Terveydenhuoltoala koostuu monista eri aloista - lääketeistä ja laitteista terveydenhuollon vakuutusyhtiöihin ja sairaaloihin - ja jokaisella on erilainen dynamiikka. Investoinnit tähän alaan vaikuttavat monet muuttujat, mukaan lukien positiiviset trendit liittyvät väestörakenteen ja negatiiviset suuntaukset liittyvät korvaukseen.
Terveydenhuollon investoinnit edellyttävät monipuolista lähestymistapaa ymmärtämään taustalla olevia kuljettajia. Sijoittajat voivat hyötyä investoinneista sekä kokonaissektorilla että sen toimialoilla. Tässä artikkelissa kuvataan eri terveydenhuollon toimialoilla esiintyvät erot ja mitkä sijoittajien tulisi seurata ennen investoinnin tekemistä.

Terveydenhuoltoalan trendit
Päättäessä terveydenhuoltoyrityksestä, johon sijoitat, pidä mielessäsi seuraavat vallitsevat suuntaukset. Näiden suuntausten muutokset tai jatkotoimet voivat vaikuttaa terveydenhuollon eri osa-alueisiin.

Positiiviset trendejä ovat:

• väestön ikääntyminen ja vauva-ikäiset
• kroonisen sairauden kestämättömät ihmiset
• lihavuuden ja diabeteksen epidemiat
• tekniset edistysaskeleet
• sairauden maailmanlaajuinen ulottuvuus
• lääketiede

negatiiviset trendejä ovat:

• yksi maksajajärjestelmä (Medicare / Yhdysvaltain hallitus)
• menot kasvavana osuutena bruttokansantuotteesta (BKT)
• vakuuttamattomasta
• Consumerism

Take One Pill and …
Lääke- ja biotekniikan yritykset valmistavat "huumeita", mutta eroavat siitä, miten nämä lääkkeet syntyvät. Lääkkeitä pidetään yleensä pieninä kemiallisina yhdisteinä, jotka kulkevat helposti kehon esteiden tai kalvojen läpi, kun taas biotekniikkaa pidetään suurina proteiiniyhdisteinä, joilla on vaikeuksia kulkea kalvon läpi. (Lue lisää , Käyttämällä DCF: n biotekniikan arvostamista , Chote Down Biotech Zombie Stocks ja

Nämä yritykset käyttävät usein merkittävää osaa tutkimus- ja kehitystoiminnan tuloista uusien yhdisteiden löytämiseksi. "Osumissuhde" on hyvin alhainen, koska uusien yhdisteiden löytäminen on hyvin vaikeaa ja tylsiä. Kun sijoitat lääkeyhtiöihin, on pidettävä mielessä useita asioita. Sinun täytyy ymmärtää:

• taustalla oleva sairaus tai sairaus, jonka tietty lääke kohtelee
• ihmisten määrä
• käytettävissä olevien yhdisteiden lukumäärä
• etsintä- ja markkinoille tulon, erityisesti elintarvike- ja lääkeviraston (FDA) vaatimat tiukat kliiniset kokeet
• korvaavien aineiden saatavuus, mukaan lukien yleislääkkeiden versiot
• patentit
• yleinen markkinointikehys, joka voi sisältää tuloja tai voitonjakoa koskevia sopimuksia muut yritykset

Tämä on teollisuus, johon kliiniset tutkimukset vaikuttavat suuresti, ja yllätykset tietojen tuloksista voivat vaikuttaa osakekurssiin valtavasti.Positiiviset yllätykset - odotettua parempi kliininen tieto, nopeampi markkinoiden aika jne. - voivat aiheuttaa varastojen huomattavan nousevan lyhyessä ajassa, kun taas negatiivisilla yllätyksillä voi olla päinvastainen vaikutus. Lisäksi jälkimarkkinatiedot, kuten kirjoitettujen reseptilukujen määrä, markkinaosuus, FDA: n varoitukset tai patentin menettäminen vaikuttavat investointeihin. Tämä on teollisuus, joka vaatii aktiivisen seurannan sijoittajalta. (Lisätietoja lääkkeiden ja biotekniikan investointien riskeistä ja hyödyistä on kohdassa Biotekniikan ylä- ja alamäki .)

Kuka maksaa laskuja?
Terveyden vakuutusyhtiöt ovat yrityksiä, jotka maksavat laskut - eräänlainen. Yritykset ostavat sairausvakuutusta kahdella tavallisella tavalla:

1. Ostoyhtiö olettaa riskin maksaa kaikki laskut.
2. Terveysvakuuttaja ottaa riskin.

Yhtiön valinta voi vaikuttaa riskiin ja kannattavuuteen.

Vakuutusalan taidot ohjaavat terveydenhuollon tarjoajien kannattavuutta. Mitä paremmin merkintäsitoumus merkitsee, sitä pienemmät hankintayhtiöltä saadut palkkiot (tai maksut) ovat sairauskulut. Tärkein suhde terveysvakuutuksenantajien raportoimiseen on lääketieteellisten kustannusten suhde. Tämä suhde on samankaltainen kuin liikevoitto-suhde, ja sitä olisi tarkasteltava trendianalyysinä. Lääketieteellinen vahinkosuhde on myös tärkeä suhde, ja se on samanlainen kuin bruttomarginaali, vain käänteisesti (pienemmät suhteet ovat parempia). Lisäksi haluat sijoittaa yritykseen, jolla on konservatiivinen ja luotettava hallinnointi, koska usein lääketieteellisiä palveluja kulutetaan ja kun laskut maksetaan. (Lisätietoja vakuutuksenottajien roolista on kohdassa Onko vakuutussopimus oikea sinulle? )

Asianmukainen vastuuvelka on myös tärkeä arvioitava toimenpide. Nämä varastot ovat yleensä vakaampia ja vähemmän alttiita yllätyksille kuin huumeiden varastot. Valtionhallinnon, erityisesti Medicare- ja Medicaid-rahoitukseen liittyvien laskutusten jälkeen, on kuitenkin tärkeää, koska U.S.-hallinto on terveydenhuoltopalvelujen suurin yksittäinen ostaja.

House Ways

ja Means Committee on osa hallitusta, joka vaikuttaa Medicare-lainsäädäntöön. Lisäksi pidetään usein sitä, että demokraattinen puolue on vähemmän ystävällinen terveydenhuollon yritysten kuin republikaanipuolueen kanssa, ja alan varastot reagoivat usein hallituksen hallituksen puoluehallinnon muutoksiin. ) Tilat

Lääketieteellisen palvelun tarjoajat - sairaalat ja klinikat (lue lisää, miten vallankumous vaikuttaa osakemarkkinoihin, lue
- ovat USUS-lakien terveydenhuollon kulmakivi, jonka mukaan kaikki tilat, joissa on hätäapuri, käsittelevät ovelle kävijöitä riippumatta siitä, onko kyseisellä henkilöllä sairausvakuutusta tai rahaa maksamaan palveluista. Tämä lainsäädäntö on luonut vahvan kilpailun sairaaloille vapaana olevien klinikoiden ja erikoissairaaloiden muodossa, joilla ei ole hätäpuhelimia, eikä sellaisenaan ole velvollisuutta tarjota palveluja kaikille. Mitä Medicare Cover? saadaksesi lisätietoja valtion terveydenhuollon kattavuudesta.)

Nämä klinikat pystyvät valitsemaan ja valitsemaan potilaat hoitamaan ja hyötymään vakuutusyhtiöiden korkeammista maksuista. Samaan aikaan sairaalat joutuvat kärsimään huonoista veloista, jotka vaikuttavat kannattavuuteen. Huono-velkasuhde on sijoittajille painopistealue. Lisäksi kustannusten hallinta on avainasemassa sairaaloiden kannattavuudelle. Monet sairaalajärjestelmät eivät ole vielä tehneet teknisiä edistysaskeleita, kuten sähköisiä lääketieteellisiä tietueita, asianmukaisia ​​osto- ja käyttöjärjestelmiä osana normaalia toimintaa, vaikka tämä näyttää muuttuvan.

Kustannusten hallintaa lukuisissa kustannuskeskuksissa on sairaaloiden kannalta erittäin vaikea. Ne, jotka tekevät tämän hyvin ja sisältävät tietokonejärjestelmiä, pidetään parhaiten hallinnoidusti. Lisäksi sairaalat, jotka pystyvät rekrytoimaan erikoislääkäreitä, kuten neonatologeja, kykenevät lisäämään EBITDAa sänkyä kohti, koska erikoislääkäri yleensä kerää korkeampia maksuja palveluista. Muut kuin huono-velkasuhteet, EBITDA per vuode ja yleinen käyttöaste tai kapasiteettimäärät ovat muita tärkeitä mittareita. (Lue lisää EBITDA: n käytöstä ja haasteista Clear Look At EBITDA .)

Muut teollisuus
Apteekkien etujärjestöt (PBM) ovat yrityksiä, jotka huolehtivat huumeidenkäsittelyn eduista vakuutuksenantajien puolesta. Ne toimivat yhdessä terveydenhuollon vakuutuksenantajan kanssa ja niitä voidaan pitää ulkoistetuksi sairausvakuutusosaksi. Yleensä kun lähdet apteekkiin, kun resepti on täytetty, apteekki ottaa yhteyttä (tietokoneen kautta) PBM: n kautta nähdäksesi, onko kyseinen lääke tarkoitettu sinulle. Lisäksi, jos saat lääkkeesi postitse, ne tulevat yleensä PBM: n jakelukeskuksesta. Lähtöviivan marginaalit saadaksesi lisää tietoa siitä, miten yritys tekee rahaa.)

PBM: t pyrkivät hyötymään useista sähköpostitapahtumista ja geneerisistä resepteistä, koska ne yleensä saavat suuremman marginaalin kyseiselle palvelua. Lisäksi PBM: t saavat enemmän erikoislääkkeitä, injektoitavia lääkkeitä (kuten biotekniikka-lääkkeitä) tai lääkkeitä, jotka on jäähdytettävä, eikä niitä yleensä myyty paikallisessa apteekissa (koska tällaiset lääkkeet vaativat enemmän huomiota). Siksi PBM: t, joilla on suuri erikoisapteekkikomponentti, ovat yleensä suurempia marginaaleja.

Jälleenmyyjät ovat välittäjiä lääkevalmistajien ja apteekkien välillä ja saavat lääkemaksun lääketuotteiden logistiikan valvonnasta. Useilla jakelijoilla on myös muita liiketoiminta-alueita, jotka parantavat marginaaleja, kuten esimerkiksi joidenkin lääkkeiden pakkaaminen, mutta palvelumaksumarginaali on voittojen ensisijainen kannustaja.

Lääketieteellinen teknologia ja laitevalmistajat valmistavat useita lääketieteellisiä tuotteita, sidoksista aina keinotekoisiin niveliin ja sydämen stentteihin. Nämä yritykset, kuten huumeiden valmistajat, käyttävät suurta osaa tutkimus- ja kehitystuloista, ja joidenkin on noudatettava samaa kliinistä tutkimusta. Sijoittaminen näihin yrityksiin edellyttää uuden teknologian tuntemusta ja analysointia sekä kilpailijoita ja tunnettuja korvaavia tuotteita.Adoptiokertoimet ja marginaalit ovat tärkeitä indikaattoreita yrityksen menestymisestä, joka on samanlainen kuin muut teknologiayritykset.

Johtopäätös
Investointi terveydenhuollon varastoihin voi tarjota runsaita tuottoja, mutta se on myös tylsiä johtuen monista tekijöistä, jotka vaikuttavat osakekursseihin. Terveydenhuoltoala on valtava, ja monilla teollisuudenaloilla on monia suuria ja pieniä yrityksiä. Tehtävien helpottamiseksi on sijoittajia, kuten ETF: itä ja terveydenhuollon sijoitusrahastoja, joihin voit sijoittaa; ne voivat vähentää sijoitusten volatiliteettiä yksittäisiin varastoihin hajauttamalla omistuksia. (Lue lisää monipuolistamisesta ja sijoittamisesta Risk & Diversification -opetukseen.)