Eläkkeensaajat ovat pitkään vedonnut kiinteäkorkoisiin arvopapereihin, valtion velkasitoumuksista joukkovelkakirjalainoihin, tuottamaan kassavirtaa ja eristäytyneet osakemarkkinoiden ylä- ja alamäiltä. Kuitenkin näiden tuotteiden tarjoamat tylsät tuotot ovat vienneet vanhempia sijoittajia etsimään suurempia tuottoja muissa, riskialttiimmissa välineissä.

Jotkut ovat kääntyneet korkean tuoton joukkovelkakirjalainoihin - niille, joiden liikkeeseenlaskijat ovat alhaisemmilla luottoluokituksilla - yrittäessään lisätä niiden salkun. Näiden niin kutsuttujen roskasidosten markkinat nousivat 1 dollariin. 3 miljardia euroa viime vuoden lopulla, mikä merkitsi yli 50 prosentin lisäystä vuodesta 2008. Toinen reitti, jota monet sijoittajat ovat tutkineet, ovat kehitysmaiden yritysten tai hallitusten liikkeeseen laskemien kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainat. Viimeisen vuosikymmenen aikana nämä velkakirjat ovat edustaneet velkamarkkinoiden nopeimmin kasvavia segmenttejä.

Rahoitusasiantuntijat varovat kuitenkin, että vauhdikkaampien investointien ottaminen suurempien tuottojen toivossa - tai "tuoton alentaminen", jota kutsutaan joskus, voi olla vaarallinen yritys, heidän eläkkeelle siirtymisvuosinaan. Useimmissa tapauksissa vanhemmilla aikuisilla ei ole ylellisyyttä paluuta takaisin, jos nämä tuotteet ostavat äkillisesti. (Lisätietoja on kohdassa

Junkbonds: Too Risky vuonna 2016 )

"Loose Money" -tekniikan vaikutukset

Ymmärtääksemme, miksi sijoittajat etsivät perinteisiä korkotuotteita pidemmälle, on vain tarkasteltava korkojen laskusuhdetta. Viisivuotinen valtion velkasitoumus tuotti lähes 4% vuosittain ennen taantumaa. tänään sijoittajat voivat odottaa noin 1,2% samasta merkinnästä. Se on Yhdysvaltain keskuspankin lähes kymmenen vuoden määrällisen keventämisen ponnistelujen sivuvaikutus. Pyrkimyksenä taloudellisen kasvun edistämiseksi Fed on aktiivisesti ostanut valtion varoja, mikä lisää hintojaan ja laskee tuottoja. Tämä "irrallinen raha" -politiikka on alentanut myös muita obligaatioita. Kun valtion velkasitoumusten tuotto katoaa, yritysten velkasitoumusten tuotto on myös laskenut.

Ota sijoitusluokan yrityssidonnaiset arvopaperit, toinen monien eläkeläisten salkkujen joukko. Koko 1990-luvulla jopa korkeimman luottoluokituksen saaneet ihmiset voisivat luottaa yli 6 prosentin tuottoihin. tänään nämä samat asiat antavat alle 4 prosentin vuotuisen tuoton. Tämä todellisuus asettaa paljon painostusta sijoittajiin - etenkin eläkeläisiin, jotka ovat riippuvaisia ​​enemmän kiinteistä tuloista - etsimään muualle kunnollista paluuta. Mutta riski on riskialttiimpien, korkeamman palkkion omaavien arvopapereiden etsimisessä.

Ota esimerkiksi korkean tuoton joukkovelkakirjalainoja. Jopa AAA-luokitellulla yrityslainalla on mahdollisuus, että yritys voisi olla oletuksena.Mutta yrityksille, joiden luokitus on BB tai alempi - Standard & Poor's määritelmä "junk bonds" - kertoimet kasvavat merkittävästi. Niinpä vaikka ilmoitettu tuotto voi olla korkeammat kuin korkeimmat arvopaperit, sen kokonaistuotto alaspäin voisi olla huonompi. Esimerkiksi iShares U.S. High Yield Bond Index ETF menetti 7,47% vuonna 2015, kun sijoituskohde ETF menetti vain 1,8%.

Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjojen tapauksessa on olemassa lukemattomia muita huolenaiheita. Esimerkiksi paikallisessa valuutassa liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina voi yhtäkkiä menettää arvon, jos se heikkenee dollaria vastaan. Itse asiassa tämä ilmiö on tuhonnut monia EM-varoja viime vuosina. Lisää tähän se tosiasia, että monet näistä talouksista ovat sidoksissa maailmanlaajuisiin hyödykkeisiin, kuten öljyyn. Vaikka energian hinnat voivat yhtäkkiä kohota, ne voivat vain helposti laskea, kuten markkinat ovat osoittaneet viime vuosina. (Katso lisätietoja kohdasta

Emerging Markets Back .) Onko jokin riski hyvä?

Tämä ei tarkoita sitä, että eläkeläisten pitäisi yrittää päästä eroon pesimäisistä mistä tahansa ja kaikista riskeistä. Se voi olla yhtä vaarallinen kuin olla liian konservatiivinen, koska se on liikkua vastakkaiseen suuntaan. Tosiasia on, että useimmat eläkeläiset kohtaavat nykyään mahdollisuuden pitkittyneeseen eläkkeeseen - joka voi kestää kaksi vuosikymmentä tai enemmän. Siksi useimmat rahoitussuunnittelijat ehdottavat, että säilytät huomattavan määrän varastosi varastosta, jotta voit kasvattaa tarvitsemasi varat 10 tai useamman vuoden kuluttua. Osakkeiden jakaminen, joka on 110 miinus ikäsi, on melko yleinen nyrkkisääntö nykyään.

Jos aiot ylläpitää melko suurta osaa varastoista, on entistäkin tärkeämpää olla varovaisia ​​muun salkun kanssa. Rahastot ja jopa korkealuokkaiset yrityslainat täydentävät osakkeita. Viimeinen tarjoaa mahdollisuuden pitkäaikaiseen kasvuun, kun taas kaksi ensimmäistä toimivat bulwarks vastaan ​​määräaikainen markkinoiden heilahtelu. Kun olet muuttanut eläkeläisesi korkosijoituksen osaksi riskialttiimpia sijoituksia, sinulla ei enää ole kyseistä ankkuria.

Bottom Line

Matala-korko-ympäristössä eläkeläisille on luonnollista etsiä korkeampia saantoja. Kuitenkin kutsuen liikaa riskiä yhteen salkkuun, voit luoda itsellesi entistä suurempia ongelmia.