Penny-varastot vain asuvat pumppaus-ja-dump-vaaleanpunaisten huudotusten ja irti riemuvoiton ripeää ja nopeaa sijoittajien kanssa toiveet penniä tuhansiksi muuttamiseksi tai niiden säilyttämiseksi perustavanlaatuisia ansioita? Tämän artikkelin tarkoituksena on selvittää, voidaanko perustavanlaatuinen analyysi paljastaa kiiltävän kuparin hölmön kultaa. Opas on legendaarinen sijoittaja Peter Lynch. Magellan-rahaston johtajana Fidelity Investmentsissa vuosina 1977-1990 Lynch järjesti maailman parhaiten menestyvän sijoitusrahaston ja ylitti säännöllisesti S & P 500 -indeksin, yleensä yli kaksinkertaiseksi.

Lynchin kirjassa "One Up on Wall Street" Lynch luo suuria investointihankkeita:

1. Laitokset eivät omista sitä, eivätkä analyytikot noudata sitä.
2. Ihmiset joutuvat ostamaan sen (esimerkiksi huumeet, savukkeet ja partakoneen terät).
3. Sisäpiirin ostajat ovat läsnä. Tämä merkitsee sitä, että yhtiön sisäinen hallinta ostaa osakkeita. (Älä välitä niin paljon sisäpiiriläisten myyjistä, vaan he voisivat myydä vastaamaan henkilökohtaisiin taloudellisiin tarpeisiinsa, ei välttämättä siksi, että he ovat alas yrityksen perusteet.)
4. Yritys ostaa osakkeita.
5. Stock on kaupankäynti 52 viikon alhaalla tai sen lähellä.
6. Hinta / voitto -suhde (P / E) on alhainen.
7. PEG-hinta-voitto on alle 1.
8. Hinta-arvo-arvo on alhainen.
9. Taseessa lyhytaikaiset varat ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit kattavat pitkäaikaisen velan suhde (LTD).
10. Taseesta ei ole nopeasti kasvavaa velkaa.
11. Velkaantumisaste on alle 33%.
12. Tulot ovat nousussa.
13. Ennakoitu tulevan tuloksen kasvu on korkea, mutta ei liian korkea.

Sen sijaan, että pelaat penniä, toivomalla suurta voittoa, katsotaanpa, voidaanko Lynchin perusanalyysiä soveltaa rikkaaseen kupariin. Ensiksi määritellään jokainen Lynchin tärkeimmistä kohdista ja toiseksi, katsotaanpa, onko jokin penniäkasarja täyttänyt testit.

1. Laitokset eivät omista sitä, eivätkä analyytikot noudata sitä.

Lynchin mukaan, jos institutionaalinen omistusoikeus on tyhjentynyt - alle 50% - tai jos analyytikkosilmät eivät ole läsnä, niin voisi olla hintaerotusmahdollisuus. Penny-varastot ovat tyypillisesti vähäliikkeistettyjä mikrokapselikysymyksiä, joiden aktivointi on alle 300 miljoonaa dollaria. Ne ovat yleensä hinnoiteltuja alle 5 dollaria per osake. Useimmissa penniin varastossa ei ole mitään ongelmia testin kokousta, "laitokset eivät omista sitä, ja analyytikot eivät noudata sitä."

2. Ihmiset joutuvat ostamaan sen (esimerkiksi huumeet, savukkeet ja partakoneen terät).

Kuten Warren Buffett on useaan otteeseen todennut, parhaimmat omistuksessa olevat yritykset ovat jonkinlaista kuluttajien monopoliasemaa tai tietulliyhteyttä.Tämä kuvitteellinen tietullisilta on jotain, jonka kuluttajien on kuljettava joka päivä. Esimerkkejä ovat partakoneen terät, autovakuutus, nestemäinen onnellisuus (kuten Coca-Cola tai kahvi) tai alusvaatteet.

3. Sisäpiirihankkijat ovat läsnä - yrityksen sisäinen osto osuu osakkeisiin.

Jos johdon toiminta on järkevää, sisäpiiriläisten osto on osoitus siitä, että yrityksen johto on tarttunut sisäpiirintiedon hallinnan ja nykyisen markkinahinnan väliseen ristiriitaan.

4. Yritys ostaa osakkeita.

Jos omistat limonadisalin, ja omistan limonadin seinän, ja olkani päätyy limusiiniasemaan ja tyhjentää varastosi, sitä kutsutaan kutistumaksi. Jos sinä ja minä omistaessamme limonadiosastoa yhdessä kahden muun kumppanin kanssa, sitä kutsutaan kumppanuudeksi. Jos kukin omistaa 25 prosentin osuuden ja yritys tuottaa 100 dollarin voittoa vuodelle, ja jakamme tuotot, saamme sitten kukin 25 dollaria. Jos sinä ja minä ostaisimme kaksi kumppaniaamme, meillä molemmilla on 50 prosentin omistusosuus liiketoiminnasta. Tällöin, jos kenttä tuottaa 100 dollarin voittoa vuodelle, meille kukin saa 50 dollaria. Tämä sama periaate koskee julkisia yrityksiä: osuuksia ostetaan takaisin, osakekohtainen tulos kasvaa jäljellä oleville osakkeenomistajille.

5. Arviointi: Stock on kaupankäynti 52 viikon alhaalla lähellä tai lähellä sitä.

Yleensä 52 viikon alhainen varastoliiketoiminta ei välttämättä ole ylihinnoiteltu (vaikkakin se voi aina nollata). 52-viikkoinen matala testi on hyvä arvo happokokeessa, joka voidaan yhdistää lisäarvoa mittaaviin suhteisiin, kuten hinta-to-earn ja hinta-to-book-suhteet.

6. Hinta / voitto -suhde (P / E) on alhainen.

Jos sijoitat varastossa, jossa on P / E seitsemästä, teoriassa kestää seitsemän vuotta saadaksesi rahat takaisin. (Jos ostat varastossa 70 dollaria, ja se tuottaa 10 dollaria vuodessa tuloksesta, 7 vuodessa palautat alkuperäisen 70 dollarin sijoituksen.) Mitä tulee P / E-suhdelukuun, sitä pienempi on parempi. Jos kaikki muu on yhtä suuri, seitsemän P / E: n yritys ostaa sinulle enemmän tuloja kuin investoinnit yritykseen, jonka P / E on kahdeksan.

7. PEG-hinta on alle 1.

Hinta / tulos yli yhden kasvun suhde osoittaa, että yritys myy vähemmän kuin sen ansiokehityspotentiaali. Vaikka tuloskehitys voi olla hyvin teoreettinen luku, on tärkeää yrittää liittää tämä luku alaspäin. Varhain päivinä Warren Buffett houkuttelisi halpoja, hylättyjä sikari-tyyppisiä investointeja, joista yksi jäi hyvältä. Nykyään hän ostaa sellaisen käsityksen mukaan, että arvo ja kasvu yhdistyvät lonkkaan. PEG-suhde ympäröi tätä periaatetta. Warren Buffet kirjoitti kuuluisasti Berkshire Hathawayn hallituksen puheenjohtajan kirjeessä vuonna 1989: "On paljon parempi ostaa hieno yritys oikeudenmukaisella hinnalla kuin oikeudenmukainen yritys hienolla hinnalla. ”

8. Kirjanpitoarvo on alhainen.

Jatkamalla arvostusta, yrityksen kirjanpitoarvo jää jäljelle, jos yhtiö puretaan huomenna ja kaikki omaisuus on myyty ja kaikki velka maksetaan takaisin.Ajattele sitä tällä tavoin - jäljellä oleva kirjanpitoarvo vähennettynä taseessa olevilla veloilla. Taloustieteilijä ja sijoittaja Benjamin Graham, joka tunnetaan arvonnousun isänä, sijoitti yrityksiin, jotka myyvät kahta kolmasosaa nettorahavirta-arvostaan ​​(vaihto-omaisuus vähennettynä kokonaisveloilla). Toisin sanoen hän osti yrityksiä, jotka voisivat huomenna lopettaa kattaakseen kokonaisvastuutsa vaihto-omaisuudesta ja vielä käteisrahan. Tämä on kiinteistö, joka vastaa ostaa talon 66 000 dollaria ja 100 000 dollaria käteisellä kaapissa.

Vaikka Ben Grahamin omaisuuden arvoa koskeva sääntö on hyvin konservatiivinen ja erittäin vaikea toteuttaa nykyään, ajattele Lynchin hinta-arvo-arvoa koskevaa sääntöä. Se vastaa varastojen hintaa sen kirjanpitoarvoon, mikä on kaikki, mikä jääisi, jos yhtiö myytiin huomenna.

Ole ahne, kun toiset pelkäävät ja pelkäävät, kun toiset ovat ahneita.

9. Vakavaraisuus: Taseessa lyhytaikaiset varat ja jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit kattavat pitkäaikaisen velan suhde (LTD).

Lyhytaikaiset varat koostuvat käteisestä ja vaihto-omaisuudesta. Nämä ovat varoja, joita pidetään erittäin likvideinä. Jälkimarkkinakelpoisilla arvopapereilla on rahoitusinstrumentteja, jotka voidaan helposti muuntaa käteisvaroiksi, kuten valtion joukkovelkakirjalainoiksi, osakkeiksi ja CD-levyiksi Pitkäaikainen velka sisältää kaikki yhden vuoden aikana erääntyvät rahoitusvelat (lyhytaikaiset velat ovat velkaa vuodessa). Jälleen Ben Grahamin nettovirta-asetussäännöstä ja ymmärrystä hinta-arvo-arvosta konservatiivisina suhteina tämä on konservatiivinen parametri yrityksen vakavaraisuuden ymmärtämisessä. Tässä tapauksessa lyhytaikaiset varat ja pitkäaikaisen velkasuhteen kattavat jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit, jos yritys myydään huomenna, se voisi kattaa pitkäaikaisen velkansa tarkasti käteisvaroista, vaihto-omaisuudesta ja jälkimarkkinakelpoisista arvopapereista.

10. Taseesta ei ole nopeasti kasvavaa velkaa.

Nopeasti kasvava velka osoittaa mahdollisia ongelmia, jos se ei korreloi kasvavan myynnin kanssa. Tästä seuraa, että oman pääoman tuotto (ROE) saattaa olla vilpillinen turvotus, koska pääomarakenne painotetaan voimakkaasti velkaantumisasteeseen.

11. Omavaraisuusaste on alle 33%.

Jotkut ovat väittäneet, että korkealla velalla toimivat yritykset ovat analogisia auton auton pyörän takana olevalle kuljettajalle veitsellä, joka on kiinnitetty ohjauspyörään ja veitsi osoittaa suoraan kuljettajan rintaan. Argumentin mukaan kuljettaja on paljon varovaisempi kuljettaja ja välttää ongelmia. Varmasti kuitenkin, kuljettaja osuu törmäys tiellä ja tulokset ovat sotkuisia. Voimakkaasti hyödynnettävään liiketoimintaan jopa pienin kuhmu voi olla onnettomuus.

12. Tulot ovat nousussa.

Liiketoiminta, jonka pitkän aikavälin tulos on jatkuvasti kasvava tulo (ajatella laskettelurinteitä), on taloudellinen kestävyys, joka vie ajan kuluessa suurempaa luonnostaan. Pitkän aikavälin tulos, joka kasvattaa johdonmukaisesti tuloja, vastaa ennustettavuutta, joka vastaa suurempaa luottamusta sisäisen arvon laskemiseen.

13. Ennustettu tulevan tuloksen kasvu on korkea, mutta ei liian korkea.

Ennustettavuus johtaa luottamukseen ennusteisiin, mukaan lukien ennusteet yrityksen tuloksen kasvusta. Tätä kasvunopeutta käytetään sisäisen arvon laskennassa, jotta voidaan kertoa, onko olemassa turvamarginaali. Diskontattuun kassavirtamalliin tämä kasvuvauhti "kasvattaa" ansioita, jotka myöhemmin diskontataan takaisin nykyarvoon. Jos varastossa myydään sen alkuperäisen arvon alapuolella, on olemassa turvamarginaali. Peter Lynchin mukaan 10-15 prosentin tuloskehitys on terve, kun taas 20 prosentin korko saattaa olla kupla, joka johtaa floppiin.

Peter Lynch -periaatteiden soveltaminen Penny Varastoihin

Peter Lynch Penny Stock Screen

Rakensin varastokriteerin seuraavilla kriteereillä:

• Security Price: $ 0 - $ 5 (Penny-osakekannan määritelmä)
• Institutionaalinen Omistusosuus: 0% - 50%
• Sisäpiiriläiset ostetut viime vuonna Vuosi: 13, 400-78. 8 miljoonaa (13,400 katsotaan keskisuureksi sisäpiirikaupaksi, kun taas +110, 700 pidetään korkeana .)
• Hinta-voittosuhde: 0 - 15
• Hinta-osake-suhde: 0 - 2
• Velkaantumisaste: 0 - 33%

1. RCT Technologies Inc. (RCMT RCMTRCM Technologies Inc.6, 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 )
2. Intest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8 NOVA Lifestyle Inc (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc 1. 68 + 4. 35%
3. Luotu Highstock 4: lla SWK Holdings Corporation (SWKH) FNBH Bancorp Inc. (FNHM) Seuraavaksi arvioin jokaisen Lynch-kriteereitä käyttävät eloonjääneet, joita en voinut sisällyttää kuvaruutuun. Katsotaanpa, mitä tapahtui.
4. 2. Ihmiset joutuvat ostamaan sen (esimerkiksi huumeet, savukkeet ja partakoneen terät).
5. RCMT Technologies Inc. (RCMT

RCMTRCM Technologies Inc.6. 89 + 6. 00%

Created with Highstock 4. 2. 6

• ) on liiketoiminta- ja teknologiaratkaisujen toimittaja kaupallisille ja julkisille sektoreille. myös erikoislääkäripalvelujen tarjoaja. InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24% Highstockilla 4. 2. 6
• ) suunnittelee, valmistaa ja markkinoi tuotteita, joita puolijohdevalmistajat käyttävät testaamaan integroituja piirejä ja kiekkotuotteita. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc 1. 68 + 4. 35% Created with Highstock 4. 2. 6
• ) on huonekalujen valmistaja ja talojen tuotemerkkejä kuten Diamond Sohva, Giorgio Mobil. SWK Holdings (SWKH) on erikoistunut rahoitusyhtiö, joka keskittyy globaaliin terveydenhuoltoalaan. Sivustojensa mukaan yhtiö tarjoaa joustavia rahoitusratkaisuja houkuttelevien pääomakustannusten avulla, mikä luo pitkän aikavälin arvoa sekä SWK: n kumppaneille että sen sijoittajille. " FNBH Bancorp (FNHM) on pankki Livingston County, Mich., Ja tarjoaa kaupallisia ja pankkipalveluja. Pankin verkkosivujen mukaan se on ainoa pankki, jonka pääkonttori sijaitsee Livingstonissa. Vaikka tämä ei ole syvä sukellus penniäkasvattajien tuotteille ja palveluille, uskon, että viidestä yrityksestä seuraavat neljä ominaispiirrettä ovat kuluttajien monopoli tai tietulli. RCM Technologies Inc. (RCMT
• RCMTRCM Technologies Inc.6. 89 + 6. 00%
• Created with Highstock 4. 2. 6

) on erikoistunut liike- ja teknologia-alaan, koska se keskittyy kaupallisiin ja julkisiin sektoreihin, tietulli silta. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc 1.68 + 4. 35% Highstock 4. 2. 6 ) luodaan kuluttajien monopoliaseman ominaisuuksia tunnistettavien nimimerkkiominaisuuksiensa, kuten Diamond sohva. SWK Holdings (SWKH) tarjoaa ainutlaatuisen maksullisen sillan ja kuluttajien monopolihybridin, jolla on tarvitsemansa terveydenhuollon tuotevalikoima yhdessä rahoitusratkaisujen kanssa. FNBH Bancorpilla (FNHM) on kuluttajien monopoliominaisuuksia, koska se on toiminut yli 120 vuoden ajan läänissä, jossa sillä on pääkonttori. 4. Yritys ostaa osakkeita. RCMT Created with Highstock 4. 2. 6

) ja InTest Corporation (INTT

• INTTIntest Corporation8.20 + 1. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc 1. 68 + 4. 35% Created with Highstock 4. 2. 6 ). SWK Holdings (SWKH) myönsi 34 miljoonaa osaketta vuosina 2005 - 2014.
• FNBH Bancorp (FNHM) myönsi 25 miljoonaa uutta osaketta osakkeet vuosina 2013-2014. Kaikki yritykset epäonnistuivat osakekauppaan, mutta RCM Technologies ja Intest Corporation olivat vähiten vakavia. 5. Kauppa on kaupankäyntiä 52 viikon alhaalla tai sen lähellä. Seuraavassa taulukossa esitetään 52 viikon alhainen, nykyinen hinta ja prosentuaalinen ero nykyisen hinnan ja 52-viikkoisen alhaisen penniin ehdokkaiden välillä. Intest Corporation on selkeä voittaja tässä luokassa.
• Penny Stock Company
• 52 Viikon alhainen

Nykyinen hinta

Differentiaali

Intest Corporation (INTT

INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24%	Luotu Highstock 4: 2. 6	)	3. 73
4. 15 11. 3% RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc.6. 89 + 6. 00%	Luotu Highstockilla 4. 2. 6	)	4. 16
5. 03 20. 9% SWK Holdings (SWKH) 1. 17	1. 47	25. 6%	FNBH Bancorp (FNHM)
0. 86	1. 14	32. 6%	Nova Lifestyle (NVFY
NVFYNova Lifestyle Inc 1. 68 + 4. 35%	Luotu Highstockilla 4. 2. 6	)	1. 74
2. 35 35. 1% 7. PEG-arvo on pienempi kuin 1. PEG-arvo (INTT	INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24%	Created with Highstock 4. 2. 6 >), (SWKH) ja (FNHM) on 0 tai ei ole saatavissa, koska ne eivät ole käytettävissä (RCMT	RCMTRCM Technologies Inc6.88 + 6.00%

Created with Highstock 4. 2. 6

ovat arvioineet tuloksen kasvua tänä tai ensi vuonna. On tärkeää huomata, että (INTT INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24% Created with Highstock 4. 2. 6 ), (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6. 89 + 6. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 SWKH: lla) on huomattava viiden vuoden ennustettu tuloskehitys 15%, 15% ja 20% (FNHM-tietoja ei ole saatavilla). (NVFY NVFYNova Lifestyle Inc 1. 68 + 4. 35% Created Highstock 4. 2. 6 ) ei ole analyytikoiden mielipiteitä osakekohtaista tulosta kohti Yahoo! Rahoittaa. Tämä on plus, sillä kattavuus ei ole olemassa, mutta miinus siitä, että emme tiedä sen tuloksen kasvupotentiaalia. 10. Taseen velka - Onko se kasvussa vai laskussa? Vuodesta 2010 vuoteen 2014 Intest Corporationin velat vähenivät miljoonalla dollarilla. RCM Technologiesin kokonaisvastuista lähes kaksinkertaistui samana ajanjaksona, joka kasvoi 13 miljoonasta dollarista vuonna 2010 44 miljoonaan dollariin vuonna 2014. SWK Holdings kasvatti kokonaisvelkojaan 0 dollarista vuonna 2010 11 miljoonaan dollariin vuonna 2013 ja pienensi sitten velkoja 6 miljoonaan dollariin vuonna 2014. FNBH Bancorp on vähentänyt velkaa vuosien 2010 ja 2014 välisenä aikana 295 miljoonasta dollarista 292 miljoonaan dollariin. Nova Lifestyles on mennyt 12 miljoonan dollarin kokonaissummasta vuonna 2011 29 miljoonaan dollariin vuonna 2014. Tässä kategoriassa on selvästi voittajia: Intest Corporation (INTT) ja SWK Holdings (SWKH).

12. Tulot ovat nousussa. Intest Corporationin osakekohtainen tulos kasvoi - $. 41 vuonna 2005 $. 96 vuonna 2011 ja on sittemmin laskenut $. 33 vuonna 2014. RCM Technologies on kasvanut vuodesta $. 30 vuonna 2005 $. 54 vuonna 2014. SWK Holdings on mennyt - $. 58 vuonna 2005 $. 32 vuonna 2014. FNBH Bancorp on laskenut merkittävästi 14 dollarista. 21 vuonna 2005 $. 11 vuonna 2014. Nova Lifestyle kasvoi $. 37 vuonna 2011 $. 42 vuonna 2014. Tämän kategorian selkeät voittajat ovat RCM Technologies ja Nova Lifestyle. 13. Ennustettu tulevan tuloksen kasvu on korkea, mutta ei liian korkea. Osakekohtainen tulos kasvua seuraavien viiden vuoden aikana, kuten Yahoo! Rahoitus:

(INTT

INTTIntest Corporation8.20 + 1. 24%

Highstockilla 4. 2. 6

) - 15%

(RCMT

RCMTRCM Technologies Inc.

• ) - 15% (SWKH) - 20% (FNHM) - ei saatavana (NVFY
• NVFYNova Lifestyle Inc 1.68 + 4. 35% Created Highstock 4. 2. 6 ) - ei arvioita Tämän luokan selkeät voittajat ovat Intest Corporation, RCM Technologies ja SWK Holdings.
• RCM Technologies, Intest Corporation ja SWK Holdings saivat kukin pisteistä kolme pistettä. Nova Lifestyle teki kaksi pistettä. FNBH Bancorp puristi yhdessä paikassa. Muista kuitenkin, että kaikki epäonnistivat osake-ostot ja PEG-vähemmän-kuin-1 -testit.
• Ylin pisteytyspennykanta (RCMT, INTT ja SWKH) sai yhteensä 13 Lynchin päämiehistä. Tämä on 61,5%, joka on palkkaluokka D. Peter Lynch ei suosittele mitään näistä kannoista. Laatua Peter Lynchin hyväksymä varastopanos saisi vähintään 90% tai 12 out of 13 pistettä.
• Bottom Line On ehdottomasti ymmärrettävä, että laatu-perustavanlaatuinen analyysi voi paljastaa vankkoja yrityksiä ja arvoa jopa peniksen varastossa.Peter Lynch -analyysin soveltamiseksi penniäkantoihin päätimme, että jotkut osakkeet ovat perustavanlaatuisia ja saattavat tehdä vakaa pitkän aikavälin investointeja. Perusteellinen analyysi, joka on määritetty pitkän aikavälin investoinneille, on täysin vastakkainen kiihdytys-ja-flip-, get-rich-quick mentaliteetti, joka on spekulaatiota ydin. Ajan myötä keinottelu tuottaa tuhoisia taloudellisia tuloksia. Jos menet Las Vegas, kiinni penniin lähtö. Jos arvioit penny varastot, etsiä yrityksiä, joilla on pitkäaikainen perusedut.