Kahden vuoden mittaisessa saagassa Puerto Ricon U.S.-alue on tehnyt monia yrityksiä vähentää velkataakkaansa ja säästää talouttaan. Kuitenkin se osoittautui epäonnistuneeksi, ja kuvernööri Ricardo Rossello siirsi kriisin konkurssiin tuomioistuimessa toukokuun alussa. Yli 70 miljardin euron joukkovelkakirjalainan ja 49 miljardin euron rahastoimattomien eläkkeiden osalta tämä on suurin hallitus hakeutumaan konkurssiin U.S: n historiassa.

Kuvernööri ehdotti maaliskuussa uutta sopimusta, jonka tarkoituksena on järjestää Puerto Ricon sähkövoimalaitos (PREPA), joka on 9 miljardia dollaria tai lähes 13% maksamatta. Rosellon suunnitelman tukena oli liittovaltion valvontaviranomainen (jonka nimitti viime vuonna presidentti Obaman) Puerto Ricoon tämän velkaantulan välityksellä. Velkoja vastusti sitä.

- "- Se vaikuttaa laajoihin rakenneuudistusneuvotteluihin, joita Puerto Rico aikoo toteuttaa, joten olemme hyvin huolissamme Prepa-tapahtumista. Olemme erittäin huolissamme siitä mahdollisuudesta, että tämä kauppa hajoaa", Houlihan Lokey's Steven Spencer, velkojat Franklin Advisers Inc. ja Oppenheimer Funds Inc. sanoivat tuolloin.

Saaristoalueella oli toukokuun 1. päivään asti neuvoteltava sopimus velkojiensa kanssa, jolloin tuomioistuinten myöntämä oleskelu päättyy ja sallia velkojien haastaa oikeuteen 2. päivänä toukokuuta useita velkojia, jotka ovat nostaneet vaatimuksensa viimeisimmästä kehityksestä, että yhdysvaltalainen tuomari jäädytti 16.6.1999 maksun 1. kesäkuuta, jotta velkojille annettaisiin mahdollisuus vastustaa rahavaroita.

< Tämä on näköpiirissä, ja rahat, jotka Puerto Rico on velkaa, edustavat lähes 70 prosenttia alueen bruttokansantuotteesta (BKT). Vertailun vuoksi keskimääräinen velka suhteessa BKT: hen Yhdysvallat on 17 prosenttia. Alueiden kasvava velka yhdistettynä i: ts talouden heikkeneminen aiheutti vuonna 2014 kolme suurta luottoluokituslaitosta alentamaan Puerto Ricon velkaa muihin kuin sijoitusluokkaan, joka tunnetaan myös roskapostina. Tämä väheneminen herätti kiihtyvyyslausekkeita useiden alueen velkojien kanssa. kun näin tapahtuu, velkojen pääoma ja korot tulevat paljon aikaisemmin. Valitettavasti Puerto Ricolle sen tulot eivät riitä maksamaan velkaa alkuperäisen aikataulun mukaan, paljon vähemmän nopeutettua aikataulua.

Viime vuonna Tony ja Pulitzer-palkinnon voittaja Hamiltonin takana oleva Lin-Manuel Miranda esittivät viime viikolla tänä iltana John Oliverin kiinnittämään huomiota Puerto Rican finanssikriisiin. Hän repäisi: "Toivoen Jumalalle John Oliverin koomisen väitöskirjan resonoi kongressin kanssa, joka sai meidät tähän tilanteeseen yhdessä itsetuhoisten verokannustimien kanssa …" Taiteilija jopa vitsaili, että hän olisi halukas esiintymään Paul Ryanin talossa hänen vanhemman kotimaa.

Origins

Puerto Ricon velkakriisistä on monia alkuperää. Erityisesti sijoittajat Puerto Rican kunnallisille joukkovelkakirjalainoille ovat saaneet hyvän verokohtelun vuosia. Kaikkien 50 valtion lainat sijoittajat ovat hyödyntäneet tätä hyötyä ostamalla Puerto Rican joukkovelkakirjalainoja. Kun valtio myöntää joukkovelkakirjalainoja, se lainaa kiinnostuksen kohteena olevia rahaa lainanantajille. Suotuisasti tämä veroedun vuoksi Puerto Rico laski liikaa joukkovelkakirjalainoja ja alkoi luottaa lainojen liikkeeseen laskemiin rahastoihin budjetin tasapainottamiseksi.

Puerto Ricossa taloudellinen lasku on johtanut budjettivajeiden laajentamiseen vuosien mittaan. Pieni saari on huonosti valmistettu tavaroiden valmistukseen ja tuotantoon. Sen taloutta jatkettiin vuosikymmenien ajan teknologialla ja palveluyrityksillä, jotka sijaitsevat saarella sen suotuisan verokohtelun vuoksi. Monet Puerto Ricon veroeduista olivat kuitenkin efektejä. U.S.-verokoodi vaati näiden etujen päättymistä ajan myötä. Kun tämä alkoi tapahtua, yhtiöt pakenivat saarelta, poistaen taloudensa.

Verrattuna muihin valtioihin ja alueisiin yhteiskunnallisten ohjelmien käyttö on Puerto Ricossa suhteettoman korkea. Suurin osa saaren asukkaista saa Medicarea tai Medicaidia. Korkea köyhyysaste Puerto Ricossa tarkoittaa väistämättä sitä, että monet asukkaista hakeutuvat hyvinvointiin ja muihin valtion etuihin. Hämmentäen edelleen asiaa on se, että Puerto Rico saa paljon vähemmän liittovaltion dollareita auttaakseen sosiaalimenoja kuin vertailukelpoisia valtioita.

Puerto Ricossa asuu asukkaita vuodesta 2005. Myös saaren väestö ikääntyy. Nämä yhdistetyt tekijät ovat vähentäneet huomattavasti veropohjaaan; ei pelkästään se, että alue on otettu velkojen kasvaessa 2000-luvulla, mutta sillä on vähemmän tuloja velan maksamiseen.

Puerto Rican Bond Boom

Jones-Shafrothin laki vuodelta 1917 myönsi U.S.-kansalaisuuden Puerto Ricon asukkaille. Siinä täsmennettiin myös määräyksiä, jotka määrittelivät alueen suhteet U.S.-mantereelle. Yksi näistä määräyksistä liittyi Puerto Rican kunnallisiin joukkovelkakirjalainoihin ja tapoihin, joilla heitä kohdeltaisiin eri tavalla kuin valtioiden liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjat.

Useimpien kunnallisten joukkovelkakirjalainojen korkotulot ovat erilaisten hallintotasojen, myös liittovaltion, valtion ja paikallisten viranomaisten, verojen alaisia. Ensisijainen poikkeus on, kun sijoittaja ostaa asuinvaltionsa liikkeeseen laskeman joukkovelkakirjalainan, kuten Floridan osavaltiossa Florida-kunnallinen joukkovelkakirjalaina. Jones-Shafroth vapautti Puerto Rican kunnalliset joukkovelkakirjat kaikista kolmesta verotasosta; Tämän seurauksena kaikkien 50 valtion ja muiden U.S.-alueiden asukkaat voisivat investoida Puerto Ricanin joukkovelkakirjoihin maksamatta tuloja.

Ei ole yllättävää, että investointipankki alkoi tunkeutua Puerto Rican valtion obligaatioihin. Tämä ei aiheuttanut merkittäviä ongelmia monien vuosikymmenien ajan. 1970-luvulla aluehallitus kuitenkin alkoi käyttää joukkovelkakirjalainan rahaa budjetin tasapainottamiseen huolimatta siitä, että se on lainattu rahasto eikä todellisia tuloja.Tämä käytäntö johti velkojen nopeaan kertymiseen, korkotuottoihin, joihin Puerto Rico kattoi velan lisäämisestä. Tuloksena oleva velan lumipallo muodostaa suuren osan alueen nykyisestä kriisistä.

Puerto Ricon häviävän verotuksen edut

Toisin kuin useimmat U.S.-valtiot, Puerto Rico ei ole koskaan historiassaan kärsinyt vahvaa taloutta valmistavan tai tavaroiden valmistuksessa. Alueen syrjäinen sijainti, pienet maa-alueet ja luonnonvarojen puute estivät sen kehittämästä vahvaa valmistuspohjaa. Jonkin aikaa Puerto Ricossa oli jotain muuta ajaa taloutta. Liittovaltion hallitus loi yrityksille kannustimen sijoittaa sinne perustamalla yhtiöverovapautuksia. Tämä oli erityisen houkutteleva teknologia- ja palveluhenkisille yrityksille, joista Puerto Ricon syrjäinen sijainti ja resurssien puute aiheuttivat vain vähän haasteita.

Nämä verotukselliset edut eivät kuitenkaan olleet pysyviä. Kun ne päättyi ajan myötä, monet yritykset päättivät lopettaa Puerto Rican läsnäolon. Taloudellinen taantuma johtui siitä, mitä Detroit kokenut Big Three -autojen romahduksen aikana. Vähentynyt yritysten läsnäolo johti BKT: n laskusuuntauksiin, pahensi saaren velkaa suhteessa BKT: hen ja kiihtyi luottoriski.

Väkivaltaiset sosiaaliset menot

Yli 60% Puerto Ricansista saa Medicarea tai Medicaidia. Kuitenkin verrattuna muihin valtioihin, joissa on suuri osuus köyhistä asukkaista, kuten Mississippi, Puerto Rico saa pienen osan liittovaltion varoista sosiaalimenojen tukemiseksi. Tämän seurauksena alueen on varattava voimakkaasti omat talousarvionsa, jotta nämä ohjelmat voidaan rahoittaa, samoin kuin hyvinvointi- ja muut turvaverkkoaloitteet, jotka auttavat tarvitsevia. Viime vuosikymmeninä alentunut verotulojen ja muiden velkojen velkaantuminen ovat pakottaneet Puerto Ricon lainaamaan rahaa Medicaid-ohjelman liuotinta pitämiseksi.

Toinen vakava ongelma johtuu Puerto Ricon alikehittyneestä sosiaaliturvaverkosta. Koska niin monet alueen asukkaat saavat valtionapua terveydenhuollon maksamiseen, palveluntarjoajat kamppailee jatkuvasti ja heidän työntekijänsä ovat alhaisempia verrattuna heidän mantereelleen. Tämän seurauksena monet Puerto Ricon ammattitaitoisimmista terveydenhuollon työntekijöistä ovat nousseet aluksen kannattavampien työpaikkojen hyväksi muualla U.S.

Väestöennuste

Puerto Ricon väestö saavutti huippunsa vuonna 2005 3 91 miljoonalla. Vuoden 2012 YK: n väestönlaskennan arvioiden mukaan seitsemän vuoden aikana saari menetti yli 150 000 asukasta. 2015 Pew-tutkimustutkimuksessa arvioitiin, että vuosina 2011-2013 Puerto Ricon nettopositiota vähentynyt vuosittain 50 000 ihmisellä. Puerto Ricans siirtyy mantereelle karjoissa parempien taloudellisten mahdollisuuksien ja alhaisten lentolippujen ja liikkuvien kustannusten takia.

Lisäksi Puerto Ricon ylläpitämä väestö ikääntyy nopeasti. Väestön ikääntyminen merkitsee vähemmän verotuloja ja suurempia menoja. Kun Puerto Ricin asuva henkilö ikääntyy työvoimasta, hallitus ei ainoastaan ​​menettele verotulojaan tuloistaan, mutta ikääntyneiden korkean köyhyyden vuoksi on usein käytettävä rahaa kyseiseen asumaan sosiaalisen hyvinvoinnin muodossa .

Bottom Line

Vaikka tämä on konkurssipesäkkeitä käytännössä, sitä ei kutsuta virallisesti, koska Puerto Rico ei saa käyttää luvun 9 tavanomaista konkurssiota. Sen sijaan se esittää vetoomuksen New York Timesin mukaan Puerto Rican valvonta-, hallinto- ja talousvakauslakiin (PROMESA), joka on uusi liittovaltion lakia maksukyvyttömille aluehallinnoille.