a:

Yksittäisen sijoituksen tai omaisuuserän keskimääräinen varianssianalyysi voi tarjota sijoituksen volatiliteetin historiallisen mittauksen. Ei kuitenkaan ole takeita siitä, että aiempi volatiliteetti on luotettava indikaattori tulevasta volatiliteetista. Markkinatilanne muuttuu aina ja yksittäisten investointien hintakehitys muuttuu jatkuvasti. Tuleva volatiliteetti voi siksi olla erilainen kuin historiallinen volatiliteetti. Keskimääräinen varianssianalyysi voi tarjota yleisluvan siitä, millaisia ​​varoja sisällytetään monipuoliseen salkkuun. Se on nykyaikaisen salkun teorian (MPT) pääkomponentti, jonka tavoitteena on tarjota tilastollinen riskinarviointi ja monipuolistaminen varallisuusryhmälle.

Keskiarvon laskeminen

Ensimmäinen vaihe on laskea keskimääräinen historiallinen tuotto mitattavalle aikakehykselle. Toinen vaihe on laskea kunkin havaitun tuoton ja keskimääräisen tuoton välinen ero. Jokainen ero nollataan sitten. Neliön erojen summa jaetaan sitten havaintojen määrällä miinus 1. Koska erotus on neliö, tämä antaa aina positiivisen varianssin. Mitä suurempi vaihtelu, sitä suurempi omaisuuden volatiliteetti.

Moderni salkun teoria

Keskimääräinen varianssianalyysi hyödynnetään MPT: ssä optimaalisen omaisuuserän yhdistämiseksi salkkuun. Se pyrkii antamaan laskelman riskin ja tuoton välisestä kompromissista. Tehokas raja on suurin odotettu tuotto tietylle riskille, joka on otettu varallisuusryhmälle. Se näkyy vaakasuoran akselin riskin ja pystysuoran akselin odotetun tuoton kaarevana suhteena.