Indeksirahasto on antanut sijoittajille tuoton, joka on suoraan sidoksissa yksittäisiin markkinoihin, ja veloittaa vähimmäismäärän kulut. Huolimatta niiden eduista, ei kaikki näytä tietävän tarkalleen mitä indeksirahastoista on ja kuinka ne vertaillaan monien erilaisten yritysten tarjoamiin varoihin.

Aktiivinen ja passiivinen hallinta
Ennen kuin pääsemme indeksirahastojen yksityiskohtiin, on tärkeää ymmärtää keskinäisen rahaston hallinnan kaksi erilaista tyyliä: passiivinen ja aktiivinen.

Useimmat sijoitusrahastot kuuluvat aktiivisen hallinnointiluokan piiriin. Aktiiviseen hallintaan liittyy varastojen poiminta ja markkinoiden ajoitus. Tämä tarkoittaa sitä, että rahastonhoitaja asettaa testiään kokeilemaan valitsemaan arvopapereita, jotka toimivat paremmin kuin markkinat. Koska aktiivisesti hoidetut varat vaativat käytännön tutkimusta ja koska ne kokevat suuremman kaupankäynnin määrän, niiden kulut ovat korkeammat.

Passiivisesti hallinnoitavat varat eivät sen sijaan yritä voittaa markkinoita. Sen sijaan passiivinen strategia pyrkii vastaamaan osakemarkkinoiden tai sen segmentin riskiä ja tuottoa. Voit ajatella passiivista hallintaa rahana hallinnoitavana ostotapana.

Mikä on indeksirahasto?
Indeksirahasto on passiivinen hallinnointi toiminnassa: se on rahasto, joka yrittää jäljitellä tietyn indeksin suoritusta. Esimerkiksi S & P 500 -indeksiä seurantava rahasto omistaa samat varastot kuin S & P 500: ssä. Se on niin yksinkertaista! Nämä rahastot uskovat, että markkinoiden suorituskyvyn seuraaminen tuottaa paremman tuloksen verrattuna muihin rahastoihin.

Muista, että kun ihmiset puhuvat "markkinoista", he viittaavat useimmiten joko Dow Jones Industrial Average tai S & P 500: een. Nasdaq Composite, Wilshire Total Market Index, Russell 2000 ja paljon muuta. (Lisätietoja tästä aiheesta on Hakemistoesittely .)

Mitä etuja he tarjoavat?
Valittavana on kaksi pääasiallista syytä sijoittaa indeksirahastoon. Ensimmäinen syy liittyy sijoitusseminaariin, joka tunnetaan tehokkaana markkinahypoteesina. Tämä teoria toteaa, että kaikki markkinat ovat tehokkaita ja että sijoittajien on mahdotonta saada ylittää tavanomaiset tuotot, koska kaikki merkitykselliset tiedot, jotka voivat vaikuttaa osakekurssiin, sisältyvät jo hintaan. Näin ollen indeksirahastonhoitajat ja heidän sijoittajat uskovat, että jos et voi voittaa markkinoita, voit myös liittyä siihen.

Toinen syy valita indeksirahasto ovat pienet kustannussuhteet. Tyypillisesti näiden varojen valikoima on noin 0. 2-0. 5%, mikä on paljon pienempi kuin 1. 3-2. 5% nähdään usein aktiivisesti hoidetuille varoille. Mutta kustannussäästöt eivät pysähtyvät siellä. Indeksirahastoilla ei ole kuormittamia myyntimaksuja, joista monet sijoitusrahastoilla on.

Bull markkinoilla, kun tuotto on korkea, nämä suhteet eivät ole niin huomattavia sijoittajille; kuitenkin, kun karhu markkinat tulevat, korkeammat kustannussuhdet näkyvät selvemmin, koska ne vähennetään suoraan vähäisistä tuotoista. Esimerkiksi jos sijoitusrahastojen tuotto on 10% ja kulusuhde 3%, sijoittajien todellinen tuotto on vain 7%.

Mitä sinusta puuttuu?
Yksi aktiivisten johtajien tärkeimmistä väitteistä on se, että sijoittajat indeksointirahastoon sijoittajat luopuvat ennen kuin he ovat jopa alkaneet. Nämä johtajat uskovat, että markkinat ovat jo rahoittaneet sijoittajia, jotka ostavat tällaisia ​​varoja. Koska indeksirahasto ansaitsee aina samanlaisen tuoton kuin markkinat, se seuraa, indeksi sijoittajat eivät voi osallistua, jos mitään poikkeavuuksia esiintyy. Esimerkiksi 1990-luvun lopun tech-puomin aikana, kun uudet teknologiat yritykset saavuttivat ennätykselliset korot, indeksirahasto ei pystynyt vastaamaan eräiden aktiivisesti hallinnoitujen rahastojen ennätykselliset määrät.

Mitkä ovat tuloksia?
Yleisesti, kun tarkastellaan rahastojen rahastojen tehokkuutta pitkällä aikavälillä, näet trendin aktiivisesti hallinnoiduista varoista, jotka ovat alhaisempia S & P 500 -indeksillä. Yhteinen tilastotieto on, että S & P 500 ylittää 80 prosenttia sijoitusrahastoista. Vaikka tämä tilasto on päteä joissakin vuosina, se ei aina ole.

Parempi vertailu on Burton Malkiel, mies, joka suositteli tehokkaan markkinateorian kirjassaan "A Random Walk Down Wall Street". Vuoden 1999 painos aloittaa vertailemalla 10 000 dollarin sijoitusta S & P 500 -indeksirahastoon samalla summalla aktiivisesti keskitettyyn rahastoon. Indeksin sijoittaja oli alusta 1969 ja 30.6.1998 lähes 140 000 dollaria: hänen alkuperäiset 10 000 dollaria kasvoivat 31 kertaa 311 000 dollariin, kun taas aktiivisen rahaston sijoittaja päätyi vain 171, 950 dollariin .

Ovatko indeksirahasto paremmat?
On totta, että lyhyellä aikavälillä joidenkin sijoitusrahastojen markkinat ylittävät merkittävät määrät. Mutta poiminta hyvistä varoista tuhannesta (kirjaimellisesti) olemassa olevasta on melkein yhtä vaikeaa kuin keräilyvarastot itse! Riippumatta siitä, uskoko tehokkaisiin markkinoihin, useimpien sijoitusrahastojen kustannukset vaikeuttavat indeksirahastoa pitkällä aikavälillä paremmin.