Uudet rahamarkkinarahastoa koskevat säännöt, jotka tulevat voimaan myöhemmin tänä vuonna, aiheuttavat 401 (k) suunnittelijaa ja rahoitusneuvonantajia, jotka antavat heille neuvoja harkitsemaan suunnitelmansa valinnasta käteisvarallisesta vaihtoehdosta heidän osallistujilleen . Nämä odottavat muutokset aiheuttavat paljon suunnitelmia tarkastella vaihtoehtoja rahamarkkinarahastoille, joita tällä hetkellä tarjotaan suunnitella osallistujia. Seuraavassa tarkastellaan näitä muutoksia ja joitain vaihtoehtoja, jotka ovat käytettävissä.

Uudet säännöt

Rahoituskriisin seurauksena on olemassa uusia sääntöjä rahamarkkinarahastoille. Tärkeimmät komponentit, jotka muuttuvat joidenkin rahamarkkinarahastojen osalta: (Katso lisää: Rahamarkkinarangaistus: Varausrahasto sulautuminen .)

NAV-arvo . Tämä on muutos jatkuvasta dollarista per osake, joka on perinteisesti vallinnut rahamarkkinoilla. Kun uudet säännöt tulevat voimaan lokakuussa, tämän muutoksen vaikutukset rahamarkkinarahastoihin hinnoitellaan markkina-arvomenetelmän avulla ja osakekurssi laskee neljän desimaalin tarkkuudella (esimerkiksi $ 1 0000).

• Näihin uusiin sääntöihin sovelletaan instituutioiden ensisijaisia ​​rahamarkkinarahastoja ja institutionaalisia kunnallisia ja verovapaita rahamarkkinarahastoja.
• Valtion rahamarkkinarahastot (sekä institutionaaliset että vähittäismyyntiyhtiöt), vähittäiskaupan rahamarkkinarahastot sekä vähittäiskaupan kunnallisverot ja verovapautetut rahamarkkinarahastot eivät ole riippuvaisia ​​vaihtuvasta NAV: stä.

Maksuvalmiusmaksut ja lunastuspalkit . Nämä vauhdittavat, jos viikoittain likvidit varat vähenivät alle 30% rahaston varoista. Jos näin on tapahtunut, rahaston hallitus voisi: (Lisätietoja: Uuden rahamarkkinasääntöjen vaikutus .)

• Määritä 2%: n likviditeettipalkkio lunastuksista.
• Keskeytä lunastukset rahastosta enintään 10 arkipäivän ajan, mutta enintään 10 arkipäivää 90 päivän jaksolla.
• Lisäksi, jos likvidit varat putoavat alle 10 prosenttiin nettovarallisuudesta, rahastoon vaaditaan enintään 1 prosentin lunastuspalkkio. Rahaston hallituksella on jonkin verran harkintavaltaa määrätä enintään 2 prosentin maksu tai olla maksamatta maksua, mikäli tämä kokee olevan rahaston edun mukaista.
• Kaikkien pääoma- ja kuntayhtymien / verosta vapautettujen rahamarkkinarahastojen rahastoihin sovelletaan maksuvalmiusportaita ja lunastuspalkkioita.
• Valtion rahan varat, sekä vähittäiskaupan että institutionaaliset, ovat verovapaita, mutta näiden ryhmien rahasto voi hyväksyä nämä maksut ja portit, jos ne paljastavat tämän kokonaan osakkeenomistajille.

401 (k) -suunnitelmien

The Wall Street Journal mukaan noin 47% maksupohjaisista järjestelyistä tarjosi rahamarkkinatilin vaihtoehdot vuodesta 2014 lähtien. Kuntien tai verovapaan Rahamarkkinarahastot eivät ole maksupohjaisten järjestelyjen kohteena, monet suunnitelmat tarjoavat tällä hetkellä ensisijaisia ​​rahamarkkinarahastoja. . Monet 401 (k) -suunnitelman sponsoreiden kanssa työskentelevät rahoituksen neuvonantajat pyrkivät siirtymään näistä tärkeimmistä rahamarkkinarahastoista ja lisäämään valtion varoja. Vaikka on epätodennäköistä, että lunastuspalkit tai likviditeettimaksut tulevat mukaan mihinkään taajuuteen, monet suunnittelija-sponsorit ovat haluttomia ottamaan riskin siitä, että heidän osallistujiltaan ei sallita pääsyä rahamarkkinoiden rahastoihin tai ehkä vielä huonompi osuma jyrkkä lunastuspalkkio.

Kun lisäät alhaiset tuotot rahamarkkinarahastoihin, jotka tarjoavat parhaillaan näitä mahdollisia lunastuspalkkioita, ne näyttävät vieläkin jyrkemmiltä. Myös kelluva NAV voi olla ongelmallinen, vaikka se voisi toimia molemmilla tavoilla. Tämän perusteella valtiolliset rahamarkkinarahastot näyttävät olevan menossa ja useat suuret rahavarojen tarjoajat muuttavat monet eläkejärjestelmään yleisesti käytetyt rahamarkkinarahastot valtion varoihin.

. Vaikka tämä estää altistumisen näille uusille rajoituksille, valtiolliset rahamarkkinarahastot pitemmillä ajanjaksoilla ovat heikentäneet prime money -arvoa ( 401 (k) esimerkiksi 10 peruspistettä yli 20 peruspistettä. Vaikka lähitulevaisuudessa tämä ei ole paljon kysymys, sillä rahamarkkinarahastojen tuotot ovat olleet aneemisia, kun korot nousevat ylöspäin, näemme, että nämä erot tulevat uudelleen esille.

Vakaa rahastojen rahasto

Rahamarkkinarahastoille on vaihtoehtoja vakaat rahastot, jotka ovat jo suosittuja 401 (k) -tilassa. Vakaa rahastoon tarjotaan tällä hetkellä noin 63% maksupohjaisista järjestelyistä. Vakaa rahastojen varat rakennetaan usein sekavälityksinä, jotka yhdistävät varoja useista suunnitelmista ja tarjoavat erinomaisen monipuolistamisen pienemmille suunnitelmille. Joskus ne on jäsennelty erillisinä tileinä suuremmille suunnitelmille. (Lisätietoja:

Top Tips for Advising 401 (k) Plan Sponsors .) Vakaa rahastojen varat ovat yleensä yli rahamarkkinarahastoja nykypäivän ympäristössä, kun monta tai korkeintaan 1%. Ne sijoittavat yleensä vakuudellisiin sijoitussopimuksiin (GIC), joita vakuutusyhtiöt tukevat, sekä sellaisten joukkovelkakirjalainojen sarjasta, joiden hanskat ovat vakuutettu vähäosaisen vakuutusalueen joukosta, jotka osallistuvat tähän tilaan. Vakuutus antaa vakaan 1%: n substanssiarvon ja päivittäisen likviditeetin suunnitelman osanottajille.

Rahamarkkinat vs. vakausrahasto

Yksi näiden kahdenlaisten lyhytaikaisten sijoitusten eroista on vastaus lyhytaikaisten korkojen muutoksiin. Rahamarkkinarahastot reagoivat korkojen muutoksiin nopeammin kuin vakaat arvorahastot muodostavat osakeomistuksen tai niiden omistukset. Tämä oli hyvä asia vakaina sijoittajille, kun korot laskivat, mutta eivät ole toivottavia, kun hinnat alkavat nousta ylöspäin. (Lisätietoja:

Menetelmät 401 (k) Kulut .) Vakaa rahasto on lähempänä lyhytaikaista velkakirjalainaa kuin rahamarkkinavälineistöä tyypillisen taustalla tiloilla.Kun suunnitelma sponsori muuttaa suunnitelman tarjoajia ja muutos sisältää muutettavan tarjouksen vakaa arvo-rahaston, vakavimmilla arvopalvelujen tarjoajilla on mahdollisuus rajoittaa suunnitelmaa siirtämästä osa tai kaikki varat uudesta rahastosta välittömästi. Minulla oli kokemusta tästä muutama vuosi sitten, ja uuden suunnitelman tarjoajan oli luotava kiertotapa, jotta osallistujat pääsisivät täysimääräisesti saamaan rahansa siihen asti, kunnes määräaika päättyi.

Bottom Line

Tulevat muutokset rahamarkkinarahastoihin liittyvissä säännöissä voivat aiheuttaa muutoksia monien 401 (k) suunnitelmien tarjoamiin rahamarkkinavaihtoihin tai aiheuttaa joitakin suunnitelmia siirtymään vakaan arvon rahastoihin tai muihin vaihtoehtoihin. Rahoituksen neuvonantajat, joilla on suunnitelma sponsoreina asiakkaina, ovat hyvät mahdollisuudet ajaa analyysiä ja ehdottaa suunnitelman parhaaksi vaihtoehdoksi. (Katso lisää:

401 (k) Sijoituspolitiikkaa koskeva selvitysesimerkki .)