Omavaraisuusaste tai "P / E-suhde" on yksi suosituimmista ja usein mainituista kerrannaisohjelmista. PE, joka voidaan jakaa jakamalla nykyinen osakekohtainen hinta osakekohtaisella tuloksella (EPS), mittaa kuinka paljon sijoittajat ovat valmiita maksamaan yhdestä dollarista yrityksen tuloksesta. Helppokäyttöisyyden ansiosta P / E on tullut yleisesti hyväksytty arvoparametri. Tässä artikkelissa keskitytään Lockheed Martin Corp.: n P / E-suhde (LMT LMTLockheed Martin Corp310. 08 + 0. 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ), yksi maailman suurimpien puolustus- ja ilmailuteollisuuden valmistajien kanssa ja vertaa Lockheedin P / E kilpailijoihinsa. (Katso myös: Miten Lockheed Martin tekee rahansa. )

- 12 - 12 kuukautta peräkkäin P / E

Jäljelle jäävä kaksitoista kuukautta P / E tai "TTM P / E" esittää sijoittajia P / E-suhteen perusteella viimeisten 12 kuukauden tai neljän neljänneksen menneistä tiedoista. Numeroitin on hinta, joka löytyy tarpeeksi helposti, kun taas nimittäjä on osakekohtainen tulos tai EPS, joka löytyy monista sijoituskohteista tai suoraan yrityksen 10Q / 10K talletuksista. EPS on suhde itsessään ja edustaa sitä, kuinka paljon rahallista arvoa yrityksen nettotulos näkyy osakekohtaisesti. Se lasketaan seuraavasti:

(nettotulot - etuoikeutetut osingot) / osakkeiden painotettu keskiarvo = EPS

Tämän artikkelin ja yleisesti useimmiten käytetty EPS-luku on "laimennettu" otetaan huomioon kaikki jäljellä olevat optio-oikeudet, optio-oikeudet, vaihtovelkakirjalainat ja joukkovelkakirjalainat, joita voidaan käyttää laskettaessa keskimääräisiä osakkeita. Jos näitä vaihtovelkakirjoja käytetään, keskimääräinen ulkona olevien osakkeiden määrä nousee tai laimenee, mikä johtaa suurempaan nimittäjään ja alhaisempiin EPS-arvoihin. Useimmat taloudelliset analyytikot suosivat laimennettua EPS: ää, koska se on konservatiivisempi lähestymistapa. Lockheedin tapauksessa viimeinen päätöskurssi oli 225 dollaria. 96. SEC-tallenteidensa perusteella Lockheedin neljä viimeistä neljäsosaa EPS: stä ovat seuraavat:

2.9

1Q2015: 2. 74

4Q2014: 2. 82

Yhteensä: 11. 27

Jakaminen Lockheedin päätöskurssi on 225 dollaria. 96 neljän viimeisen neljänneksen kokonaispistemäärän ollessa 11.2, saavutamme TTM P / E: n 20: een. Toisin sanoen Lockheed Martin on kaupassa noin neljäkymmentä kertaa sen tulosta neljän viimeisen neljänneksen tuloksen perusteella.

Eteenpäin P / E

Vaikka TTM P / E-laskelmat ovat historiallisia tietoja perustuvia objektiivisia toimenpiteitä, P / Espä ovat subjektiivisia laskelmia, koska ne huomioivat yhtiön tulevaisuuden kasvunäkymät. Kasvuvauhti voidaan johtaa useilla keinoilla, kuten johtamisen ohjauksella, historiallisilla kasvuvauhdilla, teollisuuden näkymillä ja analyytikoiden arvioinneilla.Kaikki nämä menetelmät eivät kuulu tämän artikkelin soveltamisalaan, ja lyhyen sanan vuoksi käytämme konsensusnopeutta, kuten monet analyytikot ovat arvioineet, jotka jo kattavat Lockheed Martinin, kuten NASDAQ: ssa. com. (Lisätietoja:

Lockheed Martin on tiukasti Yhdysvaltain hallitus.

)

Summataan joulukuun 2015 ja syyskuun 2016 välisinä vuosineljännesten yhteenveto. Perustuu hintaan 225 dollaria. 96, Lockheedin eteenpäin suuntautuva P / E on noin 19. 1. Vertailu sen vertaisarviointiin Nyt kun olemme määrittäneet Lockheed Martinin jäljessä ja eteenpäin P / Es, olemme nyt valmiita näkemään, miten yritys pinoa sen kilpailijat. Vaikka P / E on uskomattoman hyödyllinen suhde, sitä ei tule koskaan tarkastella erikseen, koska arvo voidaan määrittää vain vertaisvertailun avulla. Alla oleva taulukko koostuu suurista amerikkalaisista puolustus- ja ilmailualan valmistajista, joilla on samanlainen koko ja markkinaosuus kuin Lockheed Martin, vertaamalla oman pääoman arvoon tulos ennen korkojen verotusta poistoihin (EV ja EBITDA) - suosittu vaihtoehto P / E sekä niiden EBITDA-kasvu, marginaalit ja velka käyttökateprosenttiin.

* EV ja EBITDA-kertoimet löytyvät 4-kauppiailta. com

* EBITDA Marginaalit laskettuna Thomson Reutersin kautta; EBITDA-marginaali perustuu TTM: n liikevoittoihin, jotka perustuvat konsensukseen FY2015: n tulot Thomson Reutersin mukaan

Analyysi

Edellä esitetyn taulukon perusteella näyttää siltä, ​​että Lockheed on kaupankäynnin kohteena korkeimmalla jäljellä olevalla P / E: llä ja toiseksi korkeimmalla eteenpäin P / E sen vertaisryhmässä. Lockheedin arvostusarvio näkyy myös jäljellä olevana ja ennakoidussa EBITDA-periaatteessa huolimatta siitä, että keskimääräinen tuloskehitys ja marginaalit ovat alhaisemmat, vaikka se on hieman alhaisempi kuin keskimääräinen velkaantumisaste. Lockheed tarjoaa kuitenkin useita houkuttelevia kasvuyrityksiä, jotka saattavat oikeuttaa sen korkeaan arvostukseen. Ensinnäkin Lockheed Martin on F-35 Lightning -yrityksen kehittäjä - valittu hävittäjäsuihku monikansalliselle ja monen miljardin dollarin "Joint Strike Fighter" -ohjelmalle. Huolimatta aikataulusta ja yli budjetista huolimatta puolustusministeriö on sitoutunut 2 457 ilma-alukseen vuoteen 2037 saakka arviolta 1 dollarin kustannuksella. 1 biljoonaa dollaria.

Toiseksi, Lockheedin avaruustoimiala osallistuu voimakkaasti Orion Multi-Purpose Crew Vehiclein, NASAn ensimmäisen avaruusaluksen kehittämiseen, joka on suunniteltu pitkäkestoiseksi ihmisen avaruuteen. Lisäksi Lockheed kannattaa ehdotettua 500 miljoonan dollarin lisäystä NASAn vuoden 2016 talousarvioon. Lopuksi, Lockheedin kiinteä osinko ja takaisinostos historia, joka on vahvan kassavirran tuottaminen alhaisilla tuottoasteilla, on myös vaikuttanut sen paisutettuun arvostukseen.

Bottom Line

Vaikka P / E-suhteet ovat hyödyllisiä mittareita varaston arvon määrittämisessä, ne ovat vain yksi väline monista perusanalyysissä. P / Es: tä ei pitäisi koskaan tarkastella erikseen, ja Lockheed Martinin vertailu vertailuihin määritteli, että varasto on parhaillaan kaupankäynnin kohteena. Lockheedin markkina-asema ilmailu- ja puolustusteollisuudessa sekä sen korkea tuotto ovat johtaneet siihen, että se on arvostettu.Puolustusvoimien ja NASAn menojen lasku sekä korkean korkotason ympäristö saattavat johtaa Lockheedin korkean P / E: n tuleviin laskuun.