Sijoitusrahasto on erinomainen tapa sijoittaa osakkeisiin ja joukkovelkakirjamarkkinoihin ilman erityistä osakevalvontaa. Näitä rahastoja hallinnoi sijoitustiimin henkilökunta, joka voi tarjota yksilöille mahdollisuuden osallistua markkinoihin monipuolisesti. Sijoitusrahastojen valitseminen vaatii tarkkaan harkitsemaan yksittäisten rahaston tavoitteen mukaisia ​​tavoitteita.

Rahastoyhtiön tavoitteita koskevat tiedot sisältyvät esitteeseen, joka on rahastoyhtiön antama asiakirja. Esitteessä on kaikki rahastoon liittyvät tärkeät tiedot, mukaan lukien rahastoon liittyvät maksujen osat. Sijoitusrahastoihin sijoittautuneet henkilöt maksavat rahaston hallinnointiin liittyvät palkkiot sekä rahaston ja yrityksen myynti- ja käyttömaksut. Sijoittaja ei ole suoraan vastuussa sijoitusrahastosta, mutta välillisesti vähentämällä sijoittajan saamaa tuottoa. Sijoitusrahastokulut ovat kriittinen osa päättäessään sijoittaa rahastoon.

Rahastoon liittyvät palkkiot sisältävät edellä mainitut myyntimaksut sekä muut transaktiomaksut, tilisiirrot ja rahastokulut. Rahaston kulut sisältävät muun muassa hallinnointipalkkiot ja käyttömaksut. Sijoittajat sekoittavat usein hallinnointipalkkion hallinnointisuhde (MER) kanssa. Hallinnointipalkkioa käytetään usein avainasemassa investointipäätöksen tekohetkellä, mutta MER on vieläkin laajempi mittari siitä, kuinka kallis rahasto on sijoittajalle.

Johdon kulusuhde vs. hallinnointipalkkio
Rahasto-osuuksiin liittyy useita rahaston hallinnointiin liittyviä kuluja lukuun ottamatta arvopapereiden ostamiseen ja myyntiin liittyviä kuluja ja maksaa sijoitus- päätökset. Näihin muihin käyttömaksuihin sisältyvät markkinointikustannukset, oikeudelliset, tilintarkastus- ja arkistointikulut sekä muut hallintokulut. Vaikka nämä palkkiot eivät ole suoraan mukana investointipäätösten tekemisessä, niiden on varmistettava, että rahasto toimii oikein ja Securities and Exchange Commissionin vaatimusten mukaisesti.

Hallinnointipalkkio kattaa kaikki välittömät kulut, jotka aiheutuvat sijoitusten hallinnasta, kuten salkunhoitaja ja sijoitustiimi. Huomaa, että rahaston arvopapereiden ostamista tai myymistä koskevat kustannukset eivät sisälly hallinnointipalkkioon. Pikemminkin nämä ovat transaktiokustannuksia ja ne ilmaistaan ​​esitteen kaupankäyntisuhde-suhteena. Yhdessä käyttömaksut ja hallinnointipalkkiot muodostavat MER: n.

Rahaston esite antaa rahaston kulutiedot vuosittain.Hallinnointipalkkio on rahastolle merkittävä, koska sijoitustiimin vuokraamisesta ja säilyttämisestä aiheutuvat kulut ovat kallein osa rahaston hallinnointia. Siksi hallinnointipalkkio mainitaan usein tarkistettavana maksuna. MER: n tarkastelu on kuitenkin parempi tekijä siitä, miten rahastoyhtiö hallinnoi rahaston hallinnointiin liittyviä kuluja.

Näiden palkkioiden tarkistaminen esitteessä ei välttämättä aina ole helppoa riippuen siitä, mitä rahastoyhtiö käyttää. Useimmat yritykset merkitsevät hallinnointipalkkioita sellaisenaan, mutta MER voidaan merkitä useilla tavoilla. Seuraavassa on muutamia esimerkkejä varsinaisista rahastoyhtiön rahastoesitteistä:

Rahastoyhtiö # 1:
Hallinnointipalkkio: 0 39%
Vuotuiset toimintakulut yhteensä: 1. 17%
Yksittäisen sijoittajan on laskettava MER, joka tässä tapauksessa on 1. 56%
Rahastoyhtiön # 2:
Hallinnointipalkkio: 1. 80%
Rahaston kulut sijoittajat välillisesti: 2. 285% (22 $: jokainen $ 1 000 investointi)
MER: n kuvaamiseen käytetty kieli ei välttämättä ole yhtenäinen rahastoyhtiöstä rahastoyhtiötä kohtaan, joten esitteen tarkka tarkastelu on välttämätöntä.

Vaikutus tuottoihin
Kulujen tarkistaminen ennen sijoitusrahastoon sijoittamista on ratkaisevan tärkeää päätöksenteon tekemisessä. Kun esite sanoo "Sijoittajien välillisesti maksetut rahastokulut", avainsana on "välillisesti". Sijoittajat eivät saa rahaston kuluja koskevaa vuosilaskelmaa, vaan ne veloitetaan menoista, jotka rahasto maksaa. Rahastoyhtiön on kuitenkin esitettävä rahastoyhtiön suorituskykyä menettämättä, jotta rahasto voi helpommin tarkistaa esitteen. Näyttämällä kustannusten paluuta netistä selkeyttää sijoittajaa päättäessään sijoittaa rahastoon tai selvittää, mitä rahasto tuottaa tai palaa sijoittajalle. Tämän seurauksena rahastoyhtiöiden vertailu yksinkertaistuu ja tuotot esitetään yhdenmukaisesti ja todelliset (todelliset).

Bottom Line
Ottaa selvää käsitys rahaston perimistä maksuista on merkittävä tekijä tietoisen sijoituspäätöksen tekemisessä. Usein hallinnointipalkkioa käytetään kaupankäynnin julkaisuissa ja rahoitusalan ammattilaisissa, mutta nämä kaksi eivät ole samat. MER sisältää monia maksuja, joista yksi on hallinnointipalkkio. Tämän seurauksena yleensä MER on usein korkeampi kuin hallinnointipalkkio.

On kuitenkin olemassa tapauksia, joissa MER voi olla hallintomaksua alhaisempi. Nämä olosuhteet ovat harvinaisia, mutta ne tapahtuvat, kun rahastoyhtiö imee joitain kustannuksia, kuten rahasto on uusi ja jolla on vain vähän varoja. Koska osa käyttökustannuksista on kiinteä, kun rahasto alkaa ja jolla on vain vähän varoja, nämä kiinteät kustannukset ovat korkeat. Siksi rahastoyhtiö ottaa vastaan ​​joitakin kustannuksia ja osoittaa MER: n tasolla, jonka se odottaa olevan, kun varoja kerätään rahastoon.

Toinen seikka, kun rahastoyhtiö ottaa vastaan ​​kulut, on markkinoilla tapahtuneiden poikkeavuuksien, kuten erittäin alhaisen korkotason vuoksi vuonna 2010.Tänä aikana rahamarkkinarahastot näkivät tuottoja ylittäviä kuluja, joten rahastoyhtiöt käyttivät joitain kuluja. Koska vuosien varrella voi olla epätavallisia tapahtumia, hallinnointisuhde ja hallinnointipalkkioiden tarkastelu usean vuoden aikana pitäisi antaa laajemman kuvan rahastojen tyypillisistä kuluista, joita sijoittajat epäsuorasti kantavat.