Yhdysvaltojen ja Euroopan unionin Venäjälle asettamilla taloudellisilla seuraamuksilla on lamauttava vaikutus. Taloudelliset seuraamukset keskittyvät Venäjän keskeisiin puolustus-, energia- ja rahoituspalvelualoihin sekä varojen jäädyttämiseen, rahoituksen valvontaan, pääomamarkkinoille pääsyn rajoituksiin, kaksikäyttötuotteiden valvontaan sekä Venäjän armeijan tavaroiden ja palveluiden valvontaan. . Sakkojen vaikutusta pahentaa lähes 50%: n raakaöljyn hinta, sillä Venäjä on maailman toiseksi suurin raakaöljyn viejä ja se on riippuvainen öljyn myynnistä lähes puoleen kotimaisesta talousarviostaan. Venäjän talous supistui 0, 5% marraskuussa 2014, mikä oli ensimmäisen vuosineljänneksen supistuminen viiden vuoden aikana. Tässä on useita kielteisiä vaikutuksia, joita Venäjän talouteen kohdistuu taloudellisia seuraamuksia (ja öljyn hintojen lasku):

• Valuutan romahtaminen : 16.12.2014 ruplan arvo laski 20%, käydessään ennätyksellisen 80 ruplaa Yhdysvaltain dollariin sen jälkeen, kun Venäjän keskuspankki korotti korkoja 6 5 prosenttiyksikköä - 10,5 prosentista 17 prosenttiin - yrittäessä pysäyttää valuutan ajaa. Koron nousu oli suurin vuodesta 1998, jolloin Venäjän talous heittäytyi epäonnistumisesta velkojensa jälkeen. Vaikka koronnousu aluksi tuntui turhilta, rupla järjesti tämän jälkeen suurimman viikoittaisen rallinsa 16 vuoteen, kun venäläiset yhtiöt ostivat valuuttaa vastaamaan veroaikoja ja Venäjän hallitus valtuutti viejät muuttamaan valuuttakurssit rupliksi. Rupla kuitenkin laski 41% sen arvosta dollaria vastaan ​​vuonna 2014, mikä on maailman suurimpien talouksien valuuttojen huonoin tulos.
• Korkeammat korkotasot : Venäjän keskuspankin massiivinen ja odottamaton hinnankorotus osoitti päättäväisyytensä tukea ruplaa. Sen tarkoituksena oli myös murskata iskuja keinottelijoille, koska olisi raskasta kovaa säilyttää lyhyitä positioita ruplan aikana, kun taas ruplan odotettu kääntyminen voisi aiheuttaa kovaa valtavaa lyhytkattoa. Valitettavasti huomattavasti korkeammat korot heikensivät myös taloutta, sillä kuluttajat ja yritykset joutuivat dramaattisesti korkeampiin vieraan pääoman kustannuksiin.
• Lama ja korkeampi inflaatio : Vaikka sanktioiden taloudellinen vaikutus on vaikea eristää alhaisempien raakaöljyhintojen vaikutuksesta, näiden kahden yhdistelmä voi johtaa lamaan ja korkeampaan inflaatioon. Venäjän keskuspankki ilmoitti 15. joulukuuta, että tilanteessa, jossa raakaöljy laskee keskimäärin 60 dollaria tynnyriltä vuonna 2015, talous voi olla jopa 4,7 prosenttia. Inflaatio on jo kolmen vuoden korkealla, ja sen arvioidaan olevan 10 prosenttia vuoden 2015 loppuun mennessä.
• Pääomanlähteet : Ulkomaiset sijoittajat pyrkivät pakenemaan, kun on olemassa myrkyllinen yhdistelmä upotusvaluuttaa, syvää lamaa ja korkeampaa inflaatiota, mikä on tilanne, johon Venäjä nyt kohdistuu. Ulkopuoliset pääomatulot voivat ylittää 130 miljardia dollaria vuonna 2014, mikä on yli kaksinkertainen vuoteen 2013 verrattuna.
• Valuuttamääräiset vararikkaudet : Ruplan ja pääoman ulospäin suuntautuvien valuuttamarkkinoiden puuttumisen seurauksena Venäjän valuuttavaranto väheni 80 miljardia dollaria vuonna 2014 416 miljardiin dollariin joulukuun alussa. Mutta kun Venäjällä on maailman neljänneksi suurin valuuttavaranto, venäläisten pankkien, yritysten ja valtion elinten velkaantumisaste on lähes 700 miljardia dollaria. Koska suurin osa tästä velasta on dollareissa, ruplan suhde Yhdysvaltain dollariin on lisännyt huomattavasti tällaisen velan hoitoa. Maan keskuspankki on varannut valuuttaoperaatioiden lisäksi vielä 85 miljardia dollaria vuonna 2015, jos Venäjä joutuu raakaöljyn 60 dollarin tynnyriltä aiheuttamaan talouskriisiin. Valuuttavarantojen nopea ehtyminen saattaa vaikeuttaa ruplan ja palveluvelan tukemista edelleen.
• Kulutusta alentunut : Kuluttajamenot johtivat Venäjän elpymiseen vuoden 2008-09 taantuman jälkeen, mutta Venäjän keskuspankin mukaan se voi laskea jopa 6,5 ​​prosenttia vuonna 2015. Tämä johtuu suurelta osin siitä, että venäläiset kuluttajat investoivat voimakkaasti kestäviin tuotteisiin, kuten autoihin ja laitteisiin (arvo-osuuksiksi) ruplan kulun takia. Tämän seurauksena näiden tuotteiden kulutuskysyntä saattaa kuivua vuoteen 2015 mennessä.
• Stock market crash : Venäjän kaupankäyntijärjestelmä (RTS $) -indeksi laski 45% vuoden 2014 lopussa, minkä tahansa suurimman osakeindeksin huonoin tulos. Tämän suuruinen kaatuminen osoittaa, että Venäjän taloudelle on yhä enemmän ongelmia.
• Potentiaalinen luottoluokituksen aleneminen : Standard & Poor's ilmoitti 23. joulukuuta, että Venäjän rahapoliittisen joustavuuden ja heikentyneen talouden vaikutuksen rahoitusjärjestelmän heikkenemisen vuoksi oli vähintään 50 % todennäköisyydestä, että se vähentäisi Venäjän BBB-luokituksen sijoitusluokan alle 90 päivän kuluessa. Venäjän velan tuotot ovat jo nousseet, kun sijoittajat vaativat korkeampia tuottoja kompensoimaan korotetun riskin.
• Mahdolliset pääoman valvonta : Jos tilanne heikkenee edelleen, viimeisenä keinona Venäjällä ei ole muuta vaihtoehtoa kuin palauttaa vuonna 2006 puretut pääomanvalvonta. Vaikka monet taloustieteilijät ajattelevat, tämä ei ole kovin todennäköistä, koska se olisi taantumuksellinen askel, joka kääntäisi Venäjän presidentin Vladimir Putinin toisella aikavälillä merkittävät uudistukset. Odotukset voivat lisääntyä, jos Yhdysvallat ja Euroopan unioni asettavat tiukempia seuraamuksia tai raakaöljyn hinta jatkaa liukumista.
• Mahdollinen velan oletusarvo : Ruplan romahtamisen seurauksena Venäjän velka suhteessa BKT: hen on lähes kaksinkertaistunut 70 prosenttiin, mikä on vaarallisen korkea, kun otetaan huomioon talouteen liittyvät ongelmat. Luottoriskinvaihtosopimukset ovat jo hinnoittelussa kolmasosa mahdollisuudesta suvereeniin oletusarvoihin.Näin ollen vuoden 1998 velkahäiriön toistamista ei voida sulkea pois. Vaikka raakaöljyn hintakehitys on yhteinen nimittäjä sekä vuosina 1998- että 2014-kriiseissä, nykyinen tilanne on paljon haastavampi seuraamusten vuoksi.

Bottom-Line

Venäjän talouden riski kasvaa vuonna 2015, joten sijoittajien olisi hyvä neuvotella alueesta ja etsiä muualta investointimahdollisuuksiltaan.