Suljettu rahasto on myös laillisesti "suljettu yritys". Se on sijoitusyhtiö, joka myy kiinteän osakemäärän kertaluonteiseen julkiseen ostotarjoukseen. Osuuksia ei tarjota jatkuvasti myytäväksi; julkisen ostotarjouksen jälkeen osakkeet voidaan yleensä ostaa ja myydä vain muodollisella vaihdolla, kuten New Yorkin pörssissä tai Nasdaqissa. Suljetuista rahastoista tulee monenlaisia ​​lajikkeita. Sijoitusstrategiat, riskitoleranssi, paluutavoitteet ja suljettujen rahastojen sijoitussalkut vaihtelevat laaja-alaisesti. Sijoitusneuvoja hallinnoivat aktiivisesti sijoitusneuvoja.

Kun suljetut rahasto-osuudet alkavat käydä kauppaa, niiden hinnat määräytyvät kysynnän ja tarjonnan mukaan eikä nettoarvoltaan (NAV); markkinahinta voi siten olla suurempi tai pienempi kuin osakkeiden NAV. Yleensä suljetun rahaston ei tarvitse ostaa osakkeitaan takaisin sijoittajilta pyynnöstä. Jotkut suljetuista rahastoista, joita yleisesti kutsutaan välirahastoiksi, tarjoavat kuitenkin takaisin omia osakkeitaan tietyin väliajoin.

Yksi suljettujen rahastojen ja sijoitusrahastojen merkittävistä eroista on se, että suljetuissa rahastoissa on mahdollisuus sijoittaa suurempaan määrään "epälikvideitä" arvopapereita. ("Epälikvideillä" tarkoitetaan arvopapereita, joita ei voida myydä kohtuullisessa ajassa - yleensä seitsemän päivää - rahaston käyttämässä likimääräisessä hinnoittelussa NAV: n määrittämisessä.)

Useimmat sijoitusrahastot ovat avoimia rahastoja, mutta suljetuissa rahastoissa sovelletaan samanlaisia ​​SEC-rekisteröinti- ja sääntelyvaatimuksia, ja niihin sovelletaan lukuisia sijoittajansuojan vaatimuksia. Suljetuista rahastoista säädetään vuoden 1940 sijoitusyhtiölain mukaan, ja niihin sovelletaan myös vuoden 1933 arvopaperilakia ja vuoden 1934 arvopaperipörssiä.

Vaikkakin vähemmän suosittuja kuin avoimet vastapuolet, nämä sijoitusvälineet ovat toisenlainen. Lisätietoja näistä varoista on seuraavassa artikkelissa: Avaa silmäsi suljetuille rahastoille.

Avoin rahasto
Yksinkertaisesti avoin sijoitusrahasto on, kun yritys kerää rahaa monilta sijoittajilta ja sijoittaa rahat varoihin, joukkovelkakirjoihin, lyhytaikaisiin rahamarkkinavälineisiin tai muihin arvopapereihin. Sijoittajat hankkivat rahasto-osuuksia suoraan rahastoista rahaston osakekohtaisen substanssiarvon (NAV) perusteella määritettyyn hintaan sekä kaikki rahaston käyttöön asettamat osakasmaksut (kuten myyntikuormat). Sijoitusrahasto-osuudet ovat "lunastettavissa": kun rahasto-osuuden haltija haluaa myydä kyseiset osakkeet, hän myy ne takaisin rahastolle (tai rahastolle toimivalle välittäjälle) likimääräisillä NAV-arvoilla vähennettynä rahastolla (kuten kuoletukset tai lunastuspalkkiot).Avoimia rahasto-osuuksia ei voi ostaa tai myydä jälkimarkkinoilla, kuten New Yorkin pörssissä tai Nasdaqissa.

Useimmissa tapauksissa sijoitusrahastot myyvät osakkeitaan jatkuvasti sijoittajille. On kuitenkin olemassa olosuhteita, joissa sijoitusneuvoja voi sulkea rahaston uusille sijoittajille - yleensä kun päätetään, että rahasto on tullut liian suureksi hallita tehokkaasti. Suljettujen rahastojen tavoin avointen sijoitusrahastojen sijoitussalkut vaihtelevat suuresti monien sijoitustyylien, paluutavoitteiden, sijoitusstrategioiden ja riskinsietojen välillä.

Sijoitusrahastojen veloittamat maksut voivat vaikuttaa merkittävästi kokonaistuottoon ja sijoittajat arvioivat ne huolellisesti. Kaikki rahastot veloittavat sijoittajilta joitakin hallinnointipalkkioita rahaston toiminnasta. Jotkut siirtävät myös jakelu- ja palvelukustannuksensa, joita yleisesti kutsutaan "12b-1" -maksuiksi. Lisäksi "kuormitus" -varat määräävät myyntimaksun, kun osakkeet ostetaan (etupaino) tai myydään (takaisin kuormitus). Rahasto voi sijoittaa monenlaisiin sijoittajiin useista erilaisista osakkeiden "luokista", joissa jokaisella luokalla on erilaisia ​​maksuja ja kuluja. Lopuksi, jotkut varat laskevat investointimäärän mukaiset myyntimaksut suuremmilla investoinneilla, jotka aiheuttavat pienempiä maksuja (tai maksun poistamista kokonaan). Nämä sijoituskynnysarvot, jotka tunnetaan raja-arvoina, ovat sijoittajille tärkeitä ominaisuuksia.