Vanguard Group, Inc. on maailman suurin sijoitusrahastojen tarjoaja ja ETF: n toiseksi suurin tarjoaja, jolla on noin 3 triljoonaa dollaria varainhoidossa (AUM). Legendaarisen johtajan Jack Bogle'n vuonna 1975 perustettu Vanguardin varat alkoivat yksinomaan alhaisin kustannuksin, indeksipohjaisella sijoitustoimeksiannolla. Bogle on tosiasiassa tunnettu kieltäytyessään yrittämästä aikataulua markkinoilla tai maksamalla kohtuuttomia aktiivisia hallinnointimaksuja passiivisesti hallinnoitujen indeksirahastojen hyväksi, joilla on alhaiset kustannussuhteet. Niin luonnollisesti Vanguardin Alternative Strategies Fundin käyttöönotolla aiemmin tänä vuonna muutamia kulmakarjoja nostettiin - varsinkin kun rahastojen jättiläinen julkaisi raportin, joka oli alle vuosi aiemmin, kehotti sijoittajia lähestymään nestemäisiä altsia varovaisesti. Joten mitä ovat nestemäiset alts? Ja mitkä ovat Vanguardin uuden nestemäisen altin ominaisuudet?

Mitä ovat nestemäiset alttat?

Vanguardin artikkelin mukaan "Liquid Alternatives: parempi hiirenloukku? , "Nestemäiset vaihtoehtoiset rahastot ovat aktiivisesti hallinnoituja varoja, jotka käyttävät erilaisia ​​sijoitusstrategioita, joihin yleensä liittyy monimutkaisia" ei-perinteisiä menetelmiä ", ja niitä markkinoidaan usein keinona monipuolistaa pääomaa tai korkosidonnaista riskiä. Osa strategisista strategioista, joita nesteitä käytetään, ovat pitkä / lyhyt osakepositio ja sijoitukset ei-perinteisiin omaisuuslajeihin, kuten valuutta ja yksityinen velka. Vaikka nämä strategiat saattavat tuntua samanlaisilta kuin yksityisen hedge-rahaston, nestemäiset vaihtoehdot edellyttävät sijoitusvälineiden maksuvalmiutta, monipuolistamista ja vipuvaikutusta. Nestemäiset vaihtoehtoiset markkinat ovat kasvaneet räjähdysmäisesti vuoden 2008 finanssikriisin jälkeen, ja Vanguardin mukaan uusien tuotteiden lanseeraukset ovat lisääntyneet 68 prosenttia vuodesta 2009. Vanguardin alla olevasta kaaviosta on helppo huomata, että rahoituskriisin kärjessä pitkä / lyhyt osakepääoma ja monivaihtoiset rahastot ylittivät maailman osakemarkkinat.

Vanguardin tarjousta

Näyttäisi siltä, ​​että Vanguard on päättänyt liittyä harhaan, vaikka valkoisessa kirjassaan aiemmin ilmaantuneista huolimattomuudesta huolimatta. Tässä tapauksessa tarjottava nestemäinen alus tunnetaan nimellä "Vanguard Alternative Strategies Fund" ja sen SEC-esitteen mukaan rahasto osallistuu monenlaisiin aktiivisiin johtamisstrategioihin, mukaan lukien pitkä / lyhyt osakepääoma, tapahtumavetoinen, korkotuotto suhteellinen arvo, valuutat ja hyödyke-investoinnit. Lisätietoja näistä strategioista:

Pitkä / lyhyt osakepääoma:

Itsestään selvää. Rahasto pyrkii alttiiksi pitkäaikaisille / lyhyille osakkeille altistumalla maailmanlaajuisille osakemarkkinoille. Tapahtumaa vievä:

Rahasto pyrkii hyötymään ilmeisistä hintaeroista ja hyödyntämään katalysaattoreiden tarjoamia mahdollisuuksia, kuten sulautumisia ja yrityskauppoja, varastojen, futuurien, välitys- tai vaihtosopimusten kautta. (Johdanto swap-ohjelmaan, katso oppaamme täältä).

Kiinteän tuoton suhteellinen arvo:

Rahasto pyrkii saamaan voittoa hyödyntäen rahalaitosten, kuten myös Yhdysvaltojen hallitusten ja muiden valtiollisten yksiköiden, hinnoiteltuja likvidit kiinteätuottoiset arvopaperit kaikista maturiteeteista, laatuista ja tuotto-profiileista. Valuutat:

Rahasto pyrkii hyötymään odotetuista valuuttakursseista eri maissa tekemällä pitkiä ja lyhyitä valuuttatermiinisopimuksia. Hyödykkeisiin liittyvät investoinnit:

Rahasto suunnittelee menossa pitkiä tai lyhyitä hyödykkeiden futuureja, vaihtosopimuksia tai muita hyödykkeisiin liittyviä investointeja tuotteisiin, mukaan lukien maataloustuotteet, kotieläimet, arvokkaat ja teolliset metallit ja energiatuotteet. Lisätietoja futuureista on artikkelissa Futures Fundamental Guide.

Kaikkien näiden strategioiden päämääränä on pyrkiä tuottoihin, jotka perustuvat alhaiseen korrelaatioon perinteisten pääomamarkkinoiden kanssa samalla kun ne altistuvat pienemmälle volatiliteetille kuin koko U.S: n osakemarkkinat. Tällä hetkellä liquid alt -rahasto katetaan institutionaalisille sijoittajille, ja tilin avaamiseksi vaaditaan vähintään 250 000 dollaria. Vaikka hallinnointipalkkiot ovat parhaillaan suljettuina, Vanguard on paljastanut 1,10 prosentin vuotuisen rahaston vuotuisen toimintakulun . Lisäksi Vanguardin julkaisemien lausuntojen mukaan yhtiö odottaa Managed Payout Fundin (1,6 miljardin dollarin vaihtotaseen) olevan altistumista uudelle nollaliikkeelle, joka nostaa Managed Payout Fundin kuluja. 34 -. 42 prosenttia.

Bottom Line

Useampi kuin muutamia kulmakarvoja nostettiin, kun Vanguard ilmoitti Alternative Strategies Fund -rahastosta päästäkseen kuumien nestemäisten lattioiden markkinoille. Rahastoa hoidetaan parhaillaan institutionaaliselle sijoittajalle ja se harjoittaa erilaisia ​​aktiivisia johtamisstrategioita, joilla saadaan alhainen volatiliteetin tuotto.