Luuletko, kenelle äänestät presidentiksi vaikuttaa talouteen? Presidentinvaalien syklin teorian mukaan se ei voi olla erilainen. Historia viittaa siihen, että osakemarkkinat ja neljän vuoden presidentinvaaleja seurataan vahvoilla ja ennakoitavissa. Joten, äänestätkö demokraatteja, republikaaneja tai vain jäämme kotiin, selvitä, mitä nämä mallit voivat kertoa osakemarkkinoista - ja ehkä jopa seuraavaan presidentinroottuun. ) Oppiaine: Talouden indikaattorit tietävät

> (

)

--1 ->
Mikä on presidentinvaalien kierroksen teoria?

Yale Hirschin kehittämä presidentinvaalien vaaliprosessi perustuu historiallisiin havaintoihin, joiden mukaan osakemarkkinat ovat keskimäärin nelivuotisen kuvio, joka vastaa neljän vuoden vaalikautta. Teoria viittaa siihen, että osakemarkkinat ovat keskimäärin toimineet kulloinkin neljän vuoden aikana, kun presidentti on virassa:

Vuosi 1: vaalien jälkeinen vuosi

Puheenjohtajamaan ensimmäiselle vuodelle on ominaista suhteellisen heikko tulos osakemarkkinoilla. Neljästä vuodesta presidentinkierroksella osakemarkkinoiden ensimmäisen vuoden tulos on keskimäärin pahin.
Vuosi 2: Keskipitkän aikavälin vaalivuosi

Toinen vuosi, vaikka se onkin parempaa kuin ensimmäinen, näkyy myös keskiarvon alapuolella. Karhumarkkinoiden pohjat tapahtuvat toisena vuonna useammin kuin missään muualla. Hirsch toteaa Jeffrey A. ja Yale Hirschin "Stock Traders Almanac" (2005), että "sodat, lamaukset ja karhu-markkinat alkavat alkavat tai esiintyvät ensimmäisen vuosipuoliskon aikana."

Vuosi 3: Presidentin vaalivuosi

Kolmannen vuoden tai vaalivuotta edeltävän vuoden keskiarvo on voimakkain neljä vuotta.
4. vuosi: vaalivuosi

Presidentinvaalin ja vaalivuoden neljäsosassa osakemarkkinoiden tulos on yleensä keskimääräistä suurempi.

Osakemarkkinoiden tuotto U. S: n presidenttikaudella Vuosi

1948-2008	Vuosi
Vuosittainen keskimääräinen tuotto	1
7. 41%	2
10. 21%	3
22. 34%	4

9. 79%

Lähde: S & P 500 Kokonaistuottoprosentti Vaikka numerot muuttuvat jonkin verran riippuen käytetystä täsmällisestä aikakehyksestä, peruskuvio on jatkunut - heikko ensimmäisen puoliskon ja vahvan toisen puoliskon presidentinvaalin. (Lue lisää Kaaviomallien analysointi: Miksi kaavioita?

)
Tilastollisesti äänekäs tai tilastollinen "Fluke"?

Yksi presidentinvaaliprosessin johtopäätösten ongelmista on se, että teoria perustuu suhteellisen vähäisiin havaintoihin. Vuodesta 1900 lähtien on ollut vain 27 presidenttisykliä vuoteen 2008. Monet teoriassa tehdyistä tutkimuksista perustuvat vieläkin vähemmän havaintoihin.Esimerkiksi vuodesta 1948 lähtien on ollut vain 15 erilaista termiä - tilastotietojen osalta tämä on hyvin pieni näyte, minkä vuoksi on vaikea tehdä tarkkoja johtopäätöksiä. Tällainen teoria voidaan katsoa johtuvan tiedon louhinnasta. Toisin sanoen, jos ihmiset katsovat jatkuvasti tarpeeksi tietoja tiettyihin malleihin, voi syntyä malleja, vaikka niille ei ole mitään merkitystä. (Lisätietoja Data Mining for Investing

. Esimerkkinä tästä on Super Bowl -indikaattori, jolla on ollut melko hyvä menestys markkinoiden ennustamisessa. Tämän indikaattorin mukaan Dow Jones Industrial Average (DJIA) nousee seuraavan vuoden aikana, kun National Football League (NFL) "alkuperäinen" joukkue voittaa Super Bowl. Kuitenkin, kun jalkapalloliiton (AFL) joukkue voittaa, markkinoiden ennustetaan laskevan. Joidenkin arvioiden mukaan Super Bowl -indikaattori on ennustanut DJIA-trendin oikein 35: ssä 44: sta vuotta. (Lue lisää Maailman Wackiest Stock Indicators

.)

Vaikka Super Bowl -indikaattori saattaa olla tilastollisen outoa, presidentinvaalien vaalijärjestelyn teorialla näyttää olevan jonkinlainen perusta. Se on ollut monien akateemisten tutkimusten kohteena, jotka ovat yrittäneet todistaa tai kumota sen ja ymmärtää sen syyt. Useimmat tutkimukset tukevat todisteita merkittävän suhteen presidentinkierron ja osakemarkkinoiden välillä.

Wing-Keung Wongin ja Michael McAleerin tammikuussa 2007 julkaistussa Singaporen yliopistollisessa yliopistossa tammikuussa 2007 julkaisemassa tutkimuksessa "Wing-Keung Wongin ja Michael McAleerin" Yhdysvaltain osakemarkkinoiden presidentinvaalien kierron kartoitus "todettiin, että Yhdysvaltain varastossa oli tilastollisesti merkittäviä presidentinvaaleja markkinat suurimman osan viimeisten neljän vuosikymmenen aikana … osakekurssit laskivat merkittävällä määrällä toisena vuonna ja kasvoivat sitten tilastollisesti merkittävällä määrällä presidentinvaalien kolmannen vuoden aikana. "

Presidentinvaalien välinen suhde sykli ja osakemarkkinat ovat järkeviä - presidentillä on huomattava vaikutus talouteen politiikkansa ja toimintansa avulla. Esimerkiksi monet ihmiset ansaitsevat verorasituksia, joita presidentti George W. Bush puolusti vuonna 2003 taloudellisen toiminnan lisäämiseksi ja osakemarkkinoiden parantamiseksi. Voiko Stock Markets Pick -johtajat
?

Useimmat tutkimukset presidentinvaalien syklin tarkastella suhdetta presidentinvaiheessa on osakekursseja. Kuitenkin vaalikauden ennustamana osakekurssien kehityksessä, ehkä osakemarkkinoiden kehitys voi ennustaa, kuka valitaan presidentiksi.

-> -> John Nofsingerin tekemässä tutkimuksessa "The Stock Market and Political Cycles", joka julkaistiin vuonna 2007 The Journal of Socio-Economics

vuonna 2007, Nofsinger ehdotti, markkinat voivat ennustaa, mikä ehdokas valitaan. Hän analysoi maan sosiaalisen mielen ja presidentinvaalien välistä suhdetta ja totesi, että kun maa on optimistinen tulevaisuudesta, osakemarkkinat ovat yleensä korkeat ja äänestäjät todennäköisemmin äänestävät vallan vallasta.Kun sosiaalinen mieli on pessimistinen, markkinat ovat vähäiset ja ihmiset yleensä äänestävät vakiintuneesta operaattorista ja asettavat uuden puolueen vallassa. Nofsingerin tutkimuksen mukaan osakemarkkinoiden palautuminen kolmen vaalia edeltävän vuoden aikana on hyödyllistä ennakoida, onko vakiintunut puolueen ehdokas valittu vai onko uusi puolue vallassa Valkoisessa talossa.

republikaanien vs. demokraattisten presidenttien

Vaikka republikaanit katsotaan yleensä pro-liiketoiminnaksi kuin demokraattien, tutkimukset viittaavat siihen, että kun demokraattinen presidentti on Valkoisessa talossa, voi olla yleensä parempi varastossa markkinoida.

Pedro Santa Clara ja Rossen Valkanof, Kalifornian yliopistosta, Los Angelesiin tekemä tutkimus "Presidentin palapeli: poliittiset kierrokset ja osakemarkkinat" (2003), osoittivat, että osakemarkkinat toimivat paremmin demokraattisten presidenttien keskuudessa. Vuoden 1927 ja 2003 välisenä aikana he havaitsivat, että republikaanien presidenttien ylimääräiset tuotot ovat olleet noin 2 prosenttia, mutta demokraattisten presidenttien 11 prosenttia. Pienikokoisten kantojen välillä ero on vieläkin suurempi. Alhaisin 10% kannoista mitattuna markkinakorkilla osoitti, että demokraattien suhteessa yli 22 prosentin tuotto ylsi suhteessa siihen, kun republikaani oli presidentin kansliassa.

Keskimääräisesti osakemarkkinoiden volatiliteetti republikaanisen hallinnon aikana oli voimakkaampaa kuin demokraattisen hallinnon aikana. Market Bottoms ja presidentinvaihde
Osakemarkkinoiden syklit ovat hyvin dokumentoituja vuorottelevat karhu- ja sonnimarkkinat. Kun nämä syklit ovat päällekkäisiä vaalikauden aikana, todetaan, että markkinoiden pohjalla on taipumus esiintyä ensimmäisen puheenjohtajakauden aikana.

"Presidentinvaalien ja osakemarkkinoiden" tutkimuksessa Marshall Nickels of PepperdineUniversity analysoi osakemarkkinoiden pohjia suhteessa presidentinkiertoon. Vuodesta 1942 vuoteen 2006 oli 16 ehdokasvaltiota ja 16 markkinaehtoa, jotka vastaavat näitä ehtoja.
Kolme alimmista tapahtui presidentinvaalien ensimmäisenä vuonna, 12 vuonna kaksi, yksi kolmesta vuodesta ja neljään neljään. Kahdeksasta pohjasta 15 oli termi ensimmäisellä puoliskolla ja vain yksi termi toisen puoliskon aikana.
Puhemiehen vaalikauden perustelut

Poliitikot ovat hyvin älykkäitä, kun heidät valitaan uudelleen - jos suhtaudutaan äänestäjän hyväksynnän ja talouden tilan välillä, voit lyödä vetoa siihen, että he käyttävät sitä. Yksi presidenttiehdoista syklistä teoriaa selittävistä oletuksista on pikemminkin kyyninen näkemys siitä, että monet Valkoisesta talosta ja valituista hallituksen virkamiehistä yleisesti toteutetuista politiikoista tehdään päätavoitteena saada valittu ja valittu uudelleen. Vaikutus talouteen on toissijainen näkökohta. Politiikkoja kannustetaan pitämään nykyinen poliittinen puolue ja sen edustajat vallassa.

Ensimmäisen vaalikauden päätyttyä presidentit pyrkivät keskittymään kampanjan lupauksiin ja edistämään tiukempaa lainsäädäntöä, joka liittyy verojen korotuksiin, valtion menojen leikkauksiin jne.Ne pyrkivät sellaisiin politiikkoihin, jotka ovat rajoittavampia tai häiritseviä ja jotka saattavat hidastaa taloutta. Tehdä epäsuosittuja asioita varhaisessa vaiheessa, he toivovat, että äänestäjä unohtaa heidät seuraavan vaaleissa. Toisen vuoden aikana presidentti voi käyttää finanssipoliittisia elvytystoimia, kuten veronalennuksia tai valtion menojen kasvua. Usko on, että ihmiset tuntevat paremmin ja siksi todennäköisemmin valitsevat presidentin tai puolueen uudelleen. Vaaleihin johtava aika, vaaleja edeltävä kampanjan lupaus luo usein äänioikeutetun mielialan äänestäjien ja sijoittajien keskuudessa. .

Rahapolitiikka ja presidentinvaalien kierros Federal Reserve määrittelee maan rahapolitiikan. (999). Vaikka Yhdysvaltain keskuspankin on tarkoitus olla riippumaton presidentistä ja kongressista, rahapolitiikka näyttää noudattavan myös presidentinvaaleja.
Vuonna 2007 CFA-instituutin laatimassa ja julkaistussa artikkelissa Journal of Portfolio Management julkaistiin artikkeli, jonka otsikkona oli "Presidentin toimikausi: Kolmannen vuoden hurma", kirjoittajat havaitsivat, että rahapolitiikka on enemmän elinkelpoisia presidentinvaalien jälkipuoliskolla ja rajoittavampia ensimmäisellä vaalikaudella. Nämä havainnot viittaavat siihen, että poliittiset päättäjät ovat haluttomia ottamaan rajoittavaa kantaa peläten, että se voi hidastaa taloutta presidentinvaaleissa johtavien kuukausien aikana. Neljästä vuodesta, kolmas vuosi on vuosi, jossa on eniten elvyttävää rahapolitiikkaa. Tuona vuonna kirjoittaja totesi, että rahapolitiikka oli ekspansiivinen 65% ajasta verrattuna 48% kolmen muun vuoden aikana.

Osakemarkkinat menestyvät hyvin rahapoliittisen rahapolitiikan aikana ja tekevät suhteellisen huonosti, kun rahapolitiikka on rajoittavaa; siksi ei ole sattumaa, että pörssi on yleensä vahva presidentinkierron kolmantena vuonna, kun Federal Reserve on ekspansiivisessa mielessä. (Lisätietoja Rahapolitiikka .)

Johtopäätös
Vaikka presidentinvaalien ja osakemarkkinoiden välinen suhde näyttää olevan vahva, tämä ei tarkoita, että se aikoo pelata samalla tavalla jokaisella kierroksella. Yhdistettynä muihin tietoihin se voi kuitenkin antaa lisäetuja, joita sijoittajat voivat käyttää investointipäätöksiensä parantamiseen.