Vaikka öljyn, kullan, puuvillan, soijapavun ja karjan hinta tuottaa otsikoita joka päivä, harvoilla sijoittajilla on rahaa, taitoa tai varastotilaa sijoittaa suoraan fyysisiin hyödykkeisiin. Loppujen lopuksi, missä aiot tallentaa 10 000 kullan valanteen tai 1 000 kpl karjaa odotettaessa hintojen nousua? Onneksi hyödykkeisiin sijoittavat pörssilistat (ETF) tarjoavat edullisen ja edullisen tavan käyttää hyödykemarkkinoita. Ennen kuin sijoitat hyödyke-ETF: eihin, on monia asioita, joita kannattaa harkita arvioitaessa monenlaisia ​​tarjouksia.

Mitä se ostaa?

Kahdelle ensisijaiselle sijoitusmenetelmälle hyödykkeiden ETF: eille. Yhdessä menetelmässä ETF sijoittaa suoraan fyysisiin hyödykkeisiin (kuten edellä mainittu kulta ja karja). Toisessa ETF ostaa johdannaisia ​​(futuurisopimukset ja / tai swapit). Monien ETF: ien valinnassa käytetään johdannaisten hallintaa, kaupankäyntiä ja suurien määrien fyysisten hyödykkeiden toimittamiseen liittyviä haasteita. Tämä ei ainoastaan ​​poista logistisia haasteita ja niihin liittyviä kuluja, vaan myös vähentää seurantavirheitä vertailuarvoa vastaan. Fyysisten hyödykkeiden kaupankäyntisopimusten nopeus ja sopivuus yksinkertaisesti helpottavat ETF: n salkunhoitajien pysyvyyttä muuttuvassa markkinapaikassa.

Toisaalta kaupankäynnin johdannaisilla on omat haasteensa. Toisin kuin kultaisen valanteen, joka voi istua holvin ikuisesti, futuurisopimukset päättyvät. Korvausten kustannukset voivat olla suuremmat kuin edellisellä hankintamenolla, mikä johtaa ehtoon, jota kutsutaan "contangoiksi". "Tämä kustannus, tietenkin, vähentää sijoitustuottoja. Päinvastoin on myös totta. Sellaiseen ehtoon, jota kutsutaan "takautuvaksi", seuraavasta sopimuksesta ei välttämättä ole kuluja. Joissakin tapauksissa sijoittajia voidaan jopa maksaa ostoksen tekemiseksi. (Lisää kultainvestointivaihtoehtoja on Investopedian artikkelissa "Kultainen esitys: ETF vs. tulevaisuus".)

Näiden erojen ymmärtäminen liittyy useampaan kuin muutamaan peruspisteen sijoitustoiminnan tuottoihin. Vaikka voidaan väittää, että contangoon liittyvät kustannukset ovat samankaltaisia ​​fyysisten hyödykkeiden varastointiin liittyvien kustannusten kanssa ja että johdannaisilla perustetuilla ETF-rahastoilla on yleisesti ottaen suorituskykyetu, on muistettava, että sijoittajilla ei ole korvausvaatimuksia mikä tahansa fyysinen hyödyke. Johdannaiset ovat sopimuksia, jotka perustuvat sopimus- liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuteen. Jos tämä liikkeeseenlaskija epäonnistuu, ETF-sijoittajilla ei ole kulta- tai öljyhyytelöä, jonka he voivat myydä, jotta he voisivat maksaa sijoituksensa. Vaikka tämä on vain yksi hyödyke-ETF: ille liittyvistä riskeistä, se on harkitsemisen arvoinen riski.Sijoittajat, jotka mieluummin pystyvät esittämään vaatimuksen fyysiselle hyödykkeelle, kun pahimmassa tapauksessa ilmenee, voi olla suurempi mielenrauha sijoittamalla ETF: eihin, joilla on tällainen omaisuus.

Fyysisistä hyödykkeistä voi olla myös toinen mielenrauhaelementti. Sijoittajat, jotka haluavat sijoittaa vain sellaisiin varoihin, jotka he todella ymmärtävät, voivat tuntea olevansa parempia omistaa osuutensa karjasta, kun he ostavat sopimusta kontangoista. Tämä totesi, että tämäkin on komplikaatioita, koska tietyt sijoitusstrategiat voivat olla vaikeita tai mahdottomia löytää, jos rajoittuvat strategioihin, joilla on vain fyysisiä hyödykkeitä. Vielä yksi maininta on mainita, että fyysiset hyödykkeet pitävät ETF: itä usein lainaa kyseiset varat muille sijoittajille (kuten hedge-rahastoille), mikä tuo mukanaan vielä toisen monimutkaisen riskin.

Mitä se tarjoaa?

Onko heillä sopimuksia tai fyysisiä hyödykkeitä, ETF: t tarjoavat erilaisia ​​salkun keskittymistä. Jotkut investoivat vain yhteen hyödykkeeseen, kun taas toiset pitävät erilaisia ​​hyödykkeitä. Raaka-aineinvestointien neljä pääaluetta ovat energia, maatalous, jalometallit ja teolliset metallit. Jokainen näistä luokista on joukko lisäominaisuuksia.

Energia tarjoaa altistumista raakaöljylle, lämmitysöljylle, bensiinille ja maakaasulle. Erilaiset ETF: t tarjoavat strategioita keskittyen joko yhteen energiaan tai lähteiden yhdistelmään. Maatalous on samankaltainen, puuvillaa, kahvia, karjaa, voimaa, appelsiinimehua ja muuta. Jalometalleja voivat olla kulta, hopea, platina ja palladium, kun taas teollisuustuotteet sisältävät alumiinia, nikkeliä, kuparia, lyijyä ja tinaa.

Konsentroitu salkku, kuten kullan erikoistuminen, voi tarjota tilaisuuden tuottaa suurempia tuottoja. Se myös altistaa sijoittajan salkun suuremmalle riskille, koska kullan hinnan romahduksella on vakava haitallinen vaikutus salkkuun, joka tuntuisi laaja-alaisen hyödykeportfolion, joka sisälsi altistumisen muille jalometalleille. Salkku, joka sisälsi myös energia-, maatalous- tai teollisuusmetallit, tarjoaisi entistä monipuolistamisen.

Vaikka sijoittajat, jotka haluavat hyötyä päivittäisistä hintavaihteluista yhdellä hyödykkeellä, voivat olla täysin tyytyväisiä keskittyneeseen salkkuun liittyviin riskeihin, toinen sijoittaja ei ehkä ole yhtä halukas ottamaan riskejä. Kun otetaan huomioon väite, jonka mukaan hyödykkeille altistuminen on hyvää, koska se tarjoaa varoja, jotka ovat vähemmän korreloivia perinteisten kanta- ja joukkovelkamarkkinoiden kanssa, pitkäaikaiset sijoittajat voivat valita laajaperäisen hyödykkeen ETF: .

Miten se pinoa kilpailua vastaan?

Vaikka hyödykkeiden ETF: t mahdollistavat sijoittajien pääsyn ainutlaatuisiin sijoitusmahdollisuuksiin, sijoittajien on tarkasteltava kahta keskeistä tekijää, jotka koskevat kaikkia ETF: itä: palkkiot ja suorituskyky. Jokainen penniäkään käytetty palkkio on penniäkään, joka heikentää sijoitustuottoja. Sijoittajien on aina ostettava halvempi investointi, joka täyttää henkilökohtaiset tarpeet.Suorituskyky on tietenkin otettava huomioon tähän yhtälöön. Huonosti toimiva ETF, jolla on alhainen kustannus, saattaa olla pahempi vaihtoehto kuin huipputason rahasto, jolla on korkeat kulut. Kulujen ja tulosten tarkka tarkastelu on tärkeä askel hyödyke-ETF: n ja useimpien muiden sijoitusten arvioinnissa. ETF: n vertailuarvoa tutkittu muutaman minuutin kuluttua on myös kannattavaa. Vertailuarvojen ymmärtäminen mahdollistaa sijoittajien arvion ETF: n sopivuudesta. Esimerkiksi raaka-ainemarkkinoiden pieneen osa-alueeseen sijoittava markkinarako, joka voi sijoittaa raaka-ainemarkkinoiden pieneen osa-alueeseen, voi näyttää hyvältä, jos sen vertailuarvo on laaja markkinaindeksi, mutta saattaa näyttää vähemmän vaikuttavalta, jos vertailuarvo on erityinen markkinarako. Vastaavasti, jos riskienhallinta on huolenaihe, kannattaa harkita vertailuarvon rakentamismenetelmiä. Tietäen, onko ETF-vertailuindeksi painotettu, painotettu tai toisen menetelmän perusteella painotettu markkina-arvo voi antaa tietoa salkun riskeistä.

Hyödyt ja riskit

Hyödyke-ETF: t tarjoavat erilaisia ​​sijoitusstrategioita ja -alttiuksia, mutta niillä on myös ainutlaatuiset riskit. Fyysisten hyödykkeiden hinta (ns. Spot-hinta) voi olla tai se voi heijastua raaka-ainekohtaisen ETF: n hintaan, joka johtuu contangosta, ETF: n sijoitusstrategiasta ja muista tekijöistä. Kuten kaikkien investointien lisäksi, sijoittajien pitäisi viettää aikaa tutustua hyödykkeiden ETF: iden vivahteisiin ja määrittää, miten ne toimivat salkussa, ennen kuin he investoivat niihin.