Sijoitusrahasto on jäädytetyn illallisen investointitunnus. Sen sijaan, että kävelisit supermarkettien käytävillä, yksittäisten ainesosien poimimisesta, pakataan ne kaikki kotiin ja ruoanlaittoon, voit ostaa pakastetun illallisen ja saada kaiken mitä haluat yhdellä kätevällä paketilla. Kuitenkin, kuten emme odota, että Hongkongista tai Belgiasta peräisin oleva jäädytetty illallinen olisi sama kuin paikalliselta supermarketilta, emme voi odottaa ulkomaisten sijoitusrahastojen olevan samat kuin Yhdysvalloissa sijaitsevat.

OPINNOT: Sijoitusrahaston perusteet
Euroopassa toimivalla rahastolla on erilaiset sääntely-olosuhteet kuin rahastolla, joka on sertifioitu Hongkongin investointitileille. Jokaisella maalla on omat säännöt ja "maistuu" siitä, miten rahasto on rakennettu, ja on tärkeää ymmärtää, miten nämä asetukset muokkaavat varoja kustakin maasta. Tämä artikkeli antaa nopean kiertueen sijoitusrahastoille ja niiden sääntelijöille ympäri maailmaa.

Sijoitusrahastojen perusteet Rahastoyhtiö on henkilöauto, joka sijoittaa rahansa rahastoon tai joukkovelkakirjamarkkinoille. Se on ihanteellinen yksittäisille sijoittajille, joilla on rajalliset varat, koska he voivat päästä monipuolistamiseen etuja, vaikka niillä saattaa olla vaatimaton määrä investoida. Palatessamme jäätyneiden illallismuotojen esimerkkiin, on kallista ja hankalaa ostaa kaikki ainesosat erikseen koko aterian osalta; mukavuus ja kustannussäästöt ovat miksi sekä rahastoja että pakastettuja illallisia on olemassa. Sijoittajien ei tarvitse tehdä päätöksiä siitä, mitkä yksittäiset osakkeet ostavat, he vain päättävät, mikä portfolio sopii parhaiten. (Lisätietoja sijoitusrahastojen perusasiakirjoista on kohdassa Sijoitusrahaston lyhyt historia ja Sijoitusrahastojen edut .

Voitko ostaa rahaston toisesta maasta? Jos olet sijoittaja Yhdysvalloissa, voit ostaa vain rahastoja, jotka ovat olleet rekisteröity Securities and Exchange Commission (SEC): n kanssa. Tämä toimii suojana U.S.-sijoittajille, sillä SEC: llä rekisteröidyn rahaston säännellään U.S.-arvopaperilain mukaan. Samoin jos olet Hongkongin asukas, joka haluaa sijoittaa eläkkeelle, valintasi rahastoihin rajoittuu Hongkongin Pakollisen Vararahaston hallinnoimat säännöt. ) Toisen maan sijoitusrahasto ei ole sama kuin maailmanlaajuinen rahasto tai kansainvälinen rahasto . Globaali rahasto sijoittaa varoihin eri puolilta maailmaa, mukaan lukien sijoittajan kotimaa, kun taas kansainvälinen rahasto sisältää koko maailman, paitsi sijoittajan kotimaa. Molempia näistä rahastoista on vielä rekisteröitävä SEC: n ennen kuin U.S.-sijoittajat voisivat ostaa niitä.(Lue lisää maailmanlaajuisista ja kansainvälisistä rahastoista

Salkun rajojen laajentaminen .) Kaikkien sijoitusrahastojen yhteiset piirteet

Ennen kuin voimme erottaa erot, on tärkeää ensin kuvata joitakin perusrahoitusrahastojen totuuksia. Kaikki sijoitusrahastot yhdistävät yksittäisten sijoittajien monet pienemmät talletukset, jotta he voivat tehdä suuria ostoksia osakkeina tai joukkovelkakirjoina. Suurin osa rahastoista on saatavilla sekä yksityisasiakkaille (yksittäisille sijoittajille) että institutionaalisille asiakkaille (suuryritykset, säätiöt jne.). Yleensä kussakin maassa on runsaasti erilaisia ​​yrityksiä ja tyyliä sisältäviä varoja, kuten runsaasti osakkeita, joukkovelkakirjoja, rahamarkkinoita ja tasapainoisia rahastoja (saman rahaston varastot ja joukkovelkakirjalainat). Sijoitusrahastojen toinen yhtenäisyys kaikkialla maailmassa on se, että jokaisella suurella taloudella on erityisiä sääntöjä, jotka liittyvät varojen rekisteröintiin, markkinointiin ja myyntiin. Rahastoyhtiö on erittäin säännelty tila, mutta nämä asetukset eroavat maittain tai alueittain. Kuluttajan suojelemiseksi on olemassa säännöksiä; tämä auttaa varmistamaan, että omaisuudenhoitaja ylläpitää sijoittajan etuja omaa yläpuolta ja että sijoittajaa ei hyödynnetä. On erittäin tärkeää, että sijoittaja uskoo, että asianomainen viranomainen valvoo koko toimialaa, joten he antavat säästönsä rahastoon. Jos sijoittajilla ei olisi luottamusta, teollisuus todennäköisesti hidastuu.
Eroja ympäri maailmaa

Sijoitusrahastot ovat erilaisia ​​sijoittajan kotipaikan mukaan. Katsotaanpa joitakin sääntelyviranomaisia ​​ja säädöksiä, miten säännöt muokkaavat varoja. U.S: n markkinat

Kaikkien U.S.-vähittäissijoittajien markkinoille saattamat sijoitusrahastot on kirjattava SEC: iin, ja niiden on noudatettava vuoden 1940 sijoitusyhtiölain, jota kutsutaan nimellä "40s Act". Jotkut 40-luvun säädöksistä käsittelevät monipuolistamisasioita. Erityisesti osio 12 rajoittaa rahasto-osuuksien määrää, joka voidaan sijoittaa muihin sijoitusyhtiöihin. Toisin sanoen säännössä kielletään rahasto keskittämästä liian monta omistustaan ​​sijoitusyhtiön, kuten julkisen kaupankäynnin välittäjän, varastossa. Toinen sääntö, 35d-1, jota yleisesti kutsutaan "nimikokeeksi", varmistaa, että rahasto-osuuden suurimman osan (80%) heijastaa rahaston nimeä ja esitteitä. Joten, jos rahasto kutsuu itseään "kansainvälisiksi osakerahastoksi", 80% sen omistuksista tulee olla osakkeita, ja niiden on oltava

kansainvälisiä osakkeita. Säännön ystäville tai rangaistuksen gluttons, koko teksti 40s laki löytyy Cincinnati University of Securities Lawyer's Deskbook. Euroopan unioni

Euroopassa myytäviä sijoitusrahastoja säännellään yhteissijoitusyritysten yhteissijoitusyrityksen sääntöjen mukaisesti. Uusimpien sääntöjen iterointi on UCITS III, joka poikkeaa aikaisemmista säännöistä kiinnittämällä enemmän huomiota johdannaispositioiden riskien seurantaan.Säännöt kattavat monia aloja, mutta kuten 40-luvulla jotkut käsittelevät sen varmistamista, ettei rahasto keskittyä omistukseensa monipuolistamisen varmistamiseksi.
Sijoittaaksesi rahastoasi kaikkiin Euroopan unionin jäsenvaltioihin, sinun on rekisteröitävä rahastoasi vain yhdessä EU-maassa kyseisen maan rahoitusalan sääntelyviranomaisen alaisuudessa. Esimerkiksi Irlannissa on Irlannin rahoituspalvelujen sääntelyviranomainen (IFSRA). IFSRA puolestaan ​​on osa Euroopan arvopaperimarkkinavalvojien komiteaa, joka vastaa kaikkien EU-maiden arvopaperimarkkinoiden sääntelyviranomaisten koordinoinnista.

Hongkongin markkinat

Hongkongin säännöt ovat kaikkein rajoittavimpia. Hongkongin markkinoilla on kaksi rahastojen hallintoelintä: Securities and Futures Commission (SFC) ja pakollinen vararahasto (MPFA). SFC: n säännöt ovat laajemmat, eivätkä ne ole niin tarkkoja tai rajoittavia kuin MPFA: n asettamat säännöt. Ne koskevat kaikkia Hongkongissa markkinoille saatettuja varoja riippumatta siitä, minkälaista sijoitusrahastoa he ovat. Sitä vastoin MPFA hallinnoi vain varoja, joita markkinoidaan käytettäväksi asukkaidensa eläkevakuutuksessa. Tämä merkitsee sitä, että eläkevakuutukseen sijoitettaviin varoihin kuuluu kaksi sääntelyelintä - heidän on noudatettava sekä SFC: n että MPFA: n sääntöjä. Koska MPFA: n säännöt ovat kuitenkin rajoittavampia kuin SFC: n säännöt, rahastonhoitajat voivat yleensä keskittyä MPFA: n sääntöihin tietäen, että näiden sääntöjen noudattaminen yleensä varmistaa laajojen sääntöjen noudattamisen.
MPFA: n säännöt ovat tiukempia osittain siksi, että viranomainen haluaa varmistaa, että sen asukkaiden pesimät ovat suojattuja eikä sijoiteta spekulatiivisiin varoihin. MPFA noudattaa sääntöjensä erittäin vakavasti. Jotkut rajoittavammat säännöt koskevat luokittelemattomia tai arvoltaan alhaisempia arvopapereita ja noteeraamattomia arvopapereita. MPFA vaatii, että joukkovelkakirjalainat myyvät joukkovelkakirjalainoja, jotka ovat alentuneet sijoitusluokan alle, vaikka ne olisivatkin sijoitusluokkaa ostohetkellä. Säännöt korostavat myös hyväksyttyä vaihtoa. MPFA tarjoaa oman luettelon hyväksytyistä pörsseistä. Yli 10% sijoitusrahastojen arvopapereista voidaan myöntää varastoihin

ei , jotka on listattu jollakin näistä hyväksytyistä pörsseistä. (Lisätietoja näistä riskialttiista sijoituksista saat osoitteesta The Lowdown On Penny Stocks ja Junk Bonds: Kaikki mitä tarvitset. . Muut

Markkinat Muilla markkinoilla kuin edellä mainituilla kolmella markkinoilla on oma rakenne ja säännöt. Esimerkiksi Kanadassa sijoitusrahastoihin sovelletaan maakuntien arvopaperilakia sekä kansallisia sääntöjä, joita kutsutaan nimellä "NI 81-102;" NI tarkoittaa "National Instrument". Sijoittajat, jotka myyvät sijoitusrahastoja, on esimerkiksi rekisteröitävä oman maansa arvopaperimarkkinoiden sääntelyviranomaiselle, kun taas sijoitusrahastojen hoitajan on varmistettava, että heidän hallinnoimansa rahasto noudattaa NI 81-102 -sääntöjä.
Toinen markkinat, jotka avautuvat tällä hetkellä ulkopuolisille rahastonhoitajille, ovat Taiwanin markkinat.Taiwanissa sääntelyviranomainen on Finanssivalvontakomitea (FSC). On olemassa vain noin 20 sääntöä, jotka koskevat erityisesti Taiwanissa myytäviä sijoitusrahastoja, mutta tämä on edelleen kehittyvä markkina.

Bottom Line

Rahoitusalan sääntelyviranomaisten eroja on hyvin tärkeä sijoitusrahastojen hoitajalle. Johtajalla voi olla erilaiset varat, jotka on rekisteröity näiden eri sääntelyympäristöjen kesken, ja heidän on varmistettava, että he ymmärtävät, mitä he voivat ja eivät voi tehdä kussakin maassa. Säännön rikkominen, etenkin tärkeä, voi antaa rahastolle ja sen johtajalle huono maine, sakko tai molemmat.