Passiivinen hallinnointi ostamalla ja pitämällä edullisia varoja on suosituin sijoitusstrategia eläkkeelle siirtymiselle. Tämä vaihtoehto on järkeä tyypilliselle sijoittajalle, koska se ei vaadi kehittynyttä tietämystä tai vie paljon aikaa, voi auttaa minimoimaan tunteisiin perustuvia sijoituspäätöksiä ja varmistamaan, että investointimaksut eivät merkittävästi vähennä sijoitustuottoja. Lisäksi passiivisesti hallinnoitavat varat ylittävät yleensä aktiivisesti hoidetut vastineet, erityisesti pitempien aikajaksojen aikana.

Vaikka passiivinen investointi saattaa tuntua selvästi voittavalta, E-Trade löytää viimeisimmän kokeneiden sijoittajien neljännesvuosittaisessa kyselyssä, että "viidestä viidestä sijoittajasta mieluummin on lähestymistapa, jossa yhdistyvät aktiivinen ja passiivinen johto . "Nämä sijoittajat näyttävät aktiiviselle johtamiselle" etsimään parempaa suorituskykyä kapeammissa ja vähemmän nestemäisissä markkinasegmenteissä. "Kyselyyn vastanneista oli 907 itsenäistä aktiivista, passiivista ja swing-sijoittajaa, jotka hallitsevat vähintään 10 000 dollaria verkkokauppatilillä.

Aktiivisella johtamisella saattaa olla sijaa tietyille investointityypeille ja tietyille sijoittajille.

Milloin Active Make Sense?

Konrad Brown, yhdysvaltain päävaltuutetun Fort Lauderdalen varatoimitusjohtaja, sanoo, että aktiivisesti hoidettu rahasto on järkevää vaihtelevilla markkinoilla, koska nämä ehdot luovat paremmat mahdollisuudet aktiiviselle johtajalle tunnistaa väärät arvopaperit, jotka voivat ylittää indeksi. Aktiiviset johtajat uskovat, että markkinat eivät ole luontaisesti tehokkaita.

Miracle Mile Advisorsin sijoituspäällikkö Brian Sterz kertoo, että aktiivinen johto soveltuu parhaiten sellaisille markkinoille, joilla tietoja ja analyysejä on vaikeampi saavuttaa, kuten Yhdysvaltain pienikokoiset varastot, kehittyvät markkinat ja kiinteät -etu ja korkean tuoton joukkovelkakirjalainat. Näiden omaisuusluokkien asiantuntijoilla voi olla paremmat mahdollisuudet verrata vertailuarvojaan investointimaksujen jälkeen. Hyvin alhaisen matkan maksuvalmiusjärjes- telmällä on järkevämpää U.S.-suurten korkojen varastoja, joista aktiiviset johtajat eivät todennäköisesti pysty tekemään paremmin.

Koska aktiivisesti hoidetut varat ovat vähemmän verotuksellisia, niillä on korkeampia maksuja ja ovat perinteisesti heikentyneet passiivisia varoja pitkällä aikavälillä, sijoittajat, joilla on paljon varoja sijoittamiseen, pitkäaikainen horisontti, suuri riskinsietokyky ja syvä ymmärrys rahoitusmarkkinat soveltuvat parhaiten aktiiviseen johtamiseen Brownin mukaan. Hän uskoo, että aktiivinen johto olisi jätettävä ammattimaisille salkunhoitajille - se ei ole DIY-yritys.

"Passiiviset varat toimivat hyvin markkinoiden vaurauden aikana. He hakevat sonnien voitot murto-osalla maksuista, Brown sanoo.Mutta kun markkinat muuttuvat pysähtyneiksi tai menevät etelään, aktiivinen strategia saattaa kompensoida huonoa markkinatasoa. Sekä aktiivisia että passiivisia strategioita voidaan käyttää yhdessä sijoittajan salkussa, toteaa Brown. ) Miten valita aktiivinen päällikkö

"Lyhyellä ajanjaksolla on vaikea erottaa johtajan taitoa ja onneksi ", sanoo Won Investor Groupin toimitusjohtaja W. Investor Groupin toimitusjohtaja Simon RB Hamilton, Restonissa toimiva täyden palvelun sijoituspalveluyritys Robert W. Baird & Co. Sijoittajien olisi tarkasteltava johtajan menestystä sekä härkä- että karhujen markkinoilla ja erityisesti useiden vaikeiden jaksojen aikana. Sijoittajien tulisi myös tarkastella tuottoa yli viiden viime vuoden ajan ja lukea johtajan vuotuiset kirjeet ja neljännesvuosittaiset kommentit. Selvitä, onko aktiivinen päättäjäsi harkitseva, harkittu, kurinalainen investointiprosessi ja pitkän aikavälin filosofia, eikä ole kyse vain siitä, mikä toimii nykyisissä olosuhteissa, kertoo Hamilton.

Rahoitustutkija Ben Malick Three Nine Financial -yrityksestä, Grain Valley, Mo.:ssä toimiva taloussuunnittelu- ja investointihallintayritys, sanoi sijoittajien etsivän salkunhoitoryhmää, jolla on huomattavaa ihoa peliin, ja pitäisi välttää monet varat jotka ovat closet indexers, eli ne, jotka eivät poikkea kaukana niiden totesi indeksi. "Sen sijaan etsiä salkunhoitajia, jotka toimivat heidän vakaumuksessaan ottamalla keskittyneempiä asentoja", sanoo Malick. "Loppujen lopuksi maksat niistä. "

Ei ole pulaa äärimmäisen älykkäistä ja lahjakkaista aktiivisista rahastonhoitajista, kertoo Overland Parkissa Kanissa toimiva täyden palvelun sijoitusneuvonantajan ETF Storen toimitusjohtaja Nathan Geraci, joka keskittyy edullisten, indeksiin perustuvia ETF-arvoja asiakkaidensa salkkuihin. Haasteena on kääntää tämä äly investointien paremmaksi, ja siellä aktiiviset johtajat johdonmukaisesti tulevat lyhyiksi useista syistä.

Aktiivisten johtajien on voitettava hallinnointipalkkionsa, joka oli keskimäärin 0,86% varastosäätiöille vuonna 2014 verrattuna 0,11% indeksirahastoihin ja indeksirahastoihin, jotka ovat passiivisesti hoidettuja. Heillä on vaikeuksia pitkällä aikavälillä parempiin tuloksiin.

) Morningstarin Active-Passive Barometrissa todetaan, että "korkeamman kustannustason varat ovat todennäköisesti alhaisemmat tai suljetut tai sulautuneet pois ja alhaisempi" kustannusvarat olivat todennäköisempia selviytymään ja nauttivat suuremmat menestysmahdollisuudet. "Suurten kasvuosuuksien rahastojen joukossa" noin puolet aktiivisesta rahastosta, joka oli olemassa 10 vuotta sitten, selviytyi vuosikymmenestä ja vain 12,2 prosenttia onnistui sekä selviytymään että ylittämään keskimäärin passiivisesti hallinnoidun peer ", toteaa Morningstar. Vastaavasti S & P Persistence Scorecardin mukaan, joka tarkastelee aktiivisesti hoidetun kotimaisen U.n aikataulua.S. osakerahastot ", suhteellisen vähän varoja jatkuvasti pysyvät huipulla. Kuuden syyskuun 2013 ensimmäisellä neljänneksellä olleista 678 kotimaisesta osakerahastosta vain 4. 28% onnistui pysymään ylimmässä kvartaalissa syyskuun loppuun 2015 mennessä. "Lisäksi" ei ole suuria tai keskisuuriin rahastoihin hallinnoituja varoja pysyäkseen viiden vuoden mittausjakson lopussa neljänneksellä, sanoo S & P-raportti.

Geraci sanoo, että aktiivinen hallinnointi ja indeksointi viittaavat mahdollisuuksiin markkinoiden paremmuuteen. Vaikka aktiivisimmat johtajat eivät ole jatkuvasti parempia, sijoittajille, jotka haluavat jatkaa tätä mahdollisuutta, tärkein tekijä on rahasto-maksu, koska rahastojen palkkiot ja rahastojen tulos ovat suoria. (

. Useimpien sijoittajien kohdalla passiivinen strategia eläkkeelle sijoittamista varten johtaa todennäköisesti parhaisiin arvoihin. (Katso Keräilyeläkevarastot: Osingot vs. kun sijoittajat valitsevat edullisia rahastoja, monipuolistaa salkkujaan ja käyttävät buy-and-hold-strategiaa. Sijoittajille, joilla on varaa pelata osaa eläkesäästämiään säästöihinsä, älä ansaitse ylimääräistä tutkimusta, ja ajattelevat, että he voivat valita johtajan, joka voi ylittää markkinat pitkällä tähtäyksellä, aktiivisella johtamisella saattaa olla paikka heidän salkkuihinsä. (Lisätietoja on kohdassa

Monipuolistaminen: Paras eläkesuunnittelutyökalu

.)