a:

Valtion velkasitoumusten (teleasiat) hinnoilla voi olla merkittävä vaikutus sijoittajien veloittamiin riskipreemioihin koko markkinoilla. Tilit, ovat hinnoiteltuja joukkolainoiksi; kun hinnat nousevat, tuotto laskee ja päinvastoin. Velkapapereiden maailmassa maksut ovat eniten maksuvalmiutta ja matalinta pääoman riskiä. Ne toimivat lähimpänä riskitöntä tuottoa markkinoilla; kaikkien muiden sijoitusten on tarjottava riskipreemio korkeampien tuottojen muodossa houkuttelemaan rahaa treasuryiltä.

Tietyöt ovat lyhytaikaisia ​​velkapapereita, jotka on luovutettu U.S. Treasury-osastolta ja myydään huutokaupassa. Kaikki valtiovarainministeriö on tukenut USA: n täydellistä uskoa ja hyvää luottoa, joten oletusriski on käytännössä nolla. Useat tärkeät muuttujat vaikuttavat T-laskuhintoihin. Valtiovarainministeriö määrää taseiden toimitukset ja hinnat laskevat tarjonnan kasvaessa. Kun kysyntä nousee, tuotot laskevat ja hinnat nousevat. Kun valtiovarainministeriön tuotto vaihtelee, aaltoileva vaikutus voi tuntua muissa investoinneissa ja koko taloudessa.

T-laskuhinnoilla on muita kuljettajia. Taloudellisen kasvun aikana sijoittajat ovat vähemmän riskialttiita ja laskujen kysyntä heikkenee. Koska korkolainojen tuotto nousee, muut korot nousevat. Muut joukkovelkakirjalainat nousevat, vaaditut osakkeiden tuotot ovat yleensä nousseet, asuntolainojen korot nousevat ja muiden "turvallisten" hyödykkeiden kysyntä heikkenee. Vastaavasti, kun talous on hidas ja sijoittajat lähtevät riskialttiimmilta investoinneilta, T-laskujen hinnat nousevat ja tuotot laskevat.

Inflaatio vaikuttaa myös korkotasoon. Ensimmäinen syy tähän on se, että sijoittajat ovat haluttomia ostamaan valtion varoja, kun sijoitusten tuotto ei pysy inflaation mukana. investoinnit tulevat nettotappioiksi todellisen ostovoiman suhteen. Korkea inflaatio voi johtaa alentuneeseen valtiovarainhintaan ja korkeampiin tuottoihin. Vastaavasti hinnat ovat yleensä korkeita, kun inflaatio on alhainen. Toinen syy, joka vaikuttaa inflaatioon taseessa, johtuu siitä, miten keskuspankki tavoittelee rahan määrää.

Fed nostaa tai laskee liittovaltion varojen määrää muiden lyhytaikaisten joukkolainojen korkoihin. Fed voi myös ostaa tilejä, joita se usein irtotavarana; tämä lisää kysyntää ja aiheuttaa sen jälkeen hintojen nousua. Tarkalleen miten sijoitusmarkkinat reagoivat tähän ovat keskustelun aiheena, koska Fed ilmoittaa aikomuksestaan ​​aikomuksestaan. Tämä antaa sijoittajille mahdollisuuden reagoida ja torjua joitakin tavanomaisista seurauksista, jotka heikentävät valtiokonttoreiden tuottoa.

T-laskuhinnoilla on suuri vaikutus suhteellisiin riskitasoihin, joita sijoittajat ovat mukavasti käyttäneet. Korkea korkomyyntihinta ajaa sijoittajat pitempiaikaisiin joukkolainoihin, alemman luokan joukkovelkakirjalainoihin, osakkeisiin tai johdannaisiin.Tämä koskee institutionaalisia sijoittajia ja yksittäisiä sijoittajia. Lainojen ja muiden valtiovarainministeriöiden hinta ja tuotto auttavat ilmoittamaan lähes kaikkien muiden sijoitusluokkien perusteet markkinoilla.