Ensimmäiset Data Corp: n (FDC FDCFirst Data Corp.17 38 + 1 46% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) Torstaina IPO oli edelleen vuoden suurin, aivan kuten rohkeat tiedotusvälineet luvattivat johtavan luottokortin prosessorin debyyttiin. Nyt kun olemme nähneet millainen IPO se oli, kuitenkin erotusrenkaat onttoa. Ensimmäiset tiedot, jotka julkistettiin ennen KKR & Co LP: n (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0 .25% Highstock 4. 2. 6 ) luomaa yksityistä 2007, hinnoiteltu 160 miljoonaa osaketta 16 dollaria kukin, nostamalla 2 dollaria. 56 miljardia.

FDC oli alunperin suunnattu 18-20 dollarin alueelle, mutta joutui elvyttämään odotuksiaan sijoittajien kasvavan skeptisyyden vuoksi. Osakkeet suljetaan 15 dollaria. 75, alas 1,6% ja ovat laskeneet edelleen perjantaiaamuna.

Cold Feet

Karkaistu odotukset ovat tulossa teemaksi IPO-markkinoilla. Albertsons Companies Inc (vireillä: ABS) oli myös suunniteltu julkistamaan torstaina, mutta lykkäsi näitä suunnitelmia keskiviikkona, jolloin Wal-Mart Stores Inc.:in (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1.9% Highstock 4. 2. 6 ) kanssa ennustivat, että voitot laskevat ehkä ensi vuonna 12% ja näkevät sen osakekurssien laskun 10%. Neiman Marcus Group Inc (vireillä oleva: NMG) on myös röyhkeä; Ares Management LP: n (ARES ARESAres Management LP18: n tukema ylimmän jälleenmyyjän tuki ARESAres Management LP18. 80 + 0. 27% Highstockilla 4. 2. 6 ) Nordstrom Inc: n (JWN JWNNordstrom Inc39: n 26 + 1. 97% Highstock 4. 2. 6 ) luodun 5%: n vuotuinen romahdus.

Ja asiat olivat näyttäneet hyviltä vuonna 2014. Alibaba Group Holding Ltd (BABA BABAAlibaba Grp187 84 + 2 53% Created with Highstock 4. 2. 6 ) nosti 21 dollaria. 8 miljardia 28. syyskuuta ja näki sen osakkeiden nousevan 38% sinä päivänä . Neljä päivää myöhemmin vakuutuksenottajat käyttivät mahdollisuutta myydä uusia osakkeita, jolloin summa kasvoi 25 miljardiin dollariin ja teki Alibaban suurimman (* neljän päivän) IPO: n, jonka maailma oli koskaan nähnyt. Ei ollut mitään syytä ajatella, että Airbnb ja Uber eivät noudata sopivaa - ehkä jopa edes itsenäisenä lippana vuonna 2016 ja haltuunsa maailman.

Sitten elokuuta 2015 tapahtui. Markkinat ympäri maailmaa syöksyvät, ja BABA laski alle tarjoushinnan 68 dollaria. Se pysyi siellä hyvin lokakuussa.

Ei Bad Indicator

Renaissance Capital, renessanssin pääkaupunkiseudun IPO ETF (IPO IPORenaissance Cap27. 94 + 0 59% Created with Highstock 4. 2. 6 ), pitää silmällä näitä asioita. Heidän tiedot maalaavat mielenkiintoisen kuvan IPO-markkinoista sekä sen vaikutukset laajemmille osakemarkkinoille.

Aloitetaan IP-osoitteiden määrällä U: lla.S. vaihtoa vuodessa vuodesta 2006:

Näyttää olevan kuvio, eikö? Finanssikriisistä huolimatta noin 200 IPO: ta vuodessa, sen jälkeen 31 vuonna 2008 ja 63 vuonna 2009. Sitten 2013 ja 2014 ylittivät jopa ennenaikaisen yliluonnon, vain pudota takaisin tasolle, joka oli verrattavissa vuoteen 2010 vielä muutama yritys ryhtyy ennen vuotta 2015 päättymään. Niinpä IPO: n hinta on ihmisarvoinen contrarian-indikaattori? Tarkastelemme tarkemmin (selaa näitä kaavioita nähdäksesi tiedot):

Näyttää siltä, ​​että parasta aikaa ostaa osakkeita S & P 500: llä osinkojen oikaisulla vertailuindeksi on silloin, kun mikään yritys ei halua debyyttiä. Markkinat supistuivat edelleen syyskuussa 2008, mutta ostajien ja sijoittajien sijoitukset saattavat pahentua S & P: n 1170: ssä. Kolme vuotta myöhemmin markkinat putosivat jälleen ja kaikki ja heidän äitinsä sanoivat, että kaksinkertainen taantuma oli meille. Yksikään yritys ei leiki. S & P kasvaa 79%: lla torstain sulkemisesta lähtien. Lokakuussa 2007 nähtiin 27 IPOa, ensi kuussa 26. Tällöin asiat olivat jo alkaneet mennä etelään.

Bottom Line

Kesäkuu 2015 nähtiin 35 IPOa, joten kaikki oikeudet meidän pitäisi lähteä apokalyysiin. Silti yritysten äkillinen haluttomuus liioitella kohtuuttomasti hinnoiteltuja osakkeita - ja sijoittajien osuudesta tarjota heitä jopa korkeammalle - on lohdullista. Toistaiseksi lokakuuhun olemme alle 12-vuotiaan IPO: n mediaani. 5. Suurten nimien "sarjaporttien lykkääminen" perusteella marras- ja joulukuussa saattaisivat jäädä tämän tason alapuolelle ja ehkä pudota kauemmas. Sijoittajat eivät ole täysin irrottaneet viimeistä yllyttöstään, mutta kuolleet koukut ovat yhä vaikeampia löytää. Seuraavan kerran, kun menemme kuukausi yhdellä tai useammalla IPO: lla, olen varmaan kuorma-autosta.