a:

Sijoittaja käyttää lyhyen puhelun, joka myydään nykyisen markkinahinnan ylittäessä kerätäkseen palkkion kaulusvaihtoehdon strategiasta. Kaulusstrategian ydin on pitkä varasto-asema, jonka ympärillä sijoittaja ostaa ja myy vaihtoehtoja. Sijoittaja käyttää myytystä puhelusta saadun palkkion ostaa option, jolla suojataan pitkän kanta-aseman haitta. Sijoittaja ostaa ja myy puhelut ja asettaa samansuuruiset summat samaan päättymispäivään. Myytyllä puhelulla tarkoitetaan usein strategian enimmäismäärää, kun ostettu putki on lattia. Osakekurssi on solmittu näiden kahden vaihtoehdon kesken.

Kaulusvaihtoehto strategiassa on samanlainen kuin myydään katettuja puheluita ostopääomalla. Sijoittaja käyttää pääosin myytävästä puhelusta palkkioa, jolla se ostaa alas. Sijoittaja, joka on neutraali laskevaan ajankohtaan asti optioiden päättymiseen, käyttäisi tällaista strategiaa.

Rajoitettu riski, rajoitettu palkitsemisstrategia

Lisävarustamisstrategialla on rajoitettu riski ja rajallinen palkkio. Sijoittaja realisoi strategian suurimman voiton, kun kohde-etuuden hinta on oikeassa tai yhtä suuri kuin myydyn puhelun lakkohinta. Tämä johtuu siitä, että sijoittaja saa säilyttää koko palkkion määrän myydystä puhelusta, koska se ei rauennut rahoissa, ja se on olennaisesti arvoton loppuunsaattamisen jälkeen. Strategian hajoamispiste on silloin, kun kohde-etuuden kurssi on yhtä suuri kuin myydystä ostotarjouksesta maksetun nettopalkkion määrä. Suurin mahdollinen tappio on silloin, kun kohde-etuuden hinta on hieman suurempi tai yhtä suuri kuin ostetun ostohinnan hinta.

Vaikka sijoittaja rajoittaa tämän strategian voittoa ja tappiota, hänen on oltava valmis hankkimaan varaston, jos arvo nousee myydyn puhelun lakkohinnan yläpuolelle. Jos optio vanhenee rahoissa, on todennäköisempää, että kyseisen option haltija haluaisi ostaa varastossa lakkohinnan. Sijoittaja luopuisi pitkästä kannasta varastossa. Sijoittaja ei kuitenkaan vaarna menettää enää rahaa, koska pitkien osakkeiden määrä vastaa myytyjen puhelujen määrää.

Ajanjärjes- tyksen vaikutus strategiaan

Asetukset ovat rajoitettuja niiden keston ajan. Toisin kuin pitkä varasto-asema, vaihtoehdoilla on vanhentumispäivä. Valinnat menettävät arvonsa siirtyessään loppuun; tämä tunnetaan aikamääreksi. Ajan hajoamisen määrä kasvaa viimeisten 60-30 päivän aikana ennen vaihtoehdon päättymistä. Kaulusstrategia hyödyntää aikarajoitusta myymällä puhelun yli lakko-hinnan. Ostettu tila menettää kuitenkin arvon, jos taustalla oleva hinta ei laske puton lakkohintaa.