a:

Toiminnan rahoittamiseksi yhtiö kerää pääomaa ottamalla rahaa tai myymällä osakkeita yrityksen omistuksessa yleisölle. Yritys voi säilyä elinkelpoisena vain, jos se tuottaa riittävät tulot rahoitusosuuden aiheuttamien kustannusten korvaamiseksi - loppujen lopuksi osa tuloistaan ​​on maksettava osakkeenomistajille, obligaatioiden haltijoille ja muille velkojille. Näin ollen yrityksen rahoitusjärjestelyjen koostumuksella on merkittävä vaikutus siihen, kuinka paljon liikevoittoa se tarvitsee tuottaa.

Yritysten rahoitus ja rahoitusosuus

Yritykset käyttävät usein varojaan lainaamalla rahaa tuotannon lisäämiseksi ja laajentamalla tuloja. Rahoi- tusvakuutus syntyy mistä tahansa pääomakysymyksestä, jolla on kiinteä koronmaksu, kuten joukkovelkakirjalaina tai edullinen osake. Yhteisen kannan luovuttamista ei pidettäisi taloudellisena vipuvaikutuksena, koska vaadittu oman pääoman tuotto (ROE) ei ole kiinteä ja koska osingot voidaan keskeyttää toisin kuin lainojen korot.

Yksi taloudellisen vipuvaikutuksen laskentakaavasta kutsutaan taloudellisen vipuvaikutuksen asteeksi (DFL). Tämä kaava heijastaa nettotulon suhteellista muutosta yhtiön pääomarakenteen muutoksen jälkeen. DFL: n muutokset voivat johtua joko velan kokonaismäärän muutoksesta tai olemassa olevan velan koron muutoksesta.

DFL: n laskentayksikkö on voitto ennen veroja ja veroja (EBIT) jaettuna tulos ennen veroja tai tulos / osake (EPS) jaettuna EBIT: llä.

Kannattavuus ja tulos ennen korkoa ja veroja

Tulot ennen korkoja ja veroja mittaavat kaikki voitot ennen koron ja verojen maksamista. Tämä eristää päärakenteen ja keskittyy pelkästään siihen, kuinka hyvin yritys tuottaa voittoa.

Liikevoitto on yksi yleisimmistä indikaattoreista yrityksen kannattavuuden mittaamiseksi ja sitä käytetään usein keskenään "liiketulosta". Siinä ei oteta huomioon pääoman kustannusten muutoksia. Yrityksellä on kuitenkin vain liikevoitto, kun se maksaa sen velkojille. Vaikka tulot saisivat, yhtiöllä on edelleen korkotavoitteita. Yrityksellä, jolla on korkea liikevoitto, voi olla pienempi kuin taantuma-kohta, jos se on liian voimakasta. Olisi virheen keskittyä pelkästään liiketulokseen ilman, että otettaisiin huomioon taloudellinen vipuvaikutus.

Korkokustannusten nousu lisää yrityksen taantuma-arvoa. Tämä ei näy itse liikevoitossa - korot eivät ole tekijöitä liiketulosta - mutta se vaikuttaa yrityksen yleiseen kannattavuuteen. Sen on tallennettava korkeammat tulot ylimääräisten pääomakustannusten korvaamiseksi.

Lisäksi korkeammat taloudelliset vipuvaikutukset lisäävät yhtiön osakekurssin epävakautta.Jos yritys on myöntänyt kaikki optio-oikeudet, lisätty volatiliteetti kasvattaa suoraan kyseisiin optioihin liittyviä kuluja. Tämä vahingoittaa edelleen yhtiön perusta.