Yksi luotettavimmista indikaattoreista U.-talouden tilan arvioimiseksi on PMI, joka tunnettiin aiemmin ostopäälliköiden indeksieksi.

PMI on otsikkoindikaattori ISM: n valmistuksessa "Report on Business", vaikutusvaltainen kuukausittainen kyselytutkimus hankinta- ja toimitusjohtajista eri puolilla Yhdysvaltoja. Lyhenne PMI oli ostopäälliköiden indeksi ennen 1.9.2001. Tuolloin ISM: n Institute of Supply Management (ISM) on käyttänyt PMI: tä erillisenä lyhenneksi, joka heijastaa yrityksen nimenmuutosta (ISM: tä kutsuttiin nimellä Hankintahallinnon kansallisen yhdistyksen - NAPM: n - 2. tammikuuta 2002 saakka) ja laajemman tavoitteen strategiseen toimitusjohtamiseen kuin vain ostotoiminnasta.

ISM Manufacturing "Report on Business" ja PMI-numero seuraa tarkasti sijoittajia, yrityksiä ja rahoitusalan ammattilaisia.

Tietojen keruu

PMI perustuu ISM Business Survey Committee -komitean jäsenten vastauksiin, joihin kuuluu useita Pohjois-Amerikan teollisuusluokitusjärjestelmää (NAICS) monipuolista teollisuudenalaa ja joka perustuu kunkin teollisuuden osuus Yhdysvaltojen BKT: hen. Tutkimus kattaa 18 teollisuudenalaa, jotka käsittävät kaikki valmistusalaa.

Jäsenet saavat kuukausittaisen kyselylomakkeen, jossa heitä pyydetään tunnistamaan kuukausittaiset kuukausittaiset muutokset seuraaville kymmenelle liiketoiminnalle, jotka ovat myös yksittäisiä indeksejä Business Report -tutkimuksessa: < Uudet tilaukset - asiakkailta

• Tuotannon taso ja muutoksen suuntaa tuotantotasossa
• Työllisyys - lisääntynyt tai laskenut
• Toimitus toimitukset - ovatko ne hitaita vai nopeampia?
• Vaihto-omaisuus - varastojen lisäys tai vähennys
• Asiakkaan varastot - laskee organisaation asiakkaiden hallussa olevien varastomäärien tasoa
• Hinnat - kertoo, onko organisaatio maksa enemmän tai vähemmän tuotteille ja palveluille
• Tilausten palautus - mittaa tilauskannan kasvaessa tai laskussa
• Uudet vientitilaukset - mittaa vientitilausten tasoa
• Tuonti - mittaa tuontimateriaalien muutosnopeutta.

Kyselyt lähetetään Business Survey Committee -työryhmän vastaajille kunkin kuukauden ensimmäisellä osalla, ja vastaajia pyydetään raportoimaan vain kuluvaa kuukautta koskevat tiedot. Useimmat kyselyyn vastannut vastaajat odottivat kuukauden loppua vastaamaan kyselyyn saadakseen selkein kuva nykyisestä liiketoiminnasta. ISM kokoaa tiedot ja kokoaa raportin julkaisuun seuraavan kuukauden ensimmäisenä arkipäivänä.

PMI: n laskenta

PMI on yhdistelmäindeksi, joka perustuu samaan painoon (20%) seuraavista viidestä perusalindeksistä: uudet tilaukset, tuotanto, työllisyys, toimittajan toimitukset ja varastot.

Esimerkiksi kesäkuussa 2016 Valmistus ISM

Liiketoimintasuunnitelma viisi indeksointitasoa olivat seuraavat: uudet tilaukset 57. 0, tuotanto 54. 7, työllisyys 50. 4, toimittajan toimitukset 55. 4 ja Vaihto-optiot 48. 5. Perustuen 20 prosenttiin kunkin alaindeksin painosta PMI-lukema oli siis 53. 2. Kausitasoituksia, jotka on kehitetty Yhdysvaltain kauppaministeriössä ja toimitettu ISM: lle , tehdään joka vuosi tammikuun raportteihin neljästä viidestä alaindeksistä (vaihtoehdot ovat poikkeus). Nämä kausittaiset tarkistukset tehdään sopeutumaan toistuvien vuosien poikkeamien vaikutuksiin, jotka johtuvat normaaleista sääolosuhteiden, lomien jne. Normaaleista eroista.

Diffuusioindeksit

Kaikki ISM-indeksit ovat diffuusioindeksejä, jotka mittaavat sitä, missä määrin muutos hajotetaan tai levitetään ryhmässä. Kutakin kymmenestä liiketoiminnasta kyselyyn vastanneilta pyydetään ilmoittamaan, onko se tullut paremmaksi, huonompi tai pysynyt ennallaan edelliseen kuukauteen verrattuna. Kunkin yritystoiminnan, kuten tuotannon, työllisyyden jne., Yksittäiset indeksit lasketaan ottamalla niiden vastaajien prosenttiosuus, jotka ilmoittavat, että toiminta on parantunut (eli on suurempi tai parempi) ja lisännyt sen puoleen prosenttiosuudesta, joka ilmoittaa ennallaan aktiivisuutta.

Esimerkiksi jos 40% vastaajista ilmoittaa, että työllisyys on kasvanut, kun taas 35% ei ilmoita muutosta ja 25% ilmoittaa vähenemistä, diffuusioindeksi olisi: (40% + [0. 5 x 35 %]) = 57,5%.

Diffuusio-indeksille yleensä 50%: n lukema ei merkitse mitään muutosta edelliseltä kuukaudelta, kun taas kauemmaksi indeksilukema on 50%, sitä suurempi on muutosnopeus. 100 lukemaa osoittaa, että kaikki kyselyyn vastanneista ilmoittavat lisääntyneen toiminnan - kuten poikkeuksellisen voimakkaassa taloudessa - ja 0: n lukema osoittaa, että kaikki vastaajat raportoivat vähentyneestä toiminnasta.

PMI: n tulkinta

PMI: n lukema yli 50 tai 50% osoittaa U.:n valmistavan sektorin kasvua tai laajentamista verrattuna edelliseen kuukauteen, kun alle 50-luku tarkoittaa supistumista. Luku 50: ssä osoittaa, että parempaa liiketoimintaa raportoivien valmistajien määrä on yhtä suuri kuin yritysten ilmoittaminen.

Toinen avaintunnus on 43. 2, koska tämän tason yläpuolella olevan PMI-indeksin ajanjaksolla on yleisen talouden laajentuminen. Kesäkuun 2016 PMI: n lukema 53. 2 osoittaa, että Yhdysvaltain talous kasvoi 85

th ^{peräkkäisenä kuukautena, sillä PMI ylitti kesäkuussa 2009 tämän laajentumisen 42. 2-taso, joka sattumalta merkitsi myös aloittaa luottoluokituksen Yhdysvaltain talouden elpyminen, kuten National Bureau of Economic Research. Kesäkuun 2016 PMI-luku osoitti myös, että USA: n valmistusala oli kasvanut neljäntenä peräkkäisenä kuukautena.} Marraskuun 2016 PMI: n lehdistötiedotteessa ISM totesi, että PMI: n ja koko talouden välisen historiallisen suhteen perusteella keskimääräinen PMI-taso on 50.8 prosenttia vuoden 2016 alkupuoliskolla vastasi reaalisen yhdysvaltalaisen bruttokansantuotteen 2,4 prosentin kasvua vuositasolla.

Hyödyt ja haitat PMI

Vahvuudet

PMI on ajankohtainen indikaattori, koska se julkaistaan ​​sen kuukauden ensimmäisenä päivänä, jona tutkimus suoritettiin.

• Tarkka indikaattori USA: n talouden tilasta.
• PMI tiivistää yhdysvaltalaisen tehtaalle terveydenhuollon, kun taas
• Business Report sisältää runsaasti tietoa tärkeimmistä liiketoiminnoista. Heikkoudet

PMI kattaa vain valmistusalaa, jonka merkitys Yhdysvaltojen taloudelle on vähentynyt vuosien varrella. ISM raportoi myös muu kuukausiraportin, joka on ISM: n valmistusliiketoiminta

• Business Report , joka kertoo ja raportoi USA: n palvelualoista, joka edustaa yli 80 prosenttia BKT: stä.
• Raportti liiketoimista -tutkimuksesta, jonka tietoja PMI: n laskemiseksi käytetään, on subjektiivinen ja voi siksi olla alttiina virheille. PMI: n käyttäminen

PMI on tärkeä johtava indikaattori, joka voi siirtää rahoitusmarkkinoita. Jos viimeisimmän indeksilukemisen perusteella odotetaan kuitenkin odottamatonta käänteentekijää talouteen - parempaan tai huonompiin - voi olla parasta odottaa, kunnes muut indikaattorit vahvistavat myös talouden kehityksen sen sijaan, että tukkukaupan salkun muutoksia tehdään yhden lukeman perusteella.

PMI: n osalta on huomioitava seuraavat seikat:

Yli PMI-numero

• - ISM Manufacturing Report of Business sisältää arvokasta tietoa Yhdysvaltain talouden keskeisistä näkökohdista, kuten tuotannosta, työllisyys, hinnat ja vienti / tuonti. Arvonlaskennan ansiosta voit saada paremman käsityksen U.S.-talouksesta kuin pelkästään PMI-hahmon käydessä. Muista PMI: n ja alaindeksien
• - avaintasoille. Aivan kuten 43. 2 edustaa PMI: n avaintasoa, kuten aiemmin todettiin, tärkeimmillä alaindekseillä on avaintaso, jotka on syytä huomata. Esimerkiksi työllisyysindeksi yli 50. 6 ajan mittaan on yleensä yhdenmukainen muiden kuin maataloustyöntekijöiden palkkasummien kasvaessa työvoimatoimiston tilastojen mukaan. Samoin tuotantoindeksi yli 51. 3 ajan myötä on johdonmukainen Federal Reservein teollisuustuotannon lukujen kasvun kanssa. Sijoita portfoliot ennen ISM-tietolähdettä - Koska PMI voi olla markkinamääräinen numero, kannattaa parhaiten sijoittaa salkut ennen tietojen julkaisua. Jos USA: n talous kasvaa voimakkaasti ja PMI-numeron odotetaan lisäävän nousua, voi kannattaa ostaa U.S.-osakkeita ennen raportin julkaisua. Toisaalta, jos odotukset ovat heikkoa PMI-numeroa varten, voi olla järkevää leikata joitakin Yhdysvaltojen osakesijoituksia ennen raportin julkaisua.
• Bottom Line PMI on tärkeä johtava indikaattori, joka tarjoaa arvokasta tietoa U.S.-talouden tilasta yleensä ja erityisesti tehdasteollisuudesta. Vaikka sitä usein satutetaan, uusien sijoittajien on perehdyttävä tähän keskeiseen taloudelliseen indikaattoriin.