1980-luvun alussa nuoren salkunhoitaja Peter Lynch oli tulossa maailman tunnetuimpiin sijoittajiin ja hyvin ymmärrettäväksi syyksi - kun hän otti Fidelity Magellanin sijoitusrahastoon Toukokuussa 1977 (hänen ensimmäinen työpaikka salkunhoitaja), rahaston varat olivat 20 miljoonaa dollaria. Hän muutti sen maailman suurimmaksi rahastoksi, ylittäen markkinat ällistyttävillä 13. 4% vuodessa vuosittainen !

Lynch teki tämän käyttämällä hyvin perusperiaatteita, jotka hän oli iloinen jakaa lähes kaikkien kanssa. Peter Lynch uskoi vakaasti, että yksittäisillä sijoittajilla oli luontaiset edut suurista laitoksista, koska suuryritykset eivät joko olleet tai eivät voineet investoida pienempiin yrityksiin, jotka eivät vielä ole kiinnittäneet suurta huomiota analyytikoilta tai sijoitusrahastoilta. Riippumatta siitä, oletko rekisteröitynyt edustaja, joka haluaa löytää vankat pitkän aikavälin hakut asiakkaille tai yksittäiselle sijoittajalle, joka pyrkii parantamaan tuottoasi, esitämme sinulle, miten voit toteuttaa Lynchin aikataulustetun strategian.

Lynch-filosofia
Kun hänen tähtitieteensä seurasi Magellan-rahastoa, joka sai suurta huomiota, joka yleensä seuraa suurta suorituskykyä, Peter kirjoitti useita kirjoja, jotka hahmottelevat filosofiansa investoinneista. He ovat suuria lukemia, mutta hänen ydintutkimuksensa voidaan tiivistää kolmella tärkeimmällä periaatteella: vain ostaa mitä ymmärrät, tee aina kotitehtäväsi ja investoi pitkällä aikavälillä. (Lynchin kirjojen lukemisen tarkistaminen Kymmenen kirjaa Jokaisen sijoittajan tulisi lukea .)

1. Vain Osta mitä ymmärrät
Lynchin mukaan suurimmat varastotutkimustyökalut ovat silmämme, korvat ja terve järki. Lynch oli ylpeä siitä, että monet hänen suurista varastoseuduistaan ​​löysivät kävelemällä ruokakauppaan tai keskustelemassa rennosti ystävien ja perheen kanssa. Meillä kaikilla on mahdollisuus tehdä ensikäden analyysi, kun katsomme televisiota, lukemalla sanomalehteä tai kuuntelemalla radiota. Kun ajetamme kadulla tai matkamme lomalla, voimme myös houkutella uusia sijoitusideoita. Loppujen lopuksi kuluttajat edustavat kaksi kolmasosaa Yhdysvaltojen bruttokansantuotteesta. Toisin sanoen useimmat osakemarkkinat palvelevat teitä, yksittäinen kuluttaja - jos jotain houkuttelee sinut kuluttajaksi, sen pitäisi myös houkutella kiinnostuksesi sijoitukseksi.

2. Aina tee kotitehtäväsi
Ensimmäiset havainnot ja anekdoottiset todisteet ovat loistava alku, mutta kaikki hienot ideat on seurattava järkevällä tutkimuksella. Peter Lynchin kotitekoista yksinkertaisuutta ei pidä sekoittaa, kun tehdään huolellinen tutkimus - tiukka tutkimus oli hänen menestyksensä kulmakivi. Kun seuraat loistavan idean alustavaa kipinettä, Lynch korostaa useita olennaisia ​​arvoja, joita hän odottaa täyttävän minkä tahansa varastojen ostamisen:

• Myynnin prosenttiosuus: Jos tuotteessa tai palvelussa on alun perin houkutteleva yrityksen on varmistettava, että se sisältää riittävän suuren prosenttiosuuden myynnistä, jotta se olisi tarkoituksenmukaista; suuri tuote, joka muodostaa vain 5% myynnistä, ei tule olemaan enemmän kuin marginaalinen vaikutus yrityksen perusta.
• PEG-suhde : Tämä arvostuksen suhde ansioiden kasvuvauhtiin on tarkasteltava sen selvittämiseksi, kuinka paljon odotetaan osaksi varastoa. Haluat etsiä yrityksiä, joilla on vahva tuloskehitys ja kohtuulliset arvostukset - vahva viljelijä, jonka PEG-suhde on kaksi tai useampi, on, että tuloskehitys on jo sisällytetty osakekurssiin, jättäen vähän tilaa virheelle. (Katso lisätietoja kohdasta , miten PEG-suhde voi auttaa sijoittajia ja siirtyä P / E: n kautta, tehdä PEG .)
• alle keskimääräiset velkaantumisasteet . Vahvat kassavirrat ja varojen järkevä hallinta luovat yritykselle mahdollisuuden kaikentyyppisissä markkinaympäristöissä. (Lisätietoja tästä on Cash Flow Essentials, Spotting Cash Cows ja Yhtiön pääomarakenteen arvioiminen .)

3. Invest for the Long Run
Lynch on sanonut, että "ei ole paljon yllätyksiä, varastot ovat suhteellisen ennustettavissa yli 10-20 vuotta. Mitä tulee siihen, olisivatko ne korkeammat tai pienemmät kahtena tai kolmena hyvin käännä kolikko päättää. " Vaikuttaa yllättävältä kuulla tällaisia ​​sanoja Wall Streetin legendoista, mutta se palvelee korostamaan, kuinka täysin hän uskoi filosofioihinsa. Hän jatkoi tietämystään omistamiinsa yhtiöihin ja niin kauan kuin tarina ei muuttunut, hän ei myynyt. Lynch ei yrittänyt markkinoida aikaa eikä ennakoida koko talouden suuntausta.

Itse asiassa Lynch teki kerran tutkimuksen selvittääkseen, onko markkinoiden ajoitus tehokas strategia. Tutkimuksen tulosten mukaan jos sijoittaja olisi investoinut 1 000 dollaria vuodessa absoluuttisen korkean päivän aikana 30 vuoden ajan vuosina 1965-1995, sijoittaja olisi ansainnut yhdistetyn tuoton 10,6% 30: n -vuosi. Jos toinen sijoittaja myös sijoittaa vuosittain 1 000 dollaria vuodessa samalle ajanjaksolle alimpana päivänä, sijoittaja ansaitsisi 11,7 prosentin paremman tuoton 30 vuoden aikana.

Siksi 30 vuoden huonoimman mahdollisen markkinoiden ajoituksen jälkeen ensimmäinen sijoittaja sai vain menestyksensä 1,1% vuodessa! Tämän seurauksena Lynch uskoo, että yrittää ennustaa lyhyen aikavälin vaihtelut markkinoilta vain ei kannata vaivaa. Jos yritys on vahva, se ansaitsee enemmän ja varastot arvostavat arvoa. Pitämällä sitä yksinkertaiseksi, Lynch sallinut painopisteen siirtymisen tärkeimpään tehtävään - löytää hyviä yrityksiä. (Lisätietoja Warren Buffettista ja Mikä on Warren Buffettin investointityyli? )

Lynch loi termin "tenbagger" kuvaamaan joka kasvaa arvoon kymmenkertaisesti tai 1000%. Nämä ovat varastot, joita hän oli etsimässä Magellan-rahastoa ajettaessa. Säännön nro 1 löytäessäsi kyyhkysetelin ei myy kantta, kun se on noussut 40 prosenttiin tai jopa 100 prosenttiin. Monet rahastonhoitajat näinä päivinä pyrkivät leikkaamaan tai myymään voittavia varoja ja lisäämällä niiden menetyksiin. Peter Lynch koki tämän olevan "vetämällä kukkia ja kastelemalla rikkaruohoja". (Lisätietoja on kohdassa Saavuttamalla parempia tuottoja portfolioasi .)

Johtopäätös
Vaikka hän rikkoi riskin siitä, että rahasto oli liian monipuolistunut (hän ​​omisti tuhansia varastoja tiettyinä aikoina), Peter Lynchin suorituskyky ja varastokyky selviävät itsestään. Hänestä tuli mestari opiskelemaan ympäristöään ja ymmärtämään maailmaa niin kuin on ja miten se voi olla tulevaisuudessa. Soveltaen oppituntia ja omia havaintoja voimme oppia lisää investoimalla ja vuorovaikutuksessa maailman kanssa tekemällä investointiprosessin sekä nautinnollisemmaksi että kannattavammaksi.

Lisätietoja Peter Lynchistä ja muista onnistuneista sijoittajista, katso Suurimmat sijoittajat .