a:

Optiot kauppiaat käyttävät veloitussalkkuja, joita kutsutaan myös nettovelkakirjojen leviämiksi, mahdollisten tuottojen vaihtamiseksi alennettuun riskiin. Laskun hajautus on suunniteltu ottamaan suuntakohdat huomattavasti pienemmällä mahdollisella potentiaalisella menetyksellä kuin kattamaton (alastomainen) vaihtoehto. Kuitenkin löytää todella hyötyä veloitus leviää voi olla vaikeaa, koska vaihtoehdon elinkeinonharjoittajan on päätettävä, mitä lakko hinta käyttää ja kuinka laaja leviäminen pitäisi olla.

Kauppiaan riskiprofiili ja tulevaisuuden näkymät

Erittäin nousevat kauppiaat suosivat erilaisia ​​leviämismahdollisuuksia kuin vähemmän nousevia kauppiaita. Jos option kaupankäynti oli vakuuttunut siitä, että taustalla oleva suojaushinta ajaisi suuria voittoja, ei olisi järkevää sijoittaa pienimuotoista, rajoittavaa veloitustapaa tai luottolimiittiä. Molemmat järjestelyt rajoittavat mahdollisuuksia. Ennen, tämä olisi huono riskinottopalkinto, kun odotukset ovat luottavaisesti nousussa.

Miten elinkeinonharjoittaja tasapainottaa näkemyksiään ja mahdollisen menetyksen riskiä? Ennen vaihtoehtojen kaupankäyntiä elinkeinonharjoittajan on laskettava maksimi voitto, suurin mahdollinen menetys ja tasoitushinta. Maksutapahtumien enimmäistulotus on aina alkulatauksen määrä. Tämä pätee, onko veloituslevy rakennettu käyttäen puheluja (bull call spread) tai käyttämällä puts (bear put spread). Pankkisiirtostrategiassa nettovelka toteutuu vasta sen jälkeen, kun ostetut ja myydyt optiot päättyvät ilman arvoa.

Leviäminen on kannattavaa, kun veloituksen leviäminen laajenee. Tulos kasvaa suuremmaksi, kun lakkohinnat etenevät toisistaan ​​ja tulevat suuremmiksi kuin nettovelat. Molemmat vaihtoehdot ovat rahaa. Verkossa elinkeinonharjoittaja on ostaja ja elinkeinonharjoittajan luottamus ilmenee verkon veloituksen koosta, jonka hän haluaa hyväksyä.

Esimerkki pienennetystä riskistä Debit Spread

Näet, miten tämä toimii, harkitse tätä yksinkertaista härkäpuhelun hajautettua esimerkkiä: Taustalla oleva XYZ-kauppa on 50 dollaria. Viimeisimmät puhelumekanismit ovat kaupankäynti avoimilla markkinoilla 75 senttiä; sen viimeiset 52 dollaria puhelut ovat kaupankäynnin 25 senttiä.

Normaali vaihtoehtosopimus voi koskea 50 dollarin ostoasetusten ostoa 75 senttiin. Sen sijaan elinkeinonharjoittaja voisi perustaa lyhyen vaihtoehtoisen aseman: Myy avaamaan samanarvoisen 52 dollarin kutsut 25 senttiä nettopainotuksen alentamiseksi 50 senttiin.

Ulkopuolella olevat puhelupainikkeet pienentävät alhaisempien lakko-hintatarjousten omistajien kustannuksia. päinvastoin on totta. Yllä olevassa esimerkissä esitetty asema jatkaa voittoa, kun XYZ nousee hintoihin. Kun hinnankorotus ylittää lyhyen lyönnin hinnan 52 dollaria, niin 52 dollarin optiot arvostavat 50 dollarin hintavaihtoehtojen lisäksi; on mahdotonta saada voittoa yli 52 dollarin.Bull Call Spread Maximum voitto on $ 1. 50 (52 - 50 - 50 senttiä).

Riski on rajallinen, koska XYZ: n pudotushinta saa kaikki vaihtoehdot päättymään arvottomina yhdessä. Mitään lisävelvollisuutta ei suoriteta maksetun nettovelan jälkeen.