a:

Käytä tilanpitojakson palautusmallia sen määrittämiseksi, onko aika oikea myydä joukkovelkakirjaasi. Tämän laskutoimituksen avulla voit verrata myytävää tuottoa nykyisellä markkinahinnalla tuottoon, joka syntyy pitämällä joukkovelkakirjalaina pitempään.

Mikä on pitoaika palauttaa tuoton?

Joukkovelkakirjalainan tuoton laskentakaava, jota käytetään laskettaessa, on varsin yksinkertainen, koska joukkolainoilla on kiinteä korko. Tämä korko, jota kutsutaan kuponkikoroksi, asetetaan joukkolainojen liikkeeseenlaskuun ja pysyy ennallaan ajan myötä. Koska joukkovelkakirjat tuottavat samanlaisen tuoton jokaiselle jaksolle, pitoajanjakson tuotto voidaan laskea käyttämällä seuraavaa kaavaa:

- <->

HPRY = ((Myyntihinta - Ostohinta) + Kuponkikorko) / Ostohinta

Esimerkki

Pitkäaikaisen tuotto-kaavan avulla voidaan määrittää, mikä on tuottoisaa: myydä joukkovelkakirjalaina nykyisellä palkkiohinnalla tai pitämällä se eräpäivään saakka.

Oletetaan, että sijoittaja osti $ 1 000 joukkovelkakirjalainan, jonka kesto on 10 vuotta ja 6%: n kuponkikorko. Lisäksi oletetaan, että joukkovelkakirjalaina ostettiin neljä vuotta sitten, joten sen erääntymispäivä on vielä kuusi vuotta tulevaisuudessa. Jos sijoittaja myy joukkovelkakirjalainan tänään 1 200 dollarin hinnalla, tilakauden tuotto on:

($ 1, 000 * 6% * 4 vuotta)) / $ 1 000

= ($ 200 + $ 240) / $ 1 000
= 0. 44 tai 44%
Jos sijoittaja kuitenkin pitää joukkovelkakirjalainaa eräpäivään asti, pitoaika palauttaa tuoton korotuksia huolimatta siitä, että hän saa vain nimellisarvoa nykyisen markkinahinnan sijasta:

= $ 1 000

= 600 $ / $ 1 000
= 0. 6 tai 60%
Päätelmä <1 000 <

Toisin kuin tuotto eräpäivään mennessä, tämä ei ota huomioon mahdollisia voittoja, jotka syntyvät uudelleensijoittamalla kuponkimaksuja. Tällöin myös ilman tätä ylimääräistä tulolähdettä tilanpitokauden tuotto-kaava tekee selväksi, että joukkovelkakirjalainan pitäminen eräpäivään asti on kannattavin strategia.