Kaikki, mitä tiedät sijoittamisesta, on väärä. Tai ainakin se, mitä suurin osa markkinoiden dollarin volyymista näyttää sanovan. Terve järki sanelee, että kohtuullinen sijoittaja tutkii tietoja, etsii aliarvostettuja omaisuuseriä, ostaa ne ja sitten odottaa heitä arvostamaan (samalla kun otat jonkin verran positiivista kassavirtaa väliaikaisesti). Ehkä 100 vuotta sitten (tai jopa vain 15 vuotta sitten) kyseinen strategia oli hallitseva. Nykyään korkeataajuinen kaupankäynti on niin vääristellyt investointitiedettä, että buy-and-hold voi näyttää kuin sucker-pelin.

Riittää, että Benjamin Graham, joka tunnetaan arvonnousun isänä, pirouette hautaan. 1960-luvun alussa, pian Grahamin eläkkeelle siirtymisen jälkeen, keskimääräinen kanta pidettiin 8 vuotta. Tänään se on noin 20 sekuntia ja ei, se ei ole typo.

Kilpailu siirtyy Swift

Korkean taajuuden kaupankäynti tarkoittaa alustaa, joka käsittelee paljon tilauksia valonopeudella, miinus muutaman mailin tunnissa. Kiireinen korkeataajuinen elinkeinonharjoittaja ostaa osakekannan, sitten myy sen (tai päinvastoin) sekunneissa tai sekunnin jakeissa. Korkeataajuisen kaupankäynnin laitteisto on räätälöity ja paljon nopeampi kuin mitä tahansa henkilökohtaisille markkinoille. Laitteen latenssi mitataan nanosekunnissa, yksiköt, jotka ovat käytännöllisiä vain kenelle tahansa, mutta hiukkasfysiikan ja korkeataajuisen kauppiaan. Täydellinen palvelinryhmä, joka kykenee kilpailemaan muiden korkeataajuisten trdaerien kanssa, voi joutua satoihin tuhansiin dollareihin. Mitä voimakkaampi jalostusteho, jota elinkeinonharjoittaja voi käyttää, sitä suurempi kyky hyödyntää efektiivisiä hintavaihteluita. Että kirjaudut sisään työpöydälläsi ei ole mitään mahdollisuutta. E * Trade (ETFC ETFCETRADE Financial Corp44. 02-0. 97% Highstock 4. 2. 6 ). ( Aiheeseen liittyviä Mikä on suurtaajuuskauppa?)

Suurtaajuuskauppaan erikoistuneet institutionaaliset sijoittajat hallitsevat sitä, että Wall Streetin liikenteestä jopa 70 prosenttia kulkee tällaisten kanavien kautta, joten nopea keskimääräinen liikevaihtoaika. Vaikkakin paljon kapeammassa ympäristössä, korkean taajuuden kaupankäynti on muuttanut investointeja ainakin siinä määrin, että verkkokaupoissa muutettiin vähittäiskauppaa. ( Lue lisää Onko korkeataajuinen kaupankäynti houkuttelevaksi?)

Voit kysyä, niin mitä tapahtuu, jos käytännöllisesti hetkellinen myyjä helpottaa järjestelmällistä varastomyyntiäsi? Onko sillä todella väliä? Eikö tehokkuus ole hyvä asia?

Kuten aina, kyllä ​​… mutta. Likviditeetin edistämiseksi suuret pörssiyhtiöt maksavat suurimmille kauppiailleen pieniä osia penniä jokaisesta osuudestaan, jossa heillä on kauppoja. Näin ollen sillä ei ole merkitystä kaiken sen suhteen, kuinka varastossa tapahtuu, kunhan sen kaupankäyntimäärät ovat riittävän korkeat.Mutta tämä asennus menee pidemmälle kuin pitää asiat nesteinä. Olemme kaasussa nyt, ja menemme kohti plasman alueita. Ja kun kaupankäynnin viivästyminen lähestyy nollaa, marginaalinen hyöty siitä, että kilpailutilanteessa on yhä nopeampia toteutusaikoja, pienenee ja pienenee.

Nopeusrajojen noudattaminen

Pörssimarkkinoilla voimakkaasti säännelty korkean taajuuden kaupankäynnillä on oma joukko toimivaltuuksiaan ja oikeudellisia vaatimuksia. Yksinkertaistaessa, jos yritys yrittää siirtää hintoja luonnottomasti, se on rikkomus. Ero tehdä tämä ja yksinkertaisesti voittoa voi olla herkkä ajoittain, ja sääntelijät usein ajattelevat, että he voivat kertoa toisistaan. Tee kirjaimellinen viimeisen sekunnin kauppa ja se ei voi auttaa, mutta siirtää osakekurssin tiettyyn suuntaan. Onko tämä liike todiste manipulaatiosta vai onko se vain väistämätön tulos kaupankäynnistä, kun panokset ja volatiliteetti ovat korkeimmat - juuri ennen kaupankäyntiä selväksi? Petostutkimus edellyttää selkeää todisteita tahallisuudesta. Korkean taajuuden harjoittajat eivät ole tässä pelissä vain köyhtyä heidän vastustajistaan ​​vaan pikemminkin nopeasta dollarista. Toisen osapuolen tunteilla ei ole väliä, varsinkin kun on hyvä mahdollisuus, että toinen osapuoli on toinen korkean taajuuden kauppias. ( Lue lisää Suurtaajuisten kauppayhtiöiden strategiat ja salaisuudet

Keskimääräiselle sijoittajalle korkean taajuuden kaupankäynti on ollut teknologinen jumaluus. Tietokoneiden vuokraaminen tarkoittaa, että palkkioista on poistettu lähes mitään. Vielä paremmin, kun liikevaihdon nopeus kasvaa, niin tiedon nopeus myös levittäytyy.

Säännösten tarve

Vanhan arvopaperi- ja pörssitiedottajan puheenjohtaja Mary Schapiro totesi, että velvollisuus määrittää "toimivatko markkinat oikeudenmukaisesti" pitäisi jäädä jollekin muulle kuin sijoittajille itselleen. Tämä merkitsi, että hänen virastonsa tarvitsi osallistua ja virallisesti hidastaa asioita. Ehdotukset ovat järkeviä, ainakin pinnalla: veloittaa kohtuuttomia rangaistuksia peruuttamasta hyvässä asemassa olevaa tilausta. Vaadi tietyn ajan ennen kuin tarjous on ilmoitettu. Ja yleisesti, hylkäämään erittäin etu, jonka mukaan korkean taajuuden kaupankäynti tarjoaa sidosryhmiä. On vaikea löytää sijoittajaa, joka on todistettavasti vahingoittanut suurtaajuista kaupankäyntiä. Jos jotain, tekniikka on luultavasti säästänyt sijoittajia itsestään, tasapainossa. Silti kaikki tämä nopeus tarkoittaa, että 9- ja jopa 10-numeroiset summat voivat tilapäisesti haihtua, mikä tekee viranomaisista hermostuneeksi.

Bottom Line

Riippumatta korkeataajuisen kaupankäynnin eduista, havainto määrää sääntelyn. Pelkästään mahdollisuudet katastrofiin uudesta kehityksestä riippumatta siitä, kuinka kaukaisia ​​ja riippumatta siitä, kuinka suuret samanaikaiset edut, johtavat SEC: hen enemmän varovaisuutta kuin varovaisuutta. Korkean taajuuden kaupankäynti syytti vuoden 2010 "flash-kaatua", joka aiheutti Dowin pudottamisen 7 prosentilla muutamassa minuutissa. (Häviöt olivat kaikki paitsi puoli tuntia myöhemmin, eivät näyttäneet olevan asiat.) Sijoittajana on sinun velvollisuutesi huolehtia suurista vaihteluista pitkän ajan kuluessa. Lyhyet liikkeet, ei väliä kuinka äkillinen, on jotain, mitä talousmedialle on huolissaan. Älykkäämmillä sijoittajilla on parempia asioita aikansa kanssa.