Eläkkeelle siirtymävaiheessa olevat sijoittajat saattavat haluta tarkistaa salkkujaan selvittääkseen, ovatko heillä olevat sijoitukset sopivia. Yksi osa niiden sijoittajien sijoittajia haluaa pohtia, onko parempi ottaa passiiviset tai aktiiviset sijoitukset eläkkeelle. Molemmilla investointityypeillä on etuja ja haittoja. Passiivisesti hoidetut investoinnit ovat usein alhaisempia. Aktiivisten johtajien on perusteltava lisäkustannukset investointien hallitsemiseksi. Toisaalta aktiivisesti hoidetut investoinnit saattavat paremmin hoitaa riskienhallintaa, etenkin joko joukkovelkakirjalainojen tai vähäliikevaihdon kohteena oleville rahastoille. Myös jokaiselle sijoittajalle, joka lähestyy eläkkeelle siirtymistä, on ainutlaatuinen taloudellinen tilanne. Salkun koko ja yksittäisen sijoittajan riskinsietokyky määräytyvät investointien tyypin mukaan.

Passive Investingin suosio

Passiiviset varat ovat nopeasti nousseet suosioon. Vuonna 2014 passiivisiin rahastoihin oli pääomasijoituksia 166 miljardia dollaria, kun taas aktiiviset osakerahastot saivat ulos 98 dollaria. 4 miljardia. On selvää, että monet sijoittajat näkevät passiivisen sijoittamisen edut. Tietyt sijoittajat, mukaan lukien suuremmat salkut, voivat kuitenkin haluta harkita varoja aktiivisesti hallinnoituihin rahastoihin.

Passiivista sijoittamista koskeva teoria

Passiiviset sijoitukset viittaavat sellaiseen sijoitustoiminnan muotoon, jossa sijoitusrahasto tai pörssinoteerattu rahasto (ETF) peilaa markkinatietokannan suorituskykyä. Tämä on päinvastoin aktiivinen hallinnointi, jossa rahastonhoitaja yrittää aktiivisesti voittaa kokonaismarkkinoiden suorituskyvyn.

Tehokkaan markkinahypoteesin (EMH) jäsenet haluavat sijoittaa passiivisesti hallinnoituihin sijoitusrahastoihin ja ETF: iin. EMH katsoo, että markkinat tarkasti heijastavat kaikkia saatavilla olevia uutisia ja tietoja. Markkinat pystyvät nopeasti omaksumaan uusia tietoja, mikä heijastuu osakekauppojen asianmukaisiin oikaisuihin. Markkinoiden tehokkuutta on mahdoton voittaa markkinoiden kokonaistuottoa. Sellaisena ei ole järkevää yrittää voittaa markkinoita. Pikemminkin lähestymistapa on pelkkää altistumista markkinoille, jotka yleisesti suuntautuvat ajan myötä.

Passiivisten sijoitusten edut

Passiivisiin sijoituksiin liittyy useita etuja. Suurin etu on alhaiset kustannussuhteet ja maksut. Passiivisten sijoitusvälineiden on vain jäljitettävä niiden seurannan indeksin suorituskykyä. Tämä johtaa yleensä alhaiseen liikevaihtoon, alhaisiin kaupankäyntikustannuksiin ja alhaisiin hallintokuluihin. Esimerkiksi S & P 500: n jäljittävän rahaston tai ETF: n kustannus-suhde on vain 0,2%. Aktiivisen pääoman rahasto voi helposti olla kuluraportti yli 1.0%. Jonkin ajanjakson aikana 0. 80% voi merkittävästi muuttaa investoinnin suorituskykyä.

Toinen merkittävä etu passiivisiin investointeihin on avoimuus. On helppoa tietää, mitä rahastossa on aina. Vaikka aktiivisesti hoidetun rahaston tai ETF: n omistukset voivat muuttua melko usein, passiivisilla sijoituksilla on suurempi ennustettavuus. Tämä voi antaa sijoittajille mahdollisuuden tehdä tietoisempia päätöksiä. Esimerkiksi jos sijoittaja on huolissaan volatiliteetista tietyllä markkinasegmentillä, hän pystyy helposti selvittämään altistumisensa kyseiselle alueelle. Aktivoidun sijoituksen ansiosta on kuitenkin vaikeampaa tietää tarkalleen, mitä rahastolla on.

Verojen vaikutus on myös toinen passiivisten investointien erilainen etu. Koska indeksirahasto ei usein kääntänyt omistuksiaan, ei ole suuria myyntivoittoja aiheuttavia veroja. Aktiivisen rahaston avulla suurempi liikevaihto voi johtaa myyntivoittoihin vuodelta. Tällöin sijoittajat voivat estää sijoittajat, jos he eivät odota veroilmoitusta.

Passiivisten sijoitusten haitat

Passiivisiin investointeihin on olemassa vahvoja puutteita. Suuri riski on suuri markkinoiden heikkeneminen. S & P 500 laski vuonna 2008 noin 36%. S & P 500: n seurantaindeksien arvo merkitsi suuria tappioita. Aktiivinen johtaja saattaa olla riittävän tyytyväinen suojaamaan tai rajoittamaan markkinoiden altistumista suuremman vaihteluvälin aikana. Tämä voi vähentää investoinnin vetämistä.

Toinen passiivisten investointien haittapuoli on indeksiin tehtyjen komponenttiinvestointien puuttuminen. Esimerkiksi korkean tuoton joukkovelkakirjamarkkinoilla on ollut huomattava volatiliteetti vuoden 2015 loppupuoliskolla. Yksi volatiliteetin syy on edelleen pienet raaka-aineiden hinnat, jotka ovat vahingoittaneet pienempiä öljy- ja kaasuyhtiöitä. Pienemmät öljy- ja kaasuyhtiöt rahoittavat usein toimintaansa ja laajentumistaan ​​antamalla heikompilaatuista velkaa. Sijoittaja, jolla on korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja seurantaan tarkoitetut indeksilainat, on merkittävä altistuminen korkean tuoton markkinalle. Ainoa tapa, jolla sijoittaja rajoittaa tätä altistumista, on poistua asemasta. Vaihtoehtona, jos sijoittaja on nouseva tiettyihin joukkolainoihin korkean tuoton alalla, hän on jumissa indeksin omistuksessa.

Aktiivisen sijoittamisen edut

Passivoitujen sijoitusten negatiivit korostavat joitain aktiivisen sijoittamisen positiivisia ominaisuuksia. Aktiivisesti hoidetut investoinnit voivat yrittää vähentää altistumista korkean volatiliteetin aikana, kun taas passiiviset investoinnit vain seuraavat markkinoita. Aktiiviset johtajat voivat käyttää suojausstrategioita, kuten vaihtoehtoja tai myydä varoja lyhyitä yrittääkseen hyötyä alaspäin liikkuvilla markkinoilla. Vaihtoehtoisesti aktiiviset johtajat voivat pienentää tai lopettaa kokonaan tiettyjen sektorien volatiliteetin kasvaessa. Aktiiviset johtajat ovat joustavia verrattuna passiivisiin investointeihin.

Lisäksi aktiiviset investoinnit voivat yrittää voittaa markkinoiden tuotot, mikä johtaa mahdollisuuksiin voittojen ylittämiseen. Passiiviset sijoitukset antavat vain keskimääräisen suorituskyvyn. Tämä perustuu kuitenkin johtajan suorituskykyyn.Johdonmukaiset johtajat, joilla on hyvä tuotto, tulevat usein suuremmilla kuluilla. Lisäksi ei ole takeita siitä, että aktiivinen rahasto menestyy tulevaisuudessa.

Aktiivisen hallinnan soveltuvuus

Käytännössä suuremman salkun omaavilla sijoittajilla on paremmat mahdollisuudet kohdentaa osa omaisuudestaan ​​aktiivisiin sijoituksiin, mutta silti altistuminen passiivisille indekseille. Nämä sijoittajat saattavat haluta ampua ulkomaisten sijoitusinvestointien ansiosta ja heillä on yleensä mahdollisuus saada parempaa taloudellista neuvontaa. Pienemmät sijoittajat eivät kuitenkaan tarvitse kiusata. Myös Warren Buffett on neuvonut omaisuutensa laittaa 90% varoistaan ​​edulliseen indeksirahastoon, joka seuraa S & P 500: tä. Jos tämä lähestymistapa on tarpeeksi Buffettille, sen pitäisi palvella suurimpia sijoittajia.