a:

Kaksi yleisempää osakejohdannaishinnoittelumallia ovat Black-Scholes-malli ja binomiluvun hinnoittelumalli. Osakejohdannaisia ​​kutsutaan myös optioiksi. Vaihtoehtojen hinnoittelu on elintärkeää niille, jotka myyvät niitä.

Black-Scholes-malli

Black-Scholes-malli on yleisimpi malli, jota käytetään osakejohdannaisten analysoinnissa ja hinnoittelussa. Mallia julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 1973. Fischer Black ja Myron Scholes sai taloustieteen Nobel-palkinnon vuonna 1997 tämän mallin töistä.

Black-Scholes-mallin panokset ovat kohde-etuutena olevan kurssin nykyinen hinta, optiolainhinta, optioiden päättymisaika, riskittömät korot ja implisiittinen volatiliteetti .

Vaikka Black-Scholes-malli on hyvin tunnettu rahoitusyhteisössä, sillä on joitakin rajoituksia sen tekemissä oletuksissa, kuten vain sovellettavissa eurooppalaisiin tyyppisiin vaihtoehtoihin ja olettaen, että taustalla olevat tuotot jakautuvat normaalisti. Eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja voidaan käyttää vain niiden voimassaolon päättymispäivinä, kun taas amerikkalaisia ​​vaihtoehtoja voidaan käyttää loppuun asti. Amerikkalaisia ​​vaihtoehtoja käytetään yksittäisiin kantoihin, kun taas eurooppalaisia ​​vaihtoehtoja käytetään vain indeksivaihtoehdoissa. Muita hinnoittelumalleja on luotu, jotka pystyvät käsittelemään amerikkalaisia ​​vaihtoehtoja.

Binomial Option hinnoittelumalli

Toinen yleisin malli on binomimallin malli. Tämä malli käyttää iteratiivista toimintoa määritettäessä option arvostusta eri solmuissa tai pisteissä ajassa, arvostuspäivän ja päättymispäivän välillä.

Tämä malli ottaa riski-neutraalin lähestymistavan vaihtoehtohinnoitteluun olettamalla, että kohde-etuuden hinta voi nousta ylös tai alas jokaisen prosessin jokaisessa solmussa. Binomimallilla on erilainen etu Black-Scholes-mallin suhteen; sitä voidaan käyttää amerikkalaisille vaihtoehdoille ja se on paljon yksinkertaisempi laskea.