Vakuutusyhtiöt tarjoavat tuotteita, joita useimmat meistä tarvitsevat ja jotka tekevät niin monia riskejä, joita emme halua. Vakuutusyhtiöt ovat yleensä suuria, suhteellisen tylsiä rahoituslaitoksia, mutta ne ovat itse asiassa toistensa suojelemiseksi taloudellisilta haitoilta ja riskienhallinnalta. (Lisätietoja: Teollisuuskäsikirja: Vakuutustuotanto .)

Henkisesti vakuutusyhtiöt olivat rakenteeltaan keskinäisiä yhtiöitä, jotka olivat vakuutuksenottajien omistuksessa ja joita käytettiin vain vakuutuksenottajien hyväksi. Toisaalta osakkeenomistajat ovat osakkeenomistajien omistuksessa, ja he pyrkivät maksimoimaan osakkeenomistajilleen tulon. Viime vuosina monet keskinäiset yhtiöt ovat muuttuneet osakeyhtiöiksi demutualisoitumisprosessiksi. Koska keskinäiset yhtiöt eivät anna osakkeita yleisölle, vain osakeyhtiöitä voidaan sijoittaa osakemarkkinoille.

Vakuutusyhtiöt myyvät vakuutuksia, jotka lupaavat maksaa vakuutuksenottajalle etua, jos vakuutena oleva vakuutustekninen tapahtuma ilmenee vakuutuksen voimassaoloaikana. Henkivakuutuksella katettu tapahtuma olisi vakuutetun kuolema. Homeowners vakuutus, joka voi olla talon tulipalo, myrskyvauriot tai varkaus.

Vakuutuksen kattamiseksi vakuutuksenottaja maksaa vakuutusmaksut, jotka on sijoitettu ansaitsemaan yritykselle voittoa, kunnes vaaditaan maksujen maksamista

Sijoittaminen vakuutusyhtiöihin

Vakuutusyhtiöillä on ainutlaatuiset olosuhteet, jotka tekevät niiden analyysin erilaisiksi kuin muut rahoituslaitokset, kuten pankit tai lainanantajat.

Kaikilla vakuutusyhtiöillä on joukko tulevaisuuden velkoja, joiden on sopimuksen mukaan velvoitettava maksamaan, kun otetaan huomioon oikeutettu tapahtuma. Tämän seurauksena niiden on sijoitettava konservatiivisesti saadut vakuutusmaksut saadakseen valmiita likvidien varojen varaa käsiinsä maksamaan nämä saatavat. Vakuutusyhtiön salkunhoitaja hyödyntää omaisuusvastuiden hallintaa (asset-liability management, ALM) vastaamalla varoja velkoihin; sen sijaan, että tutut omaisuudenhoito, joka pyrkii maksimoimaan tuoton ja minimoimaan salkun riskin. (Lisätietoja: Sijoittaminen sairausvakuutusyhtiöihin .)

Vakuutusyhtiön salkut koostuvat suurelta osin kiinteäkorkoisista arvopapereista, kuten Yhdysvaltain hallituksen myöntämistä korkealaatuisista joukkovelkakirjoista tai AAA-luokitelluista joukkovelkakirjalainoista suuryrityksiltä.

Yleisesti ottaen terveydenhuollon ulkopuolella on kaksi yleistä vakuutusyhtiötä: Henkivakuutus ja omaisuus ja onnettomuusvakuutus. Jokaisella on erityiset näkökohdat, joita sijoittajien on harkittava.

Henkivakuutusyhtiöt

Henkivakuutusyrityksiä arvioitaessa on tärkeää tietää, että valtion sääntely ohjaa heitä pitämään omaisuusarvostusrahastoa (AVR) henkena arvopapereiden arvon tai sijoitustoiminnan tuottojen merkittäviltä tappioilta.Siksi näillä yrityksillä on yleensä vähemmän taloudellista vipuvaikutusta kuin muilla rahoituslaitoksilla. Tämä aiheuttaa mahdollisia arvostusongelmia, koska se tarkoittaa, että vakuutuksenantajat arvostavat omaisuuseriä markkina-arvoon, mutta velat kirjataan kirjanpitoarvoon.

Vakuutusmatemaattiset tieteet ovat kehittäneet kuolleisuustaulukoita, jotka ovat erittäin hyviä määritettäessä keskimäärin, kun henkivakuutusmaksut tulevat erääntymään vakuutuksenottajien siirtyessä. Näiden velkojen suuruus tunnetaan myös etukäteen, koska henkivakuutusten liikkeeseen lasketaan kuolemantapauksia, jotka eivät sopeudu inflaatioon. Koska sekä velan määrä että odotettavissa oleva ajoitus ovat melko hyvin tiedossa, nämä yritykset pyrkivät sijoittamaan salkkuihin, jotka vastaavat näiden velkojen määrää ja kestoa. Ylijäämän määrä tai summa, jolla varat ylittävät velat, käytetään ylijäämänä. Henkivakuutussalkkujen päätavoitteet ovat ylijäämän arvon ja vakauden maksimointi. Koska henkivakuutukset eivät tyypillisesti maksa etuutta monien vuosien ajan, näiden yhtiöiden sijoitussalkku koostuu yleensä korkealaatuisista joukkovelkakirjoista, joiden maturiteetti on monta vuotta.

Henkivakuutusyhtiöiden on myös otettava huomioon irtautumisriski, kun vakuutuksenottajat nostavat käteisarvon (ottavat lainat vastaan ​​käteisarvon) pysyvistä vakuutuksista, mikä lisää likviditeetin kysyntää salkusta. Tämä tapahtuu yleensä korkeiden korkojen aikana. Samaan aikaan korkeat korot aiheuttavat vakuutusyhtiöiden salkkujen laskua, koska ne sijoitetaan pääosin joukkovelkakirjalainoihin, ja joukkolainojen hinnat laskevat korkojen nousuna. Tämä tekijöiden yhdistelmä voi johtaa tuottojen volatiliteetin lisääntymiseen ja suurempaan riskiin korkeiden korkojen aikana. ( .) Jotkut suurimmista julkisesti noteeratuista henkivakuutusyhtiöistä ovat: MetLife (MET

METMetlife Inc54. 63-1. 97% > Created with Highstock 4. 2. 6 ), Prudential (PRU PRUPrudential Financial Inc111. 84-0. 97% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Genworth Financial GNWGenworth Financial Inc3 43 + 1 48% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Lincoln National (LNC LNCLincoln National Corp75 64-1 41% Luotu Highstock 4. 2. 6 ), AXA (AXAHY: OTC) ja Aegon (AEG AEGAegon5 89-1 83% Highstock 4. 2. 6 ). Sijoittaminen kiinteistö- ja vahinkotapahtumiin Omaisuusvastuiden hallinta on ratkaisevan tärkeää myös kiinteistö- ja onnettomuusyrityksille, mutta näiden yritysten riskialttius vaihtelee useiden alojen henkivakuutusyhtiöiltä. Vaikka tuotevalikoimat ovat monipuolisempia - koti, auto, moottoripyörä, vene, vastuu, sateenvarjo, tulva jne. - näiden velkojen kesto on huomattavasti lyhyempi: yleensä vähintään vuosi per politiikka. Siksi näiden yhtiöiden sijoitussalkut koostuvat yleensä korkealaatuisista joukkovelkakirjoista, joiden maturiteetti on muutamia kuukausia vuodessa.

Lisäksi korvausvaatimukset voivat kestää kauan, jotta ne voidaan ratkaista ja maksaa.Vaatimusprosessi voi olla kiistanalainen ja mahdollisesti viettää vuosia oikeudenkäynneissä, ennen kuin korvaus maksetaan - jos sitä maksetaan lainkaan.

Monet vahinkovakuutustoiminnasta ovat myös inflaatioriskiä, ​​koska politiikat lupaavat korvata kohteen arvon kokonaan, vaikka kyseinen erä tulevaisuudessa olisi nimellisesti kalliimpaa inflaation vuoksi. Yhteenvetona sekä velkojen ajoitukset että summat ovat epävarmempia kuin elämäyhtiöissä.

Kiinteistö- ja vahinkovakuutusyhtiöille tehdään myös vakuutuskausi tai kannattavuusjakso, joka yleensä kestää 3-5 vuotta. Kaupan voimakkaan kilpailun aikana hintoja politiikoilla pienennetään yritysten säilyttämiseksi ja markkinaosuuksien hankkimiseksi (ajatelkaa kaikkia niitä, jotka väittävät alentavan auton vakuutuksen kustannuksia). Usein vakuutusyhtiön arvopapereiden arvopapereiden hinnat alittuvat kestävälle tasolle ja johtavat tappioihin, koska korvausvastuusta maksetaan. Yrityksen on tämän jälkeen purettava salkun omaisuus täydentää kassavirtaa ja osakekurssit voivat laskea. Vakuutusyhtiöt joutuvat nostamaan politiikan hintoja ja kannattavuus alkaa jälleen kasvaa, avaamalla oven uudistetulle kilpailulle. Tämän seurauksena omaisuuden tapaturmavakuutusyhtiöt pyrkivät sijoittamaan verotettavien joukkovelkakirjojen salkkuun syklin aikana, jossa tappiot tapahtuvat ja siirtyvät muihin kuin verotettavaan joukkovelkakirjalainaan, kuten kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin, positiivisten voittojen aikana.

Jotkut suurimmista arvopaperipörsseissä listatuista arvopaperivakuutusyhtiöistä, joissa sijoittajat voivat ostaa osakkeita ovat: Allstate (ALL ALLAllstate Corp97 (ALL (PGR

PGRProgressive Corp50. 15 + 1. 70% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ), Berkshire Hathaway (joka omistaa Geico ja monet muut vakuutusyhtiöt), Travellers (TRV TRVTravelers Companies Inc.133. 32-1. 02% Created with Highstock 4. 2. 6 , ja Zürich (ZURVY: OTC). Bottom Line Vakuutusyhtiön erityisolosuhteiden tuntemus auttaa arvioimaan, onko pörssinoteerattu vakuutusyhtiö hyvä investointi ja onko taloudellinen ympäristö edistä näiden yritysten kannattavuutta. Korkea-korkoympäristöt voivat olla haitallisia henkivakuutusyhtiöille, koska ne kohtaavat välittäjäriskiä. Kiinteistö- ja vahinkovakuutusyhtiöt ovat kannattavuusjakson ebbs ja virrat. Kyky tunnistaa, milloin näiden toimialojen taloudet muuttuvat, voivat tehdä osto- tai myyntisignaaleja vastaavasti. Muista myös, että erilaisten vakuutusyhtiöiden salkkujen joukkovelkakirjalainojen kesto ja erääntymisajat voivat auttaa määrittämään, miten korkojen muutokset vaikuttavat jokaiseen.