a:

Vastuusitoumuksilla on todennäköisesti negatiivinen vaikutus yhtiön osakekurssiin, koska ne uhkaavat vähentää yhtiön varoja ja kannattavuutta. Vaikutuksen laajuus osakekurssiin riippuu siitä, että ehdollisten velkojen arvioitu todennäköisyys todellisista veloista muuttuu.

Osakekursseihin vaikuttavat yleiset taloudelliset olosuhteet ja markkinoiden liikkeet, mutta ennen kaikkea yrityksen taloudellinen tilanne ja tuloskehitys. Yksi osakehintaan vaikuttava tekijä on vastuusitoumukset. Vastuusitoumukset ovat velkoja, joita yhtiö voi tai ei voi syntyä tulevien tapahtumien tuloksesta riippuen. Esimerkkejä vastuusitoumuksista ovat vireillä olevat oikeusjutut, mahdolliset valtiollisten sääntelyvirastojen mahdolliset sakot sekä tulo- tai liikevaihtoverojen oikaisut tai sakot, joita ei ole vielä määritetty.

Ehdolliset velat poikkeavat kiinteistä veloista. Kiinteät velat ovat yrityksen tunnettuja taloudellisia velvoitteita, kuten rahoituksen tai kiinnitysmaksujen korkotukia.

Ehdollisten velkojen luonteesta johtuen on vaikea arvioida niiden osakekurssin tarkkaa vaikutusta. Jos esimerkiksi yritys joutuu oikeusjuttuun, lopputulos voi olla pieni velvoite, erittäin suuri vastuu tai ei lainkaan vastuuta. Koska on mahdotonta tietää lopputulosta etukäteen ja siitä, että tuloksena olevaa vastuuta ei ole lainkaan, yritykset eivät usein mainitse tällaisia ​​mahdollisia velkoja taseessaan. On yleisempää, että ehdolliset velat voidaan mainita vain yrityksen tilinpäätöksen liitetiedoissa tai alaviitteissä. Poikkeus, joka edellyttää tilinpäätöksen suoraan ottamista, on velka, jolla on arvioitu arvo ja yli 50 prosentin todennäköisyys toteutumiselle.

Markkina-analyytikoiden mielipiteet jakautuvat ehdollisten velkojen kurssikehitykseen. Jotkut analyytikot väittävät, että riippumatta mahdollisista veloista, yhtiön osakekurssi jatkuu edelleen yhdessä tulojen, kannattavuuden, kasvun ja oman pääoman tuoton (ROE) kanssa. Muut analyytikot väittävät, että ehdollisilla veloilla on vaikutusta osakekurssiin, koska ne ovat merkittävä uhka sijoittajien voitolle. Kuitenkin jopa analyytikot, jotka väittävät vaikuttavan osakekurssiin, myöntävät, ettei ole olemassa tarkkaa tapaa määrittää määrällisesti, missä määrin ehdolliset velat voidaan ottaa huomioon olemassa oleviin osakekursseihin.

Osakekursseihin mahdollisesti kohdistuvat vaikutukset ovat yrityksen vastuun tosiasiallinen todennäköisyys, velan arvioitu mahdollinen määrä ja ajanjakso, jonka kuluessa velka voi olla riippuvainen .Esimerkiksi ehdollinen velkasitoumus, jonka odotetaan maksettavaksi päivien kuluessa, vaikuttaa todennäköisesti enemmän osakekursseihin kuin erääntynyt oikeusjuttu, jota ei odoteta maksettavaksi useita vuosia.

Jos yrityksen arvioidaan olevan vahva kassavirta, vähäinen velka ja nopeasti kasvavat voitot, sijoittajat voivat halutessaan vähentää ehdollisia velkoja - päättää itse asiassa, että yhtiön taloudellinen tilanne ja tulos ovat riittävät voittamaan kaikki tällaiset velat ja edelleen tehdä yrityksestä kannattavaa sijoitusta.