumentti. Esimerkki strategiasta, joka epäonnistui vuoden 1987 kaatumisessa, on esimerkki konseptista. Tämä merkitsi ostamista (pitkiä) edullisia varastoja ja suojaa sijoitusta Treasury futuureilla.Korkotaso ajaa valuuttamääräisiä futuureja, ja on olemassa aikoja, jolloin nämä kaksi instrumenttia jäljittävät toisiaan - noin 85% ajasta. Vuoden 1987 skenaariossa edullisen osakekannan arvo laski ja valtiovarainministeriön futuurit nousivat. Koska tämä strategia aiheutti futuurien lyhentämisen, se osoittautui epäonnistuneeksi molemmilla puolilla.
• Dynamic Hedge : Sisältää muutosten määrän asettamisesta paikalle ajan mukaan markkinaympäristön mukaan. Tämä voi suojata pitkäaikaiseen asemaan liittyvään negatiiviseen riskiin. Vaihtoehtoiset sijoittajat tavallisesti suojaavat vaihtoehtoja lyhentämällä dynaamista kopiointisalkkua pitkiä positioita vastaan ​​mahdollisuuden poistaa kaikki osakekurssiin liittyvät riskit. Se on olennaisesti salkunvakuutuksen tai sijoitusriskien hallinnan tekniikka, ja se sisältää kaiken suojauksen, joka tehdään aktiivisesti ja muuttuvasti, eikä välttämättä käytä vaihtoehtoja, vaikka useimmissa tapauksissa vaihtoehdot ovat mukana.
• Static Hedge : Tämä pyrkii myös poistamaan riskin. Kun otetaan huomioon tietty tavoitevaihtoehto, staattinen suojaus muodostetaan siten, että se ei vaadi lisäsiirtoa ja täsmää tarkalleen kohteen vaihtoehtoarvon. Tätä kutsutaan staattiseksi kopiointisalkuksi. Se on kiinteä ja muuttumaton suoja, joka on asetettu kypsyyteen saakka.

Hedge Fund Tavoitteet
Kaikkien hedge-rahastojen yhteistä on se, että he etsivät lisäosaa tai absoluuttisia tuottoja. Tämä on hedge-rahaston tavoite: absoluuttiset tuotot ja rahan ansaitseminen sijoittajille. Tämä toteutetaan käyttämällä minkä tyyppisiä markkinastrategioita hedge-rahasto uskoo antavan sille etuna.

Hedge-rahaston juridinen rakenne
Hedge-rahastot perustuvat yleisesti vuoden 1940 sijoitusyhtiölain 3 §: n c momentin 1 kohdan ja 3 kohdan c alakohdan 7 alakohtaan rekisteröinnin ja sijoituspalveluyritysten välttämiseksi. Hedge-rahaston juridinen rakenne on tyypillisesti kommandiittiyhtiö , osakeyhtiöksi U.:ssä tai offshore-yhtiöinä . Nämä rakenteet tarjoavat vapauden, jonka suojaamiseksi rahastojen hoitajien on toimittava ilman rajoituksia.

• Rahastot ovat vain 1, 009 kumppania, joiden on oltava "akkreditoituja sijoittajia", ja rahasto voi mainostaa ei .
• Jotkut rahastot on jäsennelty sijoitusyhtiölain 3 §: nc momentin 7 kohdan mukaisesti ja ne ovat vapautettuja useimmista SEC-määräyksistä.
• Vähimmäisinvestointi on yleensä 200 000 dollaria, mutta se alkaa muuttua kyseisen numeron alareunaan.

Hedge-rahaston palkkiojärjestelmä
Maksut ovat hedge-rahaston elinehto. Johtaja saa yleensä rahaston varojen arvoon perustuvan perushallinnointipalkkion, kuten 1% rahaston varoista. Johtajat saavat myös kannustuspalkkion, joka perustuu niiden suorituskykyyn, joka yleensä vaihtelee 15-30%: n välillä. Tämä maksu suoritetaan tyypillisesti sen jälkeen, kun rahasto on saavuttanut sijoittajien kohdevoiton. Kaikkien tämän tavaramerkin jälkeen syntyneistä voitoista rahasto saa 15-30%.