Yli kolme vuosikymmentä, yksi maailman menestyksekkäimmistä hedge-rahastoyhtiöistä, Renaissance Technologiesista, on peitelty mysteerissä. Sen salaisuudet ovat tiukasti suojattaneet niin uskolliset työntekijät, että harva jättää yrityksen. Sen perustaja Jim Simons oli NSA-koodivastaaja ennen kuin päätti käyttää tunnettuja matemaattisia taitojaan tehdä rahaa rahoitusmarkkinoilla. Seuraavien 30 vuoden aikana hän ja hänen tiedemiehensä ja matemaatikkojensa joukko (hän ​​kieltäytyy palkkaamasta rahoitusta tai yritystoiminnan harjoittajia) jatkoivat 65 miljardin dollarin hedge-rahastoa, joka on johdonmukaisesti tuottanut näyttäviä tuottoja.

Renessance Technologiesin enigmeihin lisäys on hedge-rahastoalalla korkeimpia maksuja. Vaikka useimmat hedge-rahastoista veloittavat 2%: n hallinnointipalkkiot ja 20%: n suorituspalkkiot, Renaissance maksaa 5 ja 44%. Tämä tarkoittaa $ 3. 2 miljardia vuotuista hallinnointipalkkiota rahastosta riippumatta. On arvioitu, että Simons on ottanut kotiinsa jopa 2 miljardia dollaria vuosipalkalla. Usein kysytään, kuinka Simons voi oikeuttaa nämä korkeat maksut. Vaikka yksinäinen Simons on tyytyväinen siihen, että tulokset kertovat itsestään, tämä on erittely siitä, miten hän voisi menestyä hänen palkkionsa perustelemiseksi.

Mitä Renaissance Technologies tekee?

Harvat ihmiset voivat jopa teeskennellä tietävän tarkalleen, mitä Renaissance tekee tuottaakseen suuria tuottoja, lähinnä siksi, että sen omistamat kvantitatiiviset strategiat ovat hyvin varjeltu salaisuus. Tiedetään, että renessanssin kaupankäyntimallit toteuttavat vuosittain 39 miljoonaa kauppaa varastoissa, optio-oikeuksilla, futuureissa, valuutoissa ja muissa rahoitusvälineissä pienien hintahäiriöiden löytämiseksi, jotka tuottavat voittoja. Jokaisella hetkellä sen salkussa on tuhansia tehtäviä, mutta yksikään niistä ei ole pidetty kovin kauan. Eräässä harvinaisessa julkisessa ilmestymisessä Simons paljasti seuraavaa: "Tarkastelemme poikkeavuuksia, jotka voivat olla pienikokoisia ja lyhyitä ajoissa. Teemme ennustuksemme. Sitten pian sen jälkeen arvioimme tilanteen uudelleen ja tarkistamme ennustettamme ja salkkumme. Olemme aina sisään ja ulos ja ulos. Joten, me riippuu aktiviteeteista rahaa. "Kun yritys havaitsee epäonnistumisen, yritys rakentaa korkean taajuuden kaupankäyntimallin, joka sisältää tiedot ja malli määrittää, mitä ostaa ja myydä. Kauppiaat suorittavat sitten kaupat. Niille, jotka ovat tietoisia tällaisen operaation vaikeuksista ja suuresta aivokapasiteetista, joka vaaditaan sen toteuttamiseksi, maksut ovat enemmän kuin perusteltuja.

Renaissance palasi keskimäärin 71,8 prosenttia vuosien 1994 ja 2014 välisenä aikana. Vuosina 2001-2013 rahaston huonoin tulos oli 21% saada.Vielä upeampaa oli sen 98. 2% voitto yhden huonoimmista osakemarkkinoiden kaatumisista vuosikymmeninä, jolloin S & P 500 menetti 38. 5%. Jos sinulla on ollut onnekas, että olet investoinut renessanssiin kahden viime vuosikymmenen aikana, voit päätellä, että korkeat maksut olivat sen arvoisia. Kun monet hedge-rahastot ovat vähentäneet hallinnointipalkkioita huonon suorituskyvyn vuoksi, Renaissance voi viitata johdonmukaiseen tulokseen ylituotannosta.

Kysyttäessä hänen korkeista palkkioistaan ​​haastattelussa Simons sanoi: "Teimme hyviä tuloksia. Ihmiset olivat hyvin hulluja: "Kuinka veloitat tällaisia ​​korkeita maksuja? "Sanoin," OK, voit peruuttaa. "Mutta," Miten voin saada enemmän? "mitä ihmiset kysyivät. "Tämä ei ole aivan perusteltua korkeiden maksujen perimiseksi, mutta se oli hyvin lähellä", koska voimme. "Kuten mihinkään muuhun, se tulee alas tarjonnan ja kysynnän. Jos planeetan parhaan mahdollisen määrällisen rahaston avulla yritys voi veloittaa 5 prosentin palkkion ja silti houkutella sijoittajia, sen pitäisi tehdä niin.