PIMCO Total Return Fund -instituutio-osuudet ("PTTRX") sijoittavat vähintään 65% varoistaan ​​erilaisiin kiinteäkorkoisiin arvopapereihin, joilla on eripituiset erääntymispäivät. Rahasto omistaa USA: n ja ulkomaiset arvopaperit, joista suurin osa on sijoitusluokkaa. Arvioitaessa PTTRX: n laatua ja sopivuutta sijoituskohteena on analysoitava rahaston riskianalyysejä. R-neliö, beeta ja alfa ovat tärkeitä tilastoja modernissa salkun teorossa (MPT), kun taas standardipoikkeama, kaappaussuhde ja Sharpe-suhde ovat arvokkaita. Yhdessä nämä suhteet osoittavat alhaista korrelaatiota ja korkeaa volatiliteettia suhteessa vertailuarvoon, Barclaysin yhdysvaltalaisten aggregaattibond-kokonaistuottoindeksiin.

Standard deviation

Standardipoikkeama mittaa vararahaston rahastojen tuottoa, jolloin korkeat arvot ilmaisevat suurempaa volatiliteettia. Suurten volatiliteettiinvestointien katsotaan yleensä olevan riskialttiimpia, ja korkeamman tuoton odotetaan ylittävän tämän lisäriskiä. PTTRX oli jäljessä kolme vuotta standardipoikkeamaa 3. 15, 30.6.2016 alkaen. Vastaavat arvot vertailusindeksiin olivat 3, joten PTTRX: llä oli huomattavasti suurempi volatiliteetti suhteessa luokkaan, vaikka nämä arvot ovat huomattavasti pienemmät kuin tyypilliset osakerahastot.

Beta

Beta on MPT: n keskeinen volatiliteettitaso ja se mittaa rahastojen tuoton suuruus suhteessa vertailuindeksiin. Beta osoittaa systemaattista riskiä ja kertoo, kuinka paljon rahaston arvo on vaihdettava, kun laajemmat markkinat kasvavat tai sopivat. PTTRX: n beta-arvot olivat 1. 15, 1. 01 ja 1. 01 maaliskuuhun 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksolla. Luvut, jotka ovat lähellä arvoa 0, osoittavat samaa volatiliteettia vertailuarvoon, joten PTTRX-tuotot eivät ole joiden odotetaan poikkeavan huomattavasti luokan keskiarvosta.

R-neliö

R-neliö on korrelaatiotilasto, joka mittaa, kuinka paljon rahastojen vaihtelut voidaan laskea markkinoiden heilahteluille, ja se ilmaistaan ​​yleensä prosentteina. R-neliöiden arvot 100% osoittavat täydellistä korrelaatiota, kun taas alemmat arvot osoittavat, että rahaston tuotot eivät johdu markkinatilanteesta. PTTRX: n R-neliöarvo oli 80, 7, 58, 2 ja 66. 2 maaliskuuhun 2016 päättyneiden kolmen, viiden ja kymmenen vuoden aikana. Nämä luvut osoittavat vain rajallisen korrelaation vertailuindeksiin, vaikka kolmen vuoden on huomattavasti pidempi kuin pidempi. Suhteellisen alhaisella korreloinnilla vertailuarvoon PTTRX on vähemmän altis negatiiviselle markkinatilanteelle alhaisempiin riskeihin. Alhaiset R-neliöarvoiset arvot osoittavat myös beetatilastomäärän rajallisen selittävän arvon.

Upside-Downside Capture Ratio

Sieppaussuhteet lasketaan jakamalla kuukausittaiset rahastojen tuotot vastaavilla kuukausittaisilla vertailuindeksillä.Upside-suhdeluvut lasketaan käyttäen vain tietoja kuukausista, joiden aikana vertailuindeksillä oli positiiviset tuotot, kun taas huono-osaisen kaappaussuhteen pätee vain kuukausia, jolloin vertailuarvo on kärsinyt tappioita. PTTRX: n kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ylinopeuksisen talteenoton suhde oli 102,7, 106,7 ja 117. 3% maaliskuun 2016 jälkeen, mikä viittaa siihen, että rahasto ylitti vertailuindeksin markkinoiden vahvuuden aikana. Vastaavat huono-osaiset kaappaussuhteet olivat 135, 5, 122, 6 ja 106. 9%, joten PTTRX: n taipumus heikkenee jyrkästi markkinoiden ahtautumisen myötä. Nämä arvot kumoavat rahaston beetan vaikutukset, mutta ovat järkeviä ottaen huomioon keskihajonta ja R-neliöidyt tulokset.

Alpha- ja Sharpe-suhde

Alpha ja Sharpe-suhde sekä mittaavat riskiin mukautettuja tuottoja perustuen edellä mainittuihin mittareihin. Alpha on olennainen osa MPT: tä, ja se mittaa tuottoja, jotka ylittävät odotetun arvon. Tämä kertoo, kuinka paljon rahastojen strategian arvo lisäsi vertailuarvoa. PTTRX: llä oli alfa -1. 29, -0. 14 ja 1. 05 maaliskuussa 2016 päättyvien kolmen, viiden ja kymmenen vuoden ajanjaksojen aikana, mikä viittaa rahastojen hallinnointiin rajalliseen lisäarvoon.

Sharpe-suhde lasketaan jakamalla tuotot standardipoikkeamalla ja ne on analysoitava suhteessa vertailuindeksiin. PTTRX: n kolmivuotinen Sharpen suhde on 1. 08, kun vertailuindeksin vastaavat arvot olivat 0. 82, mikä tukee alfa-analyysiä.