Suojatut Call- ja Protective Put -ratkaisut
Luokiteltuja vaihtoehtoja on vielä yksi vaihtoehto:

• Peitetyt
• Peitossa tai alastottomat

on paljon tekemisissä asianomaisten osapuolten edellyttämän marginaalin tai luoton kanssa.
Katettu puhelu
Katettu puhelu on silloin, kun sijoittajalla on pitkä asema omaisuuserässä yhdistettynä lyhytasemaan samaan kohde-etuutena olevaan puhelutoimintoon. Puhelinkirjain voidaan vaatia toimittamaan varastossa, jos ostaja käyttää vaihtoehtoaan. Jos soittajan osakkeet ovat talletettuna hänen välittäjänsä kanssa, hän on kirjoittanut katetun puhelun. Katetulle puhelulle ei ole marginaalivaatimusta; tämä johtuu siitä, että kohde-etuutena olevat arvopaperit ovat oikeassa paikassa - ei ole kysymys luottokelpoisuudesta.
Sijoittaja kirjoittaa kutsumisvaihtoehdon, kun hän katsoo, että tietyn osakekurssin hinta ei nouse tietyn tason yläpuolelle. Huomaa, että jos puhelumekanismia käytetään rahassa, puhelun kirjaaja myy optio-oikeuden haltijan varaston vaihtoehdosta optiosopimuksessa ilmoitetulla lakkohinnalla. Sen suurin mahdollinen menetys olisi:
Maksimihäviö = Call Premium + Harjoitus hinta - Hinta, joka maksetaan kohde-etuutena.
Katsotaanpa esimerkkiä. Oletetaan, että sinulla on 250 osuutta XYZ: stä, jonka olet ostanut 17 dollaria ja että XYZ Jul 20 -puhelutoiminto vaihtaa $ 1.
Seuraava kaavio havainnollistaa tyypillistä maksua odotetusta katetusta puhelusta.

Haku epäonnistui
Jos puhelunmuodostajalla ei ole talletettuja taustalla olevia osakkeita, hän on kirjoittanut katkeamattoman puhelun, joka on kirjoittajalle paljon riskialtisempi kuin katettu puhelu. Jos puhelun ostaja harjoittaa soittamismahdollisuutta, kirjailija joutuu ostamaan omaisuuserän spot-hintaan ja koska ei ole rajoitusta siitä, kuinka korkeaa osakekurssi voi kulua, kyseinen spot-hinta voi teoriassa nousta ääretön määrä dollareita.
Suojavaatimus
Suojatuote on vaihtoehto, jossa kirjaajalla on käteisvaroja, jotka ovat yhtä suuret kuin osakkeiden hankkimisesta aiheutuvat kulut, jos haltija käyttää oikeuttaan myydä. Tämä rajoittaa kirjailijan riskiä, ​​koska rahaa tai varastossa on jo varattu.
Vaara ei kuitenkaan ole niin suuri. Varastoa ei hankita spot-hinnalla; se tulee olemaan ostohintaan, joka sovittiin avauspäivän tapahtumaan. Mitä korkeampi spot-hinta menee, sitä enemmän kirjailija hyötyy, koska hän ostaa osakekannan alhaisemmalla hinnalla ja myy sen mitä tahansa hän saa markkinoille. On olemassa vaara, että spot-hinta laskee, mutta alhaisin se voi olla 0 dollaria ja se ei ole koskaan tapahtunut optiosopimuksen kattaman ajan kuluessa.
Tarkastellaan pahinta tapausta, jossa kirjailija maksaa täyden harjoittelun hinnan täysin arvottomalle varastolle. Jos hän myi putken 18 dollaria, ja nyt se ei ole mitään arvoa, niin hän on menettänyt 18 dollaria jokaisesta osuudesta, jonka hän lupasi ostaa: jos tämä oli 50 000 osaketta, menetys on 900 000 dollaria. Kukaan ei halua menettää Tällainen raha, mutta se on merkityksetön verrattuna tähtitieteellisiin menetyksiin, jotka ovat mahdollisia kirjoittamattomien puheluiden kirjoittamisella.
Esimerkki: Sano ABC-kaupankäynnin arvo 75 dollaria ja sen yhden kuukauden $ 70 kaupankäynti on $ 3. Laittanut kirjailija myy 70 dollaria markkinoille ja kerää $ 300 [$ 3 x 100] palkkion. Tällainen elinkeinonharjoittaja odottaa ABC: n hinnan olevan yli 67 dollaria yli seuraavan kuukauden aikana:

Näin ollen näemme, että elinkeinonharjoittaja altistuu kasvaneille tappioille, kun osakekurssi laskee alle 67 dollarin. Esimerkiksi 65 dollarin osakkeen kurssilla myyjä on edelleen velvollinen ostamaan ABC-osakkeet 70 dollarin lakkohinnalla.
Hän joutuisi kärsimään 200 dollarin menetys, joka lasketaan seuraavasti:
6 500 dollaria (markkina-arvo) - 7 000 dollaria (maksettu hinta) + 300 dollaria (palkkio kerätty)
Uncovered Put < Ero riskiprofiilien välillä paljastamattomien puhelujen (melkein rajoittamattoman riskin) ja paljastamattoman (selkeästi määritellyn riskin) takia konservatiiviset sijoittajat, jotka eivät koskaan ajattele kirjoittavan paljastamatta soitettua puhelua, eivät epäröi kirjoittaa kattamatonta laitetta. Katkeamaton tila on lyhyt asema, jossa kirjailijalla ei ole käteisvaroja, jotka ovat yhtä suuria kuin osakkeiden hankkimisesta aiheutuneet kustannukset, jos haltija käyttää oikeuttaan myydä. Jälleen kirjailija tietää dollarin suhteen, mikä pahin tapaus on ja voi tehdä perustellun päätöksen siitä, onko kannattaa sitoa pääoma kattamaan put.
PÄÄTELMÄT
Tässä osassa olemme oppineet johdannaisista, termiinisopimuksista, futuureista, vaihtoehdoista ja swap-markkinoista, erilaisten johdannaisten ominaisuuksista, erilaisten strategioiden ja kannattavimpien palkkojen määrittämisestä sekä optiostrategioiden soveltamisesta hallita riskiä.