Sijoittajat, jotka etsivät korkeampia saantoja, ovat pyrkineet löytämään tarjouksia, jotka sopivat viime vuosien tavoitteisiin. Eräs omaisuusluokka, joka saattaa olla hyvä valinta monille niistä, on vaihtovelkakirjalainoja. Nämä ainutlaatuiset välineet voivat tuottaa kilpailukykyisiä tuottoja, joilla on yleinen varastopotentiaali, ja ne saattavat olla järkeviä sijoittajille, jotka haluavat saada paremman tuoton kiinteäkorkoisista sijoituksistaan. Näin nämä siteet toimivat ja miksi tämä voi olla aika päästä niihin.

Miten he työskentelevät

Vaihtovelkakirjalainat ovat hybriditodistuksia. Ne tulevat joukkovelkakirjalainan muodossa, joka voidaan muuntaa liikkeeseenlaskijan tavanomaisen osakekannan ennalta määrättyjen osakkeiden lukumäärän tai tiettyjen osakkeiden perusteella tietyllä osakekurssilla. Liikkeeseenlaskija kuitenkin edelleen takaa korot ja pääomaverot, joten niillä on vakuus, jolla on varastossa olevan potentiaalin nousu. (Lisätietoja: Vaihtovelkakirjalainat: Johdanto .)

Erilaiset joukkovelkakirjalainat tulevat erilaisilla muuntosuhteilla. Suhdeluvut muuttuvat myös osakekursseilla ja osingoilla. Muunnosominaisuuden vuoksi useimmat vaihtovelkakirjalainat maksoivat hieman alhaisemman tuoton kuin muut obligaatiot. Mutta niiden arvo nousee, jos yhtiön varaston arvo nousee. Jos varaston arvo putoaa pisteeseen, joka tekee muuntamisominaisuuden arvottomaksi, joukkovelkakirjalainan hinta perustuu sen tuottoon samalla tavoin kuin minkä tahansa muun joukkovelkakirjalainan. Vaihtovelkakirjalaina tuottaa tällä hetkellä noin 3,5 prosenttia, ja ne edustavat houkuttelevaa tapaa tulla markkinoille puolustautuvan luonteensa vuoksi.

BK Asset Managementin Boris Schlossberg kertoi haastattelussa CNBC: lle, että huonoin tapaus on, että yksinkertaisesti pääset takaisin pääomalle ja kiinnostaa vähän, ja paras tapaus on, että jos varastossa kasvaa , niin sinulla on mahdollisuus arvostaa myös oman pääoman puolelta.

MacKay Shieldsin vaihtovelkakirjalainan johtaja Edward Silverstein totesi lokakuussa 2015, että tämä oli ja on vielä hyvä aika päästä vaihtovelkakirjalainoihin. "Vahvat tuotot vaihtovelkakirjalainoilla kahden viime vuoden aikana tukevat ajatusta, jonka mukaan vaihtovelkakirjalainan pitäisi ylittää nouseva korkoympäristö, ja toisin kuin lähes kaikilla muilla korkoinstrumenttien luvuilla, ei ole lainkaan korrelaatiota korkotason kanssa. Uskomme, että tämä suuntaus jatkuu niin kauan kuin talous on edelleen elvytystilassa. Kun otetaan huomioon hitaasti parantunut makrotalous ja suhteellisen alhaiset korot ja inflaatiot, varastot vaikuttavat edullisilta erilaisten toimenpiteiden, kuten hinnan ansaitsemisen, hinnan kassavirran tai hinnan vapaan kassavirran perusteella. Näin ollen vaihtovelkakirjalainojen ja osakekurssien odotetaan nousevan 12-18 kuukauden kuluessa."(Lisätietoja: Vaihtovelkakirjalainat .)

Vaihtovelkakirjalainat yleensä toimivat enemmän kuin osakkeet, kun markkinat ovat nousussa ja samankaltaiset kuin joukkovelkakirjat, kun ne laskevat. Mutta he ovat vähemmän todennäköisesti myydään paniikissa vakavien karhumaisten markkinoiden takia tärkeimmän takuun vuoksi, ja he maksavat korkoa, kunnes ne muunnetaan. Useimmat vaihtovelkakirjalainat ovat erittäin vakaita yrityksiä, joten niiden maksukyvyttömyysaste on hyvin alhainen. Sijoittajat, jotka haluavat päästä tähän omaisuusluokkaan, voivat haluta tarkastella Exchange-kaupankäynnin rahastoa (ETF) SPDR Barclays Convertible Securities ETF (CWB CWBSPDR Blmbrg Brc52 03 + 0 81% Luotu Highstock 4: llä. 2. 6 ), joka sijoittaa laajaan vaihtovelkakirjalainaan ja tarjoaa avoimuutta, likviditeettiä ja alhaisia ​​maksuja.

Bottom Line

Vaihtovelkakirjamarkkinat ovat suhteellisen pienet verrattuna muihin obligaatioihin, joten näiden arvopapereiden kysynnän nousu johtaa myös hintojen nousuun. Vaihtovelkakirjalainat tarjoavat kuitenkin kilpailukykyisen tuottoprosentin juuri tällä hetkellä erittäin kovalla markkinalla. (Lisätietoja: 3 Paras High-Yielding Convertible Bond ETF .)