a:

Velkakysymykset voivat merkitä tietyn tyyppisen kiinteän velan velvoite, joka edustaa lainaa ostajalta liikkeeseenlaskijalle. Yritykset tai hallitukset luo velkakysymyksiä pääoman hankkimiseksi tai, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tapauksessa, rahoittamaan puutteita talousarviossa. Velkakysymykset voivat myös olla synonyymi "velan aiheuttamista ongelmista" eli siitä, miten velan seuraus vaikuttaa liittovaltion hallituksen kykyyn harjoittaa julkisen talouden alijäämää. Kuinka nämä erilaiset käsitteet vaikuttavat hallituksen kykyyn käyttää julkisen talouden alijäämiä ovat laillisia ja tärkeitä asioita, vaikka yksi onkin helpompi määritellä kuin toinen.

Velkakirjojen liikkeeseenlasku valtion rahoitusinstrumenteiksi

Julkisen velan liikkeeseenlasku ilmestyi ensin Yhdysvalloissa Alexander Hamiltonin johdolla, joka uskoi, että Yhdistyneen kuningaskunnan hallituksen liikkeeseen laskemat matalakorkoiset merkittävää etua niiden 1800-luvun riveihin verrattuna, ranskalaiset. Nykyään Yhdysvaltain valtion velkasitoumukset, setelit ja joukkovelkakirjat ovat yleisimpiä julkisen velan liikkeitä.

Laina vastineeksi liikkeeseenlaskija lupaa maksaa velkakirjojen liikkeeseenlaskijan koronmaksun säännöllisin väliajoin. Tämä korko - nimeltään kuponki - luo ostajalle tulovirran.

Ilman näitä velkakirjoja julkisen talouden alijäämät olisi rahoitettava valtiokonttorilla tai Federal Reserve -rahastolla kahdella muulla keinolla: perinteisiltä lainoilta velkojilta tai keskuspankilta painetuista rahoista. Tämä vähentää merkittävästi todennäköisiä lainanantajia, koska perinteiset lainat eivät lupa tulonmuodostuksille, kuten velkakirjoille. Se todennäköisesti johtaisi suurempaan verotukseen, korkeampaan inflaatioon tai molempiin, jos hallitus ei halunnut vähentää menoja.

Velkaongelmat verorasituksen aiheuttamina seurauksina

Taloustieteilijät ja politiikan analyytikot jakautuvat useisiin hallituksen julkisen talouden alijäämän väitettyihin ongelmiin tai hyötyihin. Tietyt välittömät vaikutukset ovat kuitenkin selvät. Esimerkiksi julkinen velka rajoittaa pääomarahoituksen ja -investointien kokonaismäärää. Kun sijoittaja ostaa valtion joukkovelkakirjalainoja 5 000 dollaria, kyseisen joukkovelkakirjalainan ostokustannukset ovat kyky ostaa yksityisen yhtiön joukkovelkakirjalainoja, osakkeita tai muuta vakuutta.

Voiko nykyinen velkavelvollisuus rajoittaa hallituksen kykyä hoitaa tulevia alijäämiä? Joissakin aisteissa vastaus on kyllä ​​- mutta näitä rajoituksia on vaikea kvantifioida. Koska keskuspankin kyky lisätä rahavarastoon inflaatio rajoittaa teoriaa, hallitus ei voi rahoittaa määräämättömästi velkaa. Jos sekä verotus että inflaatio osoittautuvat poliittisesti tai taloudellisesti sietämättöminä, hallitus voi olla väärässä.Sijoittajat ja luottoluokituslaitokset tietävät tämän, ja liiallisella julkisen velan tasolla se voi löytää itsensä ilman halukkaita lainanantajia.

Vaikka tietyt makrotaloudelliset teoriat osoittavat joitakin etuja julkisen talouden alijäämän juoksuessa joissakin olosuhteissa, alijäämät ovat poliittisesti epäsuosittuja; tämä koskee myös vaihtotaseen alijäämiä. Epäsuorasti epäsuositetut velan tasot voisivat rajoittaa lainsäätäjän halukkuutta jatkaa julkisen talouden alijäämän jatkumista.